Bref bilan du marché au comptant et des stocks en Chine (12 mars 2026) [Revue hebdomadaire du marché de l’argent SMM]

Les prix de l’argent en Chine ont fluctué et consolidé cette semaine. L’écart de prix entre le prix TD de la Bourse de l’or et le contrat de mars du SHFE a continué de se resserrer, tandis qu’un important volume de lingots d’argent importés est entré sur le marché pour répondre à la demande en aval, faisant rapidement baisser les primes au comptant des lingots d’argent physiques. Bien que de nombreux fournisseurs aient hésité à vendre et aient globalement maintenu leurs offres, les acheteurs en aval ont activement négocié des prix plus bas, et les primes au comptant en Chine avaient déjà fortement chuté à la fin de la semaine. À jeudi, sur le marché de Shanghai, les cotations négociables des lingots d’argent standard domestiques avec une prime par rapport au TD avaient été ramenées à 600-700 yuans/kg. Quelques fournisseurs sont restés fermes et peu enclins à vendre avec des primes de 700-800 yuans/kg par rapport au TD, mais les transactions réelles ont été limitées. À Shenzhen, de grands lingots importés ont été transformés en petits lingots avant d’entrer sur le marché pour y être négociés. Certains fournisseurs, craignant une poursuite de la baisse des primes au comptant, ont vendu avec des primes de 400-500 yuans/kg par rapport au TD. Les acheteurs en aval ont activement négocié, mais sont restés prudents et sont majoritairement restés en retrait en raison des inquiétudes liées à de nouvelles baisses des prix absolus et des primes au comptant. Les transactions d’approvisionnement effectives se sont affaiblies, et une partie de la demande d’achat en aval a été reportée à la semaine prochaine.
Du côté des stocks, les stocks sociaux d’argent dans différentes régions ont évolué de façon contrastée cette semaine. De grands lingots importés ou des lingots d’argent produits à partir de matières premières brutes importées sont entrés dans les entrepôts sociaux. La demande en aval étant restée soutenue, l’augmentation de l’offre n’a entraîné qu’une légère hausse globale des stocks sociaux de lingots d’argent cette semaine.