Le soutien des livraisons et la résistance aux prix élevés ont coexisté, tandis que les primes au comptant du cuivre spot à Shanghai sont restées globalement stables [SMM cuivre spot de Shanghai]

SMM, 12 mars :

Lors de la séance du matin, le contrat cuivre 2603 du SHFE a ouvert en hausse avec un gap, a fortement fluctué, puis a progressivement évolué à la baisse. Il a ouvert à 100 880 yuans/t, a évolué entre 100 650 yuans/t et 100 850 yuans/t après l’ouverture, puis a reculé jusqu’à un plus bas intrajournalier de 100 170 yuans/t avant de se stabiliser et de rebondir. Le cours de clôture s’est établi à 100 290 yuans/t. L’écart de prix en contango entre échéances a évolué entre 360 yuans/t et 240 yuans/t, tandis que la marge de profit à l’importation pour le contrat cuivre SHFE du mois courant affichait une perte de 210 yuans/t à 90 yuans/t.

En séance, le sentiment de vente du cuivre cathodique à Shanghai s’est établi à 2,94, en hausse de 0,01 en glissement mensuel, tandis que le sentiment d’achat s’est établi à 2,71, en baisse de 0,07 en glissement mensuel. En début de séance, les fournisseurs proposaient le cuivre de qualité standard avec des primes de 50 à 100 yuans/t ; Xiangguang, HMG-B, JCC et Lufang étaient cotés avec des primes de 80 à 100 yuans/t, tandis que Zhongtiaoshan, Zhongjin, Jinfeng et Jinchuan ISA Yongchang étaient cotés avec des primes de 50 à 80 yuans/t ; le cuivre de haute qualité, tel que Guixi et Jinchuan (plaques), était coté avec des primes de 120 à 150 yuans/t ; le cuivre SX-EW enregistré était rare, avec seulement quelques cargaisons du Myanmar en circulation, de sorte que les prix sont restés fermes à une prime de 20 yuans/t ; le cuivre non enregistré était coté avec des décotes de 50 à 30 yuans/t. En entrant dans la deuxième période de négociation, le sentiment d’achat des entreprises en aval s’est affaibli et certains fournisseurs ont abaissé leurs prix. Le cuivre de qualité standard était coté avec des primes de 10 à 80 yuans/t. Lufang et JCC ont été négociés avec des primes de 50 à 60 yuans/t, tandis que Jinguan, Jinxin, Tongguan et Jinfeng ont successivement été négociés aux primes affichées de 60 à 80 yuans/t ; Honglu et Tiefeng ont été négociés avec des primes de 10 à 20 yuans/t.

À l’approche de l’échéance de livraison, l’écart de prix en contango entre échéances se maintenait encore autour de 300 yuans/t, et les fournisseurs restaient enclins à expédier vers les entrepôts de livraison, apportant un solide soutien aux primes du cuivre au comptant à Shanghai. Du côté de la demande, l’aval a maintenu des achats au besoin, apportant un certain soutien aux prix, mais certaines entreprises en aval ont montré en séance une acceptation limitée du cuivre au comptant à forte prime, rendant les achats plus prudents ; du côté de l’offre, le cuivre domestique et les cargaisons importées précédemment verrouillées en prix ont continué d’arriver, et les stocks sociaux sont restés élevés. Selon SMM, les stocks sociaux à Shanghai sont restés globalement stables cette semaine par rapport au début de la semaine. Dans l’ensemble, sous l’effet prédominant de la logique de livraison, les primes au comptant du cuivre à Shanghai devraient rester en territoire positif demain.