La part de l’aluminium russe au LME augmente, soutenant la dynamique des prix mondiaux dans un contexte de resserrement de la liquidité

Publié: Mar 12, 2026 17:38

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Sur le plan structurel, à fin février, la part de l’aluminium russe dans les stocks disponibles du LME est passée à 60 %, contre 58 % en janvier, tandis que la circulation d’aluminium non russe restait durablement limitée. Les achats au comptant en provenance d’Europe et d’Asie ont afflué de manière concentrée vers les entrepôts du LME, accélérant encore la baisse des stocks. Dans un contexte de resserrement continu de la liquidité sur le LME, l’aluminium du LME conservait un potentiel de hausse, soutenu par la fermeté des prix hors de Chine, et la structure en backwardation devrait se maintenir à court terme. En Chine, en revanche, le marché restait dans une phase de stocks élevés et de fondamentaux au comptant faibles, et son potentiel de hausse était nettement plus limité qu’à l’étranger. Dans un contexte de divergence entre les facteurs moteurs domestiques et internationaux, le ratio de prix SHFE/LME devrait continuer de se replier.

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