3.11 Commentaire matinal SMM sur l’alliage d’aluminium coulé
Contrats à terme : pendant la nuit, le contrat ad2604 d’alliage d’aluminium coulé le plus échangé a clôturé à 23 790 yuans/tonne, en hausse de 110 yuans par rapport au prix de règlement de la séance précédente, soit +0,46 %. L’intérêt ouvert s’est établi à 5 730 (-44), avec un volume de transactions de 2 545 (-2 374), et l’activité des fonds a quelque peu ralenti. Les trois lignes étaient proches de 50, le chandelier se situait sous la ligne D, et la ligne J s’est orientée à la hausse, indiquant une fourchette de fluctuation neutre à haussière à court terme. Il convient de surveiller une éventuelle rupture du support à 23 690 et de la résistance à 23 915. Si un croisement haussier du KDJ se forme, de légères positions longues pourraient être envisagées.
Écart quotidien entre le comptant et les contrats à terme : selon les données SMM, le 10 mars, la prime théorique du prix au comptant SMM ADC12 par rapport au cours de clôture de 10 h 15 du contrat d’alliage d’aluminium coulé le plus échangé (AD2604) était de 1 305 yuans/tonne.
Variation quotidienne des warrants : les données du SHFE ont montré que, le 10 mars, le volume total enregistré des warrants d’alliage d’aluminium coulé était de 57 044 tonnes, en baisse de 1 055 tonnes par rapport à la séance précédente. Parmi ce total, le volume enregistré à Shanghai s’élevait à 5 260 tonnes, en baisse de 149 tonnes par rapport à la séance précédente ; Guangdong, 19 452 tonnes, en baisse de 361 tonnes ; Jiangsu, 7 207 tonnes, en baisse de 212 tonnes ; Zhejiang, 19 084 tonnes, en baisse de 333 tonnes ; Chongqing, 4 234 tonnes, inchangé ; et Sichuan, 1 807 tonnes, inchangé.
Ferraille d’aluminium : les fluctuations persistantes des risques géopolitiques ont entraîné aujourd’hui une forte baisse de 730 yuans/tonne de l’aluminium primaire au comptant par rapport à la séance précédente, et le marché de la ferraille d’aluminium a globalement suivi ce recul. Concernant l’écart de prix entre l’aluminium A00 et la ferraille d’aluminium, le 10 mars, l’écart entre l’aluminium A00 et les chutes mixtes de profilés en aluminium sans peinture à Foshan était de 3 748 yuans/tonne, et l’écart entre l’aluminium A00 et la ferraille d’aluminium broyée tense était de 2 834 yuans/tonne. Le marché de la ferraille d’aluminium devrait rester résilient à des niveaux élevés cette semaine. La production et les commandes ont progressivement repris après les congés, et les disponibilités se sont encore accrues, mais les entreprises de transformation en aval ont connu une reprise lente des commandes ; dans l’ensemble, les transactions devraient donc rester atones, tandis que le bras de fer entre vendeurs et acheteurs devrait s’intensifier à court terme. Il convient de prêter une attention particulière à l’impact du conflit entre les États-Unis et l’Iran sur l’offre et le transport d’aluminium primaire, à l’avancement de la reprise en aval et à l’évolution des politiques de recyclage, tout en restant vigilant face au risque accru de volatilité des prix.
Silicium métal : Hier, le silicium #553 soufflé à l’oxygène en Chine de l’Est, selon SMM, s’établissait entre 9 100 et 9 300 yuans/tonne, et le silicium #441 entre 9 300 et 9 600 yuans/tonne, en baisse de 50 yuans/tonne par rapport à la veille. Hier, le marché à terme a évolué dans une fourchette étroite autour de 8 600 yuans/tonne et a clôturé en fin de séance à 8 625 yuans/tonne, en baisse de 45 yuans/tonne sur un jour. Le sentiment du marché et le contexte macroéconomique ont provoqué de fortes fluctuations des prix à terme, tandis que les demandes de prix en aval restaient faibles et que les transactions sur le marché étaient principalement motivées par la demande incompressible. Les prix du silicium métal ont rencontré une résistance à la hausse et un soutien des coûts à la baisse.
Marché extérieur : Côté importations, sous l’effet de la forte hausse des prix de l’aluminium au LME et du renforcement de la demande à l’étranger, les cotations offshore de l’ADC12 sont montées à 3 240-3 320 dollars/tonne, tandis que les prix intérieurs ont augmenté de manière relativement plus limitée, et la fenêtre d’importation est rapidement devenue déficitaire.
Résumé : Hier, le prix SMM de l’ADC12 a augmenté de 500 yuans/tonne, et le centre des cotations du marché s’est nettement déplacé à la hausse, la plupart des producteurs relevant leurs prix de 500 à 600 yuans/tonne. Récemment, les prix des matières premières ont continué de se raffermir, et les coûts ont augmenté rapidement, apportant un soutien haussier clair aux cotations des entreprises. Toutefois, la demande en aval est restée relativement stable, et la plupart des entreprises ont indiqué que les commandes et les demandes de prix demeuraient globalement moyennes, les achats en aval restant principalement motivés par le réapprovisionnement selon les besoins immédiats. Soutenues par la hausse des coûts et les anticipations du marché, les entreprises ont montré une volonté assez marquée de relever leurs prix. À court terme, dans un contexte de soutien des coûts et de légère libération de l’offre, les prix de l’ADC12 devraient rester bien orientés. La tendance à moyen terme dépend toujours de la reprise de la consommation finale. Si les commandes dans l’industrie du moulage sous pression augmentent nettement, le centre des prix devrait encore se relever ; si la reprise de la demande déçoit, conjuguée à une poursuite de la hausse du taux d’exploitation du côté de l’offre, les prix évolueront vers une consolidation à haut niveau en fourchette.
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