L’approvisionnement en concentré de plomb importé s’est assoupli après le Nouvel An chinois, les importations cumulées en 2026 en hausse de 14 % sur un an

Selon les données douanières, les importations de concentrés de plomb en février 2026 se sont établies à 124 580 t de contenu physique, en hausse de 3,8 % sur un mois et de 26,4 % sur un an ; sur la période cumulée de janvier à février, elles ont atteint 252 241 t de contenu physique, soit une progression cumulée de 14 % sur un an. Sur la même période, les importations de concentrés d’argent ont été d’environ 148 600 t de contenu physique, en baisse de 17 % sur un mois et de 8 % sur un an ; les importations cumulées de janvier à février se sont élevées à 328 600 t de contenu physique, en recul cumulé de 1,27 % sur un an.
Par pays, les principales sources des importations de concentrés de plomb en février ont été le Pérou, la Russie et la Turquie ; en janvier, il s’agissait de la Russie, de l’Australie et du Pérou.
En termes de marge bénéficiaire à l’importation et de stratégie d’approvisionnement, la fenêtre d’importation des concentrés de plomb ne s’était pas encore ouverte au début de 2026, et les importations restaient légèrement déficitaires. Toutefois, dans un contexte d’inquiétudes concernant l’approvisionnement en matières premières au premier semestre et de pénuries de stocks causées par la baisse de la teneur en plomb des minerais importés, les fonderies ont généralement avancé leurs stocks d’hiver, ce qui a entraîné une forte hausse sur un an des importations de concentrés de plomb. Après les fortes fluctuations des prix de l’argent au premier trimestre, le marché est entré dans une phase d’atonie et, avec le recul des revenus tirés des sous-produits, les fonderies ont montré une volonté nettement plus faible de sécuriser les matières premières au prix d’une baisse des frais de traitement.

L’offre de concentrés de plomb en mars s’est légèrement détendue par rapport à la même période de l’an dernier, tandis que la volonté des fonderies d’opérer a diminué, rendant très rares les transactions à des prix extrêmement bas. Il ressort que les prix des concentrés de plomb arrivant sur le marché à terme sont restés globalement stables, tandis que les frais de traitement de certains minerais polymétalliques à faible et moyenne teneur en argent ont légèrement augmenté ; après négociations, certaines fonderies ont pu relever les frais de traitement des concentrés de plomb importés à -120 à -130 dollars par tonne sèche métrique. Fin mars, les fonderies chinoises de plomb primaire ont progressivement augmenté leur production, et l’offre de concentrés de plomb était difficile à qualifier d’abondante. Bien que les frais de traitement des minerais importés aient déjà montré des signes d’une légère hausse en avril, les frais de traitement en Chine devraient rester stables, les fonderies négociant activement tout en restant prudentes. Si les prix des métaux précieux continuent de baisser, les frais de traitement auparavant réduits en raison de la demande de fusion pourraient rebondir.