SMM, 17 mars :
Lors de la séance du matin, le contrat cuivre 2604 du SHFE a d’abord évolué en hausse avant de se replier. Il a ouvert à 100 200 yuans/tonne, puis a fluctué entre 100 100 yuans/tonne et 100 280 yuans/tonne après l’ouverture, avant de poursuivre sa hausse jusqu’à un plus haut de 100 500 yuans/tonne, puis de retomber à 100 060 yuans/tonne, pour clôturer à 100 130 yuans/tonne. L’écart de prix en contango entre échéances s’est resserré entre 130 yuans/tonne et 80 yuans/tonne, tandis que la marge de profit à l’importation du contrat cuivre SHFE du mois proche a varié d’une perte de 50 yuans/tonne à un gain de 10 yuans/tonne.
En séance, l’indice de volonté de vente du cuivre cathodique à Shanghai s’est établi à 2,55, en hausse mensuelle de 0,02, tandis que l’indice de volonté d’achat s’est établi à 2,62, en baisse mensuelle de 0,01. Au début des échanges du matin, les fournisseurs proposaient le cuivre standard avec des décotes de 150 yuans/tonne à 70 yuans/tonne, parmi lesquels HMG-B, JCC, Lufang et d’autres étaient cotés avec des décotes de 100 yuans/tonne à 70 yuans/tonne, tandis que Jinchuan isa, Tiefeng, Jinfeng, Zijin, Jinxin et d’autres étaient cotés avec des décotes de 150 yuans/tonne à 80 yuans/tonne ; le cuivre de qualité supérieure, comme Guixi et Jinchuan (plaque), était coté avec une décote de 50 yuans/tonne ; le cuivre non enregistré était coté avec des décotes de 210 yuans/tonne à 150 yuans/tonne. Lors de la deuxième période de cotation, les entreprises en aval ont affiché un fort attentisme, et les fournisseurs ont légèrement baissé leurs prix. HMG-B, JCC et d’autres étaient cotés avec des décotes de 110 yuans/tonne à 90 yuans/tonne, tandis que Jinchuan isa, Zijin et Jinchuan isa Yongchang se sont négociés successivement sur la base de décotes annoncées de 170 yuans/tonne à 150 yuans/tonne ; les cargaisons enregistrées de cuivre SX-EW étaient rares, avec seulement quelques cargaisons du Myanmar en circulation, cotées avec une décote de 170 yuans/tonne.
En séance, les échanges sur le marché au comptant sont restés faibles, tant à l’achat qu’à la vente. Les fournisseurs conservaient une volonté de maintenir des prix fermes, tandis que l’attentisme des acteurs en aval demeurait relativement marqué, et les primes au comptant ont légèrement reculé par rapport à la veille. Avec le resserrement de l’écart de prix en contango entre échéances, la volonté des fournisseurs d’expédier vers les entrepôts de livraison s’est quelque peu affaiblie, exerçant une pression sur les primes au comptant. Du côté de la demande, l’aval a maintenu des achats au plus juste des besoins, et les transactions sont restées atones même après de légers ajustements à la baisse des offres des fournisseurs, les cours actuels du cuivre présentant un attrait limité pour les utilisateurs finaux. Du côté de l’offre, le cuivre domestique ainsi que les cargaisons importées précédemment sécurisées à prix fixé ont continué d’arriver, tandis que les stocks sociaux sont restés élevés. Les sorties de warrants au cours des deux prochains jours pourraient accentuer la pression sur les primes au comptant. Par ailleurs, la fenêtre d’importation montrait toujours des signes d’ouverture, et les anticipations d’entrées ultérieures de cargaisons en provenance de l’extérieur de la Chine se sont renforcées, augmentant encore la pression du côté de l’offre. Dans l’ensemble, dans un contexte de faiblesse de l’offre et de la demande, les primes au comptant du cuivre à Shanghai devraient rester sous pression demain, avec la possibilité d’un léger élargissement.
