Les prix des contrats à terme reculent après une hausse rapide, la divergence du marché s’accentue à des niveaux élevés [Commentaire matinal SMM sur l’alliage d’aluminium coulé]

3/18 Commentaire matinal du SMM sur l’alliage d’aluminium coulé

Contrats à terme : durant la nuit, le contrat d’alliage d’aluminium ad2604 a ouvert en hausse puis a fluctué à la baisse, ouvrant à 23 770 yuans/t. Il est monté jusqu’à 23 820 yuans/t en séance, avant de se replier sous la pression ; le plus bas a touché 23 525 yuans/t, et il a clôturé en fin de séance à 23 645 yuans/t, en baisse de 80 yuans/t, soit 0,34 %, par rapport au règlement précédent. Les positions ouvertes ont légèrement augmenté de 6 lots à 5 304 lots, tandis que le volume d’échanges s’est établi à 2 417 lots. Le sentiment d’attentisme des capitaux est resté relativement fort, et les divergences du marché à des niveaux élevés se sont accentuées. Dans l’ensemble, la séance nocturne a montré un schéma de repli après une hausse rapide, puis d’évolution atone. À court terme, il convient de surveiller si le support autour de 23 530 yuans/t reste efficace.

Écart quotidien entre prix au comptant et prix à terme : selon les données du SMM, le 17 mars, la prime théorique du prix au comptant SMM de l’ADC12 par rapport au cours de clôture de 10 h 15 du contrat d’alliage d’aluminium coulé le plus négocié (AD2604) était de 1 225 yuans/t.

Rapport quotidien sur les warrants : les données du SHFE montrent qu’au 17 mars, le volume total enregistré des warrants d’alliage d’aluminium coulé s’élevait à 53 078 t, en baisse de 362 t par rapport au jour de bourse précédent. Parmi ce total, le volume enregistré à Shanghai était de 4 508 t, en baisse de 92 t par rapport au jour précédent ; le Guangdong affichait 18 792 t, en baisse de 300 t ; le Jiangsu 6 818 t, en hausse de 392 t ; le Zhejiang 17 338 t, en baisse de 332 t ; Chongqing 4 114 t, inchangé ; et le Sichuan 1 508 t, en baisse de 30 t.

Ferraille d’aluminium : hier, l’aluminium primaire au comptant a progressé de 110 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent, tandis que le marché de la ferraille d’aluminium est resté globalement stable, avec de légères hausses de suivi. S’agissant de l’écart de prix entre l’aluminium A00 et la ferraille d’aluminium, au 17 mars, l’écart entre l’aluminium A00 et les chutes mélangées de profilés extrudés en aluminium sans peinture à Foshan était de 3 625 yuans/t, et l’écart entre l’aluminium A00 et la ferraille d’aluminium déchiquetée tense était de 2 711 yuans/t. Le marché de la ferraille d’aluminium devrait conserver cette semaine sa fermeté à des niveaux élevés et bien résister, avec une fourchette dominante pour la ferraille d’aluminium déchiquetée tense (prix calculé sur la teneur en aluminium) évoluant autour de 20 400-21 000 yuans/t (hors taxe). L’aluminium primaire restera probablement le principal moteur sous l’effet des évolutions géopolitiques, avec un risque accru de fluctuations des prix. Du côté de l’offre, la disponibilité du fret se libère régulièrement, mais l’incertitude persistante des politiques continue de freiner l’efficacité de la circulation. Du côté de la demande, la reprise de la haute saison a été relativement lente, tandis que les prix élevés et les fortes fluctuations continuent de peser sur la volonté d’achat. À court terme, il convient de suivre de près les tendances de l’aluminium primaire dans le contexte de l’évolution des conflits géopolitiques, de la reprise des commandes en aval et de la mise en œuvre des politiques de recyclage et de récupération, tout en restant vigilant face au risque d’un fort repli depuis les niveaux élevés.

Silicium métal : les prix au comptant du silicium métal sont restés dans l’impasse et globalement stables, tandis que les prix à terme sont restés atones hier. Hier, le silicium #553 soufflé à l’oxygène dans l’est de la Chine selon SMM s’établissait à 9 100-9 300 yuans/tonne, et le silicium #441 à 9 300-9 600 yuans/tonne, inchangés par rapport à la veille. Hier, le marché à terme a fluctué autour de 8 550-8 650 yuans/tonne et a clôturé à 8 560 yuans/tonne en fin de séance, avec un centre de gravité en baisse par rapport à la veille. Les utilisateurs en aval ont principalement acheté à bas prix selon leurs besoins immédiats, tandis que les prix du silicium métal ont conservé une tendance fluctuante, avec une attention particulière portée aux perturbations macroéconomiques sur les prix.

Marchés hors de Chine : les cotations offshore de l’ADC12 se situaient autour de 3 400 $/tonne, et les pertes immédiates à l’importation continuaient d’osciller autour de 2 000 yuans, maintenant la fenêtre d’importation fermée.

Résumé : mardi, le marché global de l’ADC12 est resté largement stable, quelques entreprises ayant légèrement relevé leurs offres. Porté par un léger renforcement des prix de la ferraille d’aluminium, le soutien des coûts pour certaines entreprises s’est quelque peu accru. Toutefois, en raison des fluctuations limitées des prix de l’aluminium et d’une demande en aval médiocre, le marché dans son ensemble manquait encore de dynamique pour un ajustement des prix. Globalement, les prix de l’ADC12 devraient continuer d’évoluer à des niveaux élevés à court terme. À l’avenir, il conviendra de suivre de près le rythme de libération des commandes en aval, la pression potentielle liée au processus de reprise de l’offre, ainsi que l’impact des évolutions de la situation au Moyen-Orient sur la tendance des prix de l’aluminium.

[Déclaration relative à la source des données : hormis les informations accessibles au public, toutes les autres données sont traitées et dérivées par SMM sur la base d’informations publiques, d’échanges avec le marché et des modèles de base de données internes de SMM ; elles sont fournies à titre indicatif uniquement et ne constituent pas un conseil pour la prise de décision.]