Les contrats à terme ont amorcé un rebond en V, l’ADC12 devrait fluctuer à des niveaux élevés à court terme [Commentaire matinal SMM sur les alliages d’aluminium moulé]

3.17 Commentaire matinal du SMM sur l’alliage d’aluminium moulé

Contrats à terme : durant la nuit, le contrat 2604 sur l’alliage d’aluminium a touché un point bas puis a évolué dans une fourchette étroite. Après l’ouverture, il a rapidement chuté jusqu’à environ 23 570 yuans/tonne, avant de rebondir dans un mouvement fluctuant, avec une fourchette de négociation de 23 570 à 23 715 yuans/tonne, pour clôturer en fin de séance à 23 710 yuans/tonne, en baisse de 0,50 % par rapport à la clôture de la veille. En séance, le contrat a d’abord fortement reculé, puis a affiché un rebond en V avant d’entrer dans une phase de consolidation latérale, sur fond d’équilibre entre acheteurs et vendeurs. Le volume des échanges a diminué, l’intérêt ouvert a légèrement progressé, et le sentiment du marché est resté prudent.

Écart quotidien entre prix au comptant et contrats à terme : selon les données du SMM, le 16 mars, la prime théorique du prix au comptant SMM ADC12 par rapport au cours de clôture à 10 h 15 du contrat d’alliage d’aluminium moulé le plus échangé (AD2604) s’élevait à 1 385 yuans/tonne.

Point quotidien sur les warrants : les données du SHFE montrent qu’au 13 mars, le volume total enregistré des warrants sur l’alliage d’aluminium moulé était de 53 440 tonnes, en baisse de 871 tonnes par rapport à la séance précédente. Parmi ce total, Shanghai comptait 4 600 tonnes, en baisse de 180 tonnes par rapport à la séance précédente ; le Guangdong 19 092 tonnes, en baisse de 61 tonnes ; le Jiangsu 6 426 tonnes, en baisse de 150 tonnes ; le Zhejiang 17 670 tonnes, en baisse de 330 tonnes ; Chongqing 4 114 tonnes, en baisse de 30 tonnes ; et le Sichuan 1 538 tonnes, en baisse de 120 tonnes.

Ferraille d’aluminium : la persistance des fluctuations des risques géopolitiques a entraîné lundi un recul de 330 yuans/tonne de l’aluminium primaire au comptant par rapport à la séance précédente, et le marché de la ferraille d’aluminium a reculé dans son ensemble. Concernant l’écart de prix entre l’aluminium A00 et la ferraille d’aluminium, au 16 mars, l’écart entre l’aluminium A00 et les chutes mélangées de profilés en aluminium sans peinture à Foshan était de 3 475 yuans/tonne, et l’écart entre l’aluminium A00 et la ferraille d’aluminium déchiquetée de type tense était de 2 561 yuans/tonne. Bien que nous soyons actuellement dans la saison traditionnellement haute, les parcs de ferraille d’aluminium et les entreprises aval de valorisation des déchets ont maintenu un rythme de production modéré en raison d’une reprise des commandes des utilisateurs finaux plus faible que prévu et de fortes variations des prix, et les réapprovisionnements effectifs en matières premières sont restés inférieurs aux attentes. Sur le plan réglementaire, les entreprises du recyclage manquent toujours de visibilité sur les modalités concrètes de mise en œuvre de la « facturation inversée », et la circulation de la ferraille d’aluminium devrait encore se resserrer. L’aluminium primaire restera le principal moteur sous l’influence de la situation géopolitique, tandis que les risques de fluctuation des prix s’intensifient. Du côté de l’offre, les expéditions sont libérées de manière régulière, mais l’incertitude politique continue de freiner l’efficacité de la circulation. Du côté de la demande, la reprise en haute saison reste lente, tandis que les prix élevés et la forte volatilité continuent de peser sur la volonté d’achat. À court terme, il convient de suivre de près l’évolution de l’aluminium primaire dans le contexte de l’avancement des conflits géopolitiques, de la reprise des commandes en aval et de la mise en œuvre des politiques de recyclage, tout en se prémunissant contre le risque d’une forte correction depuis des niveaux élevés.

Silicium métal : Le 16 mars, selon SMM, dans l’est de la Chine, le #553 non soufflé à l’oxygène est resté inchangé en glissement mensuel par rapport à la veille ; le #553 soufflé à l’oxygène est resté inchangé en glissement mensuel par rapport à la veille ; le #521 est resté inchangé en glissement mensuel par rapport à la veille ; le #441 est resté inchangé en glissement mensuel par rapport à la veille ; le #421 est resté inchangé en glissement mensuel par rapport à la veille ; le #421 pour usage silicone est resté inchangé en glissement mensuel par rapport à la veille ; et le #3303 est resté inchangé en glissement mensuel par rapport à la veille. Les prix du silicium à Kunming, au Sichuan, au Xinjiang, à Shanghai, au port de Huangpu, à Tianjin et dans le nord-ouest de la Chine sont restés stables.

Marchés hors de Chine : les cotations de l’ADC12 à l’étranger se situaient autour de 3 400 $/t, tandis que les prix intérieurs ont reflué. Les pertes immédiates à l’importation ont continué de s’élargir jusqu’à près de 2 000 yuans, et la fenêtre d’importation est restée fermée.

Résumé : Lundi, les cotations sur le marché des alliages d’aluminium secondaire ont globalement reculé de 100 yuans/t. Affectées par le repli des contrats à terme, la plupart des entreprises ont abaissé leurs cotations en conséquence afin de mieux s’aligner sur les transactions du marché. Cependant, les prix des matières premières de déchets d’aluminium restant à un niveau relativement élevé, le côté coûts a apporté un certain soutien aux prix de l’ADC12, et les entreprises sont généralement restées mesurées dans l’ampleur de leurs ajustements de prix. Du côté de la demande, les achats en aval restaient principalement axés sur les besoins rigides, et aucun réapprovisionnement concentré motivé par le recul des prix n’était encore apparu. Le sentiment d’attentisme sur le marché s’est quelque peu renforcé, et les échanges globaux sont restés relativement stables. À court terme, les coûts des matières premières restent élevés et soutiennent fortement les prix de l’ADC12 ; mais si les prix continuent d’augmenter, l’effet restrictif des prix élevés sur la demande finale apparaîtra aussi progressivement. Parallèlement, à mesure que le taux d’exploitation des entreprises d’aluminium secondaire se redresse progressivement, le marché anticipe une légère hausse de l’offre. Dans l’ensemble, les prix de l’ADC12 devraient continuer d’évoluer à des niveaux élevés à court terme. Par la suite, il conviendra de suivre de près le rythme des prises de commandes en aval, la pression potentielle liée à l’avancement de la reprise de l’offre, ainsi que l’impact de l’évolution de la situation au Moyen-Orient sur la tendance des prix de l’aluminium.

[Déclaration sur la source des données : à l’exception des informations publiques, toutes les autres données sont traitées et dérivées par SMM sur la base d’informations publiques, d’échanges avec le marché et des modèles de la base de données interne de SMM. Elles sont fournies à titre indicatif uniquement et ne constituent pas des conseils pour la prise de décision.]