Actuellement, le marché spot du rhénium métallique en Chine présente un schéma opérationnel caractérisé par une divergence entre les segments amont et aval de la chaîne industrielle, un jeu bilatéral offre-demande et une consolidation des prix à des niveaux élevés. L'ensemble du marché est conjointement influencé par de multiples facteurs, notamment le sentiment d'investissement macroéconomique, le rythme de constitution des stocks dans la chaîne industrielle, les risques liés à la chaîne d'approvisionnement hors Chine et les fondamentaux de l'offre et de la demande domestiques.
I. Amont : fourchette de prix stable, accélération du rythme d'expédition des producteurs
Les principaux producteurs amont de rhénium métallique en Chine ont maintenu des cotations stables pour les matières premières, avec une fourchette de prix de référence contrôlée autour de 28 000, tandis que seuls quelques producteurs ont relevé leurs cotations à environ 30 000. Les niveaux de prix étaient globalement clairs, sans fluctuations erratiques. Du point de vue de la circulation sur le marché, la volonté de vente des producteurs amont s'est récemment accrue, avec une fréquence d'expédition en hausse significative.
II. Segment intermédiaire : production planifiée concentrée, faible acceptation du perrhenate d'ammonium à prix élevé
Les raffineries et entreprises de transformation du rhénium du segment intermédiaire étaient toutes en mode de production planifiée, avec des cycles de livraison de commandes pré-vacances relativement concentrés, la plupart des producteurs ayant des commandes programmées pour livraison en mars et avril. Côté coûts et mentalité d'approvisionnement, les entreprises de transformation intermédiaires ont généralement montré une faible acceptation du perrhenate d'ammonium à prix élevé, le côté approvisionnement étant davantage enclin à une négociation rationnelle des prix et réticent à se précipiter pour acheter dans un contexte de hausse continue des prix. Cette mentalité a directement limité la marge de hausse des prix du perrhenate d'ammonium.
III. Aval : refroidissement du sentiment d'investissement, reprise régulière de la demande industrielle
Le côté demande du marché aval a présenté une divergence structurelle nette, la demande d'investissement et la demande industrielle évoluant en sens opposés, devenant le facteur central affectant le sentiment de marché à court terme. D'une part, la demande d'investissement auparavant active s'est progressivement refroidie, l'atmosphère d'investissement sur le marché s'est estompée, les investisseurs particuliers ont manifesté un sentiment de sortie dicté par la panique, et des phénomènes de vente à bas prix sont apparus successivement sur le marché. Certains détenteurs ont choisi de vendre en dessous du prix du marché pour récupérer rapidement des fonds, ce qui a dans une certaine mesure impacté les prix de transaction du marché spot à court terme.
D'autre part, la demande industrielle a affiché une tendance saine de reprise régulière et de croissance soutenue. En tant que soutien fondamental de la demande rigide pour le rhénium métallique, la reprise de la demande industrielle a fourni un appui solide aux fondamentaux du marché, compensant en partie l'impact baissier des ventes motivées par l'investissement.
IV. Perspectives
En combinant l'environnement macroéconomique du marché avec les fondamentaux de l'offre et de la demande de la chaîne industrielle, la logique centrale actuelle du marché chinois du rhénium est claire, avec des facteurs haussiers et baissiers entrelacés dans un jeu de forces, poussant conjointement les prix à se consolider à des niveaux élevés. Les facteurs d'influence spécifiques et les perspectives sont les suivants :
À court terme, sous l'influence de l'environnement macroéconomique international, l'enthousiasme pour l'investissement dans le secteur énergétique a continué de monter en flèche, détournant les fonds du marché, tandis que le sentiment général d'investissement dans le secteur des métaux non ferreux s'est nettement replié. Ce sentiment s'est progressivement transmis au marché de niche du rhénium, métal rare, freinant l'enthousiasme côté investissement. De plus, les entreprises en amont et en aval de la chaîne industrielle avaient achevé leur réapprovisionnement par phases avant et après le Nouvel An chinois, avec des stocks de marché à un niveau relativement abondant. Les prix des matières premières manquaient d'élan pour des hausses significatives, et la marge de progression des prix à court terme était limitée.
À long terme, le jeu de forces dans le domaine international des minéraux critiques s'est intensifié, avec les consultations États-Unis-Chili sur les minéraux critiques qui continuent de progresser, et la tendance vers une coopération exclusive dans les chaînes d'approvisionnement mondiales en minéraux critiques devenant de plus en plus évidente, entraînant directement une baisse de la stabilité des canaux d'importation de perrhenate d'ammonium hors Chine et une augmentation continue des risques d'approvisionnement externe. L'offre de perrhenate d'ammonium a montré une tendance au resserrement, fournissant un soutien aux prix.