Cette semaine, les demandes sur le marché du MHP ont été soutenues et les prix de transaction globaux ont augmenté. Du côté de l’offre, en raison du glissement de terrain d’un bassin de résidus sur certains projets MHP dans un parc industriel indonésien, certaines lignes de production de MHP ont maintenu de faibles taux d’utilisation, ce qui a limité l’offre. Du côté de la demande, mars correspond à la haute saison des nouvelles énergies, et les entreprises ont montré une volonté d’achat plus marquée. Dans un contexte global d’offre et de demande tendu, les vendeurs ont affiché une forte volonté de maintenir les prix, tirant ainsi les prix de transaction vers le haut. À court terme, du côté de l’offre, d’une part, les tensions au Moyen-Orient ont apporté une forte incertitude sur l’approvisionnement en soufre, et l’offre de MHP devrait se contracter ; d’autre part, les demandes d’IUI pour de nouveaux projets MHP étaient encore en cours d’examen, sans apport supplémentaire à court terme pour l’offre du marché. Avec la libération de la demande de réapprovisionnement en aval, les payables du nickel et du cobalt devraient rester stables à des niveaux élevés.
Le marché de la matte de nickel à haute teneur est resté dans un équilibre tendu, et le coefficient a augmenté, soutenu par la hausse des payables du MHP. La circulation sur le marché au comptant est restée limitée, et le centre de gravité des prix de transaction chez les principaux vendeurs s’est déplacé à la hausse. À court terme, du côté de l’offre, avec l’amélioration de l’économie du NPI, certaines lignes de production ont réduit leur production de conversion, et la production de matte de nickel à haute teneur devrait diminuer ; du côté de la demande, la matte de nickel à haute teneur a joué un rôle complémentaire évident en tant que matière première de substitution au MHP. Dans ce contexte d’offre et de demande tendu, les payables du nickel devraient difficilement reculer.
S’agissant du soufre, matière auxiliaire clé, les prix ont poursuivi leur hausse cette semaine sous l’effet d’une forte contraction de l’offre. Du côté de l’offre, le prix contractuel du soufre qatari pour mars s’est établi à 520 $/t FOB, stable sur un mois. Cependant, la situation au Moyen-Orient est restée dans l’impasse et ne devrait pas s’améliorer à court terme, rendant les prix du Moyen-Orient difficilement applicables aux transactions réelles, ce qui a conduit les entreprises à rechercher d’autres sources d’importation. À court terme, les prix du soufre ont plus de chances de monter que de baisser, et leur évolution ultérieure dépendra de la situation au Moyen-Orient et des arrivages effectifs dans les ports.
Quant aux prix du nickel cette semaine, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient se sont fortement intensifiées, renforçant rapidement l’aversion au risque sur le marché. Parallèlement, la Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux inchangés tout en relevant ses anticipations d’inflation, ce qui a conduit à une révision à la baisse des attentes de baisse des taux et à un recul généralisé des prix des métaux. Globalement, les prix du nickel ont baissé en glissement hebdomadaire cette semaine. Cependant, combinés à la hausse des coefficients de paiement, les prix globaux du nickel contenus dans le MHP et la matte de nickel de haute qualité ont augmenté cette semaine, tandis que les prix du cobalt contenus dans le MHP ont progressé avec la hausse des prix du cobalt raffiné.
