Marché philippin : la saison minière a commencé, les prix du NPI perdent leur élan haussier tandis que la pression sur le fret persiste
Les prix du minerai de nickel philippin sont restés stables cette semaine. En termes de prix, les cotations CIF Chine du minerai de nickel philippin s’établissaient à 64-68 $/wmt pour une teneur en Ni de 1,3 %, à 71-75 $/wmt pour une teneur de 1,4 %, et à 78-82 $/wmt pour une teneur de 1,5 %, en hausse de 6 $ sur une semaine. Le prix CIF moyen des Philippines vers l’Indonésie était de 65,5 $/wmt pour la teneur 1,3 % et de 72,5 $/wmt pour la teneur 1,4 %. Du côté météorologique, les conditions aux Philippines se sont nettement améliorées cette semaine par rapport à la précédente. Les précipitations dans les principales zones minières, telles que Surigao, Homonhon et Tawi-Tawi, ont montré une tendance à la baisse, tandis que Zambales et Palawan sont restées relativement sèches. Cette évolution indique que les principales zones minières sont progressivement entrées dans la saison d’exploitation, libérant une marge pour l’offre de minerai de nickel. Du côté de la demande, malgré des coûts de fret élevés, plusieurs fonderies chinoises avaient déjà commencé leurs achats. Au 20 mars (vendredi), les stocks de minerai de nickel dans les ports chinois s’élevaient à 4,82 millions de tonnes, en baisse de 430 000 tonnes sur une semaine. Les stocks portuaires totaux actuels équivalaient à environ 38 000 tonnes de nickel contenu. Du côté de la demande, les prix chinois du NPI sont globalement restés stables cette semaine, tandis que les prix des transactions au comptant ont augmenté d’environ 1 090,2 yuans par unité de nickel. Sous l’effet conjugué de la perte d’élan haussier des prix du NPI et des anticipations de taux de fret élevés, les prix FOB du minerai de nickel devraient, à court terme, être davantage orientés à la baisse qu’à la hausse.
Marché indonésien : la lenteur de l’approbation des RKAB a laissé un potentiel de hausse aux prix du minerai de nickel
Les prix locaux du minerai de nickel en Indonésie ont augmenté cette semaine. Le prix de référence du minerai de nickel en Indonésie (HPM) pour la seconde moitié de mars a été fixé à 17 329 $/dmt, en hausse de 1,32 % sur un mois. Selon les données SMM sur les primes du minerai de nickel en Indonésie, les primes moyennes pour le minerai latéritique de teneurs 1,4 %, 1,5 % et 1,6 % s’établissaient respectivement à 35 $, 39 $ et 39,5 $/wmt. Parmi celles-ci, le prix rendu port dans le cadre du commerce intérieur pour la teneur 1,6 % était de 65,6-74,6 $/wmt. Le double renforcement des primes ce mois-ci reflète la reprise de la demande de reconstitution des stocks des fonderies et les anticipations pessimistes de réduction des quotas RKAB, tandis que le prix rendu du minerai limonitique de teneur 1,2 % a également légèrement progressé en parallèle à 24-26 $/wmt. Du point de vue des fondamentaux de l’offre et de la demande, à la mi-mars 2026, les opérations sur le minerai de nickel à Sulawesi entraient progressivement dans la saison sèche, la région de Konawe atteignant des niveaux de production optimaux, tandis que Morowali se remettait des dégâts causés plus tôt par les inondations. En revanche, Halmahera restait affectée par des averses orageuses persistantes, maintenant une forte humidité du minerai et pesant sur les activités minières. Le marché faisait alors face à une tendance nette à la baisse des teneurs. Bien que certaines fonderies de NPI aient commencé à accepter du minerai affichant une teneur de 1,45 % et moins, l’offre de minerai de nickel saprolitique restait tendue en mars. À ce stade, à la mi-mars, l’ESDM avait approuvé des quotas RKAB portant sur environ 100 millions de tonnes de minerai de nickel, et les 160 à 170 millions de tonnes restants devaient être approuvés d’ici la fin mars. Toutefois, en raison des congés de l’Aïd al-Fitr du 18 au 24 mars, le processus d’approbation pourrait être retardé, rendant difficile un assouplissement de la tension sur l’offre à court terme. Du côté de la demande, alors que certaines fonderies indonésiennes faisaient face à une incertitude sur les ressources et éprouvaient des difficultés à obtenir du minerai de nickel à haute teneur, les prix restaient fermes. Afin de sécuriser leur approvisionnement en matières premières, certaines fonderies ont même relevé les primes de transaction. En outre, quelques transactions sur du minerai saprolitique à basse teneur sont également apparues sur le marché, avec des prix fixes relativement inférieurs à ceux du minerai à haute teneur. Les prix de la limonite restaient encore faibles, principalement en raison de l’accident de glissement de terrain sur un bassin de résidus dans un projet MHP situé dans un certain parc industriel, ce qui maintenait les lignes de production concernées à de faibles taux d’utilisation et freinait le rebond de la demande. Cependant, compte tenu des incertitudes entourant les RKAB, de la demande de stockage des nouveaux projets et de la hausse de la demande provenant des îles extérieures, les prix de la limonite devraient suivre ceux du minerai saprolitique et se maintenir à des niveaux élevés à l’avenir. Sur le plan réglementaire, Tri Winarno, directeur général du Bureau indonésien des minéraux et du charbon, a précisé le 3 mars 2026 que la rumeur d’une « hausse uniforme de 25 % à 30 % des quotas RKAB » était fausse. Tout ajout de quota sera fondé sur une évaluation individuelle de la capacité et de la conformité des entreprises, et le processus d’approbation ne devrait commencer qu’au second semestre 2026. Compte tenu du retard global dans les approbations RKAB, les prix du minerai de nickel devraient rester fermes en avril et ont plus de chances de progresser que de reculer.
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