En rétrospective du marché récent du magnésium, les prix du magnésium ont fluctué à plusieurs reprises dans la fourchette de 16 600 à 16 700, avec un rythme d’activité relativement lent. Le soutien des coûts pour les producteurs amont de magnésium primaire s’est affaibli, mais leur volonté de baisser les prix est restée limitée. Parallèlement, la structure de répartition des stocks observée depuis un certain temps a maintenu la rareté des cargaisons au comptant facilement négociables et, dans le contexte plus large d’une forte hausse de la demande sur le marché des alliages de magnésium, les producteurs de magnésium ont montré une nette réticence à vendre. Ces trois facteurs ont ensemble limité la marge de baisse des prix du magnésium. En outre, la demande du commerce extérieur a été affectée par les difficultés de transport causées par le conflit au Moyen-Orient, ce qui a fortement pesé sur les commandes d’exportation, et la vague d’achats à l’exportation attendue après les congés ne s’est pas matérialisée à temps. Sur le marché intérieur, le rythme des achats est resté relativement souple et aucune vague d’achats concentrés ne s’est encore formée. À en juger par les transactions effectives récentes, la demande intérieure n’a apporté qu’un soutien de base au marché, avec des facteurs haussiers relativement limités. La configuration d’un marché du magnésium marqué par une faiblesse à la fois de l’offre et de la demande a privé les prix du magnésium d’un élan suffisant pour évoluer nettement dans un seul sens.
Le conflit géopolitique perturbe la chaîne énergétique, et le soutien des coûts permet aux prix du magnésium de bien se maintenir
L’escalade continue du conflit géopolitique au Moyen-Orient a mis sous pression la chaîne mondiale d’approvisionnement énergétique, provoquant une forte hausse des prix internationaux du pétrole et du gaz naturel et libérant rapidement une demande de substitution en faveur du charbon. Le renforcement des prix du charbon a apporté un solide soutien aux coûts du magnésium. La fusion du magnésium est une industrie à très forte intensité énergétique, et une hausse des prix du charbon augmentera directement le coût de production par tonne de magnésium, poussant les entreprises à maintenir des prix fermes et à vendre avec réticence. En outre, le faible niveau actuel des stocks négociables sur le marché chinois du magnésium, combiné à une contraction par phases du côté de l’offre, a encore amplifié l’effet de soutien par les coûts, et les prix du magnésium pourraient fluctuer à la hausse. En outre, la situation géopolitique a fait monter les taux de fret maritime, entraînant une certaine baisse des commandes à l’exportation, mais compte tenu de l’assouplissement progressif des taux de fret maritime, les demandes de renseignements en provenance des marchés européen et indien ont légèrement rebondi.
Une demande plus forte que prévu embrase le marché du magnésium, la réticence à vendre et la spéculation redéfinissent conjointement la logique du marché
La forte hausse de la demande d’alliages de magnésium a perturbé le sentiment du marché à deux niveaux. Premièrement, sur le plan du sentiment, le taux de croissance de la production d’alliages de magnésium en 2025 a dépassé les attentes, et les perspectives à moyen et long terme du marché du magnésium sont restées globalement optimistes. Par conséquent, les fonderies de magnésium primaire ont montré une forte réticence à vendre, rendant peu probable une vente au comptant à grande échelle de lingots de magnésium du côté de l’offre, avec un solide soutien en bas de fourchette pour les prix du magnésium ; en outre, l’essor de la demande sur le marché des alliages de magnésium a attiré des acteurs extérieurs au marché venus constituer des stocks, et la demande spéculative s’est intensifiée. Il convient de se prémunir contre un effondrement des prix bas provoqué par des ventes concentrées de stocks, ce qui pourrait limiter la marge de rebond des prix. Deuxièmement, sur le plan fondamental, la hausse continue de la production des fabricants d’alliages de magnésium a stimulé la demande d’approvisionnement en lingots de magnésium, renforçant nettement le soutien de la demande au marché du magnésium.
Une offre élevée plafonne les prix du magnésium, la résistance à la hausse est importante
Par rapport à la même période entre 2025 et 2026, la production de magnésium primaire a fortement augmenté de 22 000 tonnes en glissement annuel, et l’offre globale du marché a été nettement supérieure à celle de la même période l’an dernier. Bien que les coûts de l’énergie et des matériaux auxiliaires restent élevés, les fonderies demeurent rentables.Selon l’enquête, les principales usines de magnésium n’ont actuellement pas de projet de maintenance centralisée au printemps, les taux d’exploitation restent élevés, l’offre du marché demeure abondante, et cette abondance est devenue le facteur central limitant toute hausse des prix du magnésium.
