3.16 Commentaire matinal SMM sur l’alliage d’aluminium moulé
Contrats à terme : lors de la séance nocturne de vendredi dernier, le contrat ad2604 sur l’alliage d’aluminium moulé a ouvert en hausse puis a reflué, restant globalement atone. Il a ouvert à 23 655 yuan/t, atteint un plus haut à 23 810 yuan/t et un plus bas à 23 605 yuan/t, puis a clôturé à 23 635 yuan/t, en baisse de 20 yuan/t, soit 0,08 % par rapport à la veille. Sur le graphique intrajournalier, le prix a fortement progressé après l’ouverture avant de s’affaiblir par vagues, évoluant dans l’ensemble dans une étroite fourchette à bas niveau, sans rebond marqué en fin de séance. Le volume d’échanges s’est établi à 2 740 lots, et les positions ouvertes ont reculé de 146 lots à 5 533 lots.
Écart quotidien spot/terme : selon les données SMM, le 13 mars, la prime théorique au comptant du prix spot SMM de l’ADC12 par rapport au cours de clôture de 10 h 15 du contrat d’alliage d’aluminium moulé le plus négocié (AD2604) s’est réduite à 920 yuan/t.
Point quotidien sur les warrants : les données du SHFE montrent qu’au 13 mars, le volume total enregistré des warrants d’alliage d’aluminium moulé s’élevait à 54 311 t, en baisse de 1 049 t par rapport à la séance précédente. Parmi eux, le volume total enregistré à Shanghai était de 4 780 t, en baisse de 150 t par rapport à la séance précédente ; Guangdong, 19 153 t, en baisse de 89 t ; Jiangsu, 6 567 t, en baisse de 180 t ; Zhejiang, 18 000 t, en baisse de 540 t ; Chongqing, 4 144 t, inchangé ; et Sichuan, 1 658 t, en baisse de 90 t.
Ferraille d’aluminium : la poursuite des fluctuations des risques géopolitiques a entraîné vendredi dernier une baisse de 140 yuan/t de l’aluminium primaire au comptant par rapport à la séance précédente, et le marché de la ferraille d’aluminium a reculé sur toute la ligne. Concernant l’écart de prix entre l’aluminium A00 et la ferraille d’aluminium, au 13 mars, l’écart entre l’aluminium A00 et les chutes mélangées d’extrusion d’aluminium sans peinture à Foshan était de 3 560 yuan/t, et l’écart entre l’aluminium A00 et la ferraille d’aluminium déchiquetée tense était de 2 646 yuan/t. Bien que nous soyons actuellement dans la haute saison traditionnelle, sous l’effet d’une reprise des commandes des utilisateurs finaux inférieure aux attentes et de fortes fluctuations des prix, le rythme de production des chantiers de ferraille d’aluminium et des entreprises en aval utilisant des rebuts est resté modéré, et les réapprovisionnements réels en matières premières sont restés en deçà des attentes. Sur le plan politique, les entreprises du recyclage manquaient de visibilité sur les modalités concrètes de mise en œuvre de la « facturation inversée », et la circulation de la ferraille d’aluminium se resserrera encore davantage. Le marché de la ferraille d’aluminium devrait rester solide à des niveaux élevés cette semaine, avec une fourchette dominante pour les déchets d’aluminium déchiqueté tendu (prix calculé sur la teneur en aluminium) autour de 20 600-21 400 yuans/tonne hors taxe. L’aluminium primaire restera le principal moteur sous l’effet de la situation géopolitique, et le risque de fluctuations des prix s’intensifie. Du côté de l’offre, les cargaisons sont libérées de manière régulière, mais l’incertitude politique continue de peser sur l’efficacité de la circulation. Du côté de la demande, le rythme de reprise de la haute saison reste relativement lent, et les prix élevés ainsi que la forte volatilité continuent de freiner les achats. À court terme, il convient de suivre de près l’évolution de l’aluminium primaire dans le contexte des conflits géopolitiques, de la reprise des commandes en aval et de la mise en œuvre des politiques de recyclage, tout en se prémunissant contre le risque d’un fort repli depuis les niveaux élevés.
Silicium métal : (1) Prix : La semaine dernière, les transactions au comptant de silicium métal sont restées atones. Le silicium #553 soufflé à l’oxygène en Chine de l’Est selon SMM s’est établi à 9 100-9 300 yuans/tonne, le silicium #441 à 9 300-9 600 yuans/tonne, et le contrat à terme sur silicium métal le plus négocié a évolué autour de 8 600-8 800 yuans/tonne. Le centre de gravité des prix a légèrement progressé par rapport à la période précédente. La plupart des acteurs en aval ont écoulé leurs stocks ou acheté selon les besoins ; le sentiment est resté relativement ferme, mais les demandes de prix et les achats ont été lents, et les prix du silicium métal ont principalement évolué en fourchette. (2) Production : Début mars, une partie des capacités du côté de l’offre a repris la production. Avec cette remise en route, la production de silicium métal a augmenté par rapport au début du mois.
Marchés hors de Chine : Les cotations à l’étranger pour l’ADC12 sont désormais montées à environ 3 400 $/tonne, tandis que les prix en Chine ont pris du retard. Les pertes immédiates à l’importation ont continué de se creuser pour atteindre près de 2 000 yuans, et la fenêtre d’importation est restée fermée.
Résumé : Vendredi dernier, les cotations sur le marché des alliages d’aluminium secondaire sont restées globalement stables. Avant midi, les fluctuations des contrats à terme se sont réduites et la volonté des entreprises d’ajuster les prix s’est nettement affaiblie, la plupart des producteurs choisissant de maintenir leurs prix inchangés et d’attendre. Dans l’après-midi, à mesure que les contrats à terme évoluaient à la baisse, certains producteurs ont commencé à réduire leurs cotations de 100 yuans/tonne. Du côté de la demande, les acheteurs en aval ont continué à s’approvisionner principalement au coup par coup, mais dans le contexte du repli des prix de l’aluminium et de l’approche du week-end, certaines entreprises se sont montrées légèrement plus actives dans leurs achats, et les transactions du marché se sont quelque peu améliorées par rapport à la veille. À court terme, les coûts des matières premières restent élevés, ce qui soutient fortement les prix de l’ADC12 ; toutefois, si les prix continuent d’augmenter, l’effet de frein des prix élevés sur la demande deviendra de plus en plus manifeste. Dans le même temps, avec la reprise progressive du taux d’exploitation, l’offre devrait également connaître une légère hausse. Les prix de l’ADC12 devraient évoluer à des niveaux élevés à court terme. À l’avenir, il convient de suivre le rythme de libération des commandes en aval, la pression exercée sur le marché par le processus de reprise de l’offre, ainsi que l’impact de la situation au Moyen-Orient sur les prix de l’aluminium.
[Déclaration sur les sources de données : à l’exception des informations publiques, toutes les autres données sont établies par SMM sur la base d’informations publiques, d’échanges avec le marché et des modèles de base de données internes de SMM ; elles sont fournies à titre de référence uniquement et ne constituent pas des conseils de décision.]
