L’écart de prix entre les échéances a d’abord affiché une structure de déport, et les décotes du cuivre au comptant à Shanghai sont restées sous pression [SMM Shanghai Spot Copper]

Nouvelles SMM, 18 mars :

Au cours de la séance du matin, le contrat cuivre 2604 du SHFE a fluctué à plusieurs reprises entre hausse et repli, le cours de clôture touchant un plus bas intrajournalier. Il a ouvert à 99 200 yuans/tonne, puis est monté jusqu’à un plus haut de 99 450 yuans/tonne avant de revenir à 98 870 yuans/tonne. Les prix se sont ensuite stabilisés et ont légèrement remonté à 99 250 yuans/tonne, avant de rechuter jusqu’au plus bas du jour à 98 660 yuans/tonne en clôture. L’écart entre les contrats à terme a évolué entre un report de 50 yuans/tonne et une déportation de 10 yuans/tonne, tandis que la marge bénéficiaire à l’importation du contrat cuivre SHFE du mois proche variait entre 20 et 100 yuans/tonne.

En séance, le sentiment vendeur pour le cuivre cathodique à Shanghai s’est établi à 2,73, en hausse de 0,09 en glissement mensuel, tandis que le sentiment acheteur a atteint 2,65, en hausse de 0,1 en glissement mensuel. Au début des échanges du matin, les fournisseurs cotaient le cuivre de qualité standard avec des décotes de 140 à 40 yuans/tonne ; les plaques du Pérou, JCC, Lufang et autres étaient cotées avec des décotes de 60 à 40 yuans/tonne, tandis que Zhongjin, Tiefeng, Zijin, Jinguan, Jinxin, Jinfeng et Jinchuan Isa Yongchang étaient cotés avec des décotes de 140 à 60 yuans/tonne ; le cuivre de haute qualité, comme Guixi et Jinchuan (plaque), était coté avec des décotes de 40 à 20 yuans/tonne ; le cuivre non enregistré était coté avec des décotes de 220 à 200 yuans/tonne. À l’entrée dans la deuxième période de négociation, les fournisseurs ont encore abaissé leurs prix, Lufang, Xiangguang, JCC et d’autres étant cotés avec des décotes de 80 à 70 yuans/tonne, les plaques du Pérou s’échangeant avec une décote de 80 yuans/tonne, Tongguan, Jinfeng et d’autres s’échangeant successivement avec des décotes de 80 à 60 yuans/tonne, tandis que Zijin, Honglu et d’autres s’échangeaient avec des décotes de 140 à 120 yuans/tonne ; le cuivre non enregistré s’échangeait autour de décotes de 240 à 220 yuans/tonne.

Les transactions intrajournalières sur le marché au comptant se sont quelque peu améliorées par rapport à hier. Les fournisseurs ont toujours montré une volonté de maintenir la fermeté des prix, mais les ventes de certains fournisseurs ont temporairement pesé sur le marché, entraînant un certain affaiblissement des primes au comptant durant la deuxième période de négociation. En outre, à mesure que le report entre les échéances se resserrait, la volonté des fournisseurs d’expédier vers les entrepôts de livraison s’est quelque peu affaiblie, et les primes au comptant sont restées sous pression. Côté demande, avec la baisse des prix du cuivre, les entreprises en aval ont pu avoir certains besoins de réapprovisionnement, mais l’attrait réel des prix actuels du cuivre est resté limité. Côté offre, les stocks sociaux sont restés élevés, mais les volumes réellement en circulation étaient relativement serrés, et certains warrants étaient déjà sortis au cours de la journée, ce qui pourrait alléger une partie de la pression sur l’offre au comptant. Dans le même temps, la fenêtre d’importation est restée ouverte, et les anticipations d’entrées ultérieures de cargaisons en provenance de l’étranger se sont renforcées. Dans l’ensemble, sur fond de bras de fer entre vendeurs et acheteurs, le cuivre spot de Shanghai devrait globalement maintenir demain la structure actuelle de décote.