Sous la pression macroéconomique, les contrats d’étain du SHFE ont reculé à 366 000, tandis que les échanges sur le marché au comptant sont restés relativement actifs [Commentaire de mi-journée de SMM sur l’étain]

À la mi-journée du 18 mars 2026, le contrat d’étain le plus négocié sur le SHFE a prolongé sa tendance baissière, clôturant la séance du matin à 366 700 yuans/tonne, en baisse de 3,45 %. L’étain du LME a également reculé de concert, clôturant la nuit à 46 550 dollars/tonne, en baisse de 0,64 %.

Les données sur l’inflation américaine sont ressorties au-dessus des attentes, et les anticipations du marché concernant des baisses de taux de la Réserve fédérale ont été nettement repoussées. L’indice du dollar américain a franchi la barre des 100 points pour atteindre un plus haut de dix mois, exerçant une pression généralisée sur les métaux de base libellés en dollars. Dans le cadre des mécanismes de transmission au sein du complexe des matières premières, l’attention globale des investisseurs envers le secteur des métaux a diminué, les capitaux se dirigeant vers des secteurs comme la chimie, ce qui a maintenu les prix de l’étain sous pression.

Du côté de l’offre, l’approvisionnement en minerai d’étain au Myanmar s’est progressivement redressé, tandis que les principales entreprises en Indonésie ont obtenu leurs quotas et entamé une production ainsi que des expéditions stables, apaisant les craintes de perturbations de l’offre hors de Chine. Du côté de la demande, bien que certaines commandes se soient matérialisées dans des secteurs comme l’électronique et le photovoltaïque, la consommation finale globale actuelle est restée inférieure aux attentes. Sous l’effet des politiques d’exportation et des contraintes d’approvisionnement sur d’autres matières premières dans les segments aval, la capacité de la demande globale à monter en puissance reste à observer.

Hier, les transactions de marché ont été relativement médiocres, la plupart des négociants concluant des opérations d’environ 10 tonnes, et quelques-uns dépassant 20 tonnes. Ce matin, les prix ont reculé vers 366 000 yuans, et le sentiment de demande d’informations sur le marché s’est quelque peu redressé. Les transactions ont augmenté par rapport à la veille, mais les achats sont globalement restés dominés par de petits volumes sur repli des prix. À court terme, les prix de l’étain resteront principalement guidés par les facteurs macroéconomiques, avec une attention particulière à porter aux évolutions de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale et à la tendance de l’indice du dollar. La fourchette de négociation centrale attendue pour le contrat d’étain le plus négocié sur le SHFE est de 360 000 à 390 000 yuans/tonne, et le centre de gravité des prix pourrait progressivement s’abaisser.