Les prix du cuivre ont reculé alors que l’offre et la demande sont toutes deux restées solides ; les décotes au comptant du cuivre sur le SHFE se sont stabilisées aux niveaux actuels [SMM Shanghai Spot Copper]

Nouvelles SMM, 20 mars :

Lors de la séance du matin, le contrat cuivre 2604 du SHFE a progressé avant de se replier, puis a évolué dans une fourchette étroite. Il a ouvert à 95 300 yuans/tonne, a grimpé après l’ouverture jusqu’à un plus haut de 96 230 yuans/tonne, puis s’est replié et a fluctué entre 95 500 yuans/tonne et 95 900 yuans/tonne, pour clôturer à 95 850 yuans/tonne. L’écart de contango entre les contrats à terme des échéances rapprochées a varié de 50 yuans/tonne à 0 yuan/tonne, tandis que la marge bénéficiaire à l’importation pour le contrat cuivre SHFE du mois courant a oscillé entre un gain de 130 yuans/tonne et un gain de 260 yuans/tonne.

En séance, l’indice d’intention de vente du cuivre cathodique à Shanghai s’est établi à 2,82, en baisse de 0,2 point sur un mois, et l’indice d’intention d’achat à 2,8, en baisse de 0,14 point sur un mois. Tôt dans la séance du matin, les fournisseurs proposaient le cuivre standard avec des décotes de 90 yuans/tonne jusqu’à la parité, JCC, Lufang, Xiangguang et d’autres étant cotés avec des décotes de 50 yuans/tonne à 30 yuans/tonne, Zhongjin, Tiefeng, Zijin, OLYDA et d’autres avec des décotes de 80 yuans/tonne à 60 yuans/tonne, et Jinguan, Jinxin, Jinfeng, Jintun PC et d’autres avec des décotes départ usine de 20 yuans/tonne jusqu’à la parité ; le cuivre de haute qualité, comme Guixi, Jinchuan (plaque) et Jintun plaque, était coté avec des décotes de 10 yuans/tonne jusqu’à la parité. Lors de la deuxième période de cotation, les fournisseurs ont légèrement abaissé leurs prix, Lufang, Xiangguang, JCC et d’autres étant cotés avec des décotes de 60 yuans/tonne à 50 yuans/tonne, Zhongjin, Zhongtiaoshan, Tiefeng, OLYDA et d’autres se négociant successivement avec des décotes de 90 yuans/tonne à 80 yuans/tonne, et Jinguan, Jinxin et d’autres se négociant successivement avec des décotes de 20 yuans/tonne jusqu’à la parité.

Les prix du cuivre ont ouvert en baisse avec un gap lors de la séance nocturne d’hier, et certaines entreprises ont passé des commandes de réapprovisionnement à bas niveau, ce qui a soutenu dans une certaine mesure la demande d’achat en séance. Cependant, compte tenu du fait que le réapprovisionnement s’était déjà concentré la veille, les achats additionnels réels sont restés limités. Selon les données publiées par le SHFE le 19 mars, les warrants cuivre du SHFE ont reculé de 12 200 tonnes en séance, confirmant qu’après le repli des prix du cuivre, l’enthousiasme des acteurs en aval pour acheter sur repli s’est accru, et que le centre de gravité des primes au comptant s’est relevé en conséquence. Du point de vue de la structure du marché, la fenêtre de profit à l’importation s’est légèrement élargie, et les anticipations d’entrées ultérieures de cargaisons en provenance de l’étranger se sont renforcées, ce qui pourrait exercer une certaine pression sur l’offre. Globalement, dans le contexte du jeu entre l’accélération du déstockage et les ventes des fournisseurs, les primes au comptant du cuivre à Shanghai devraient rester à leurs niveaux actuels lors de la prochaine séance de négociation.