[Revue quotidienne de l’acier inoxydable SMM] L’apaisement du climat géopolitique soutient les métaux de base ; les contrats à terme sur l’inox ont bien résisté et ont fluctué à la hausse

Le contrat à terme SS le plus échangé a fluctué à la baisse. À 10 h 15, le SS2604 était coté à 14 310 yuans/t, en hausse de 100 yuans/t par rapport à la séance précédente. À Wuxi, les primes au comptant pour le 304/2B se situaient dans une fourchette de 210 à 410 yuans/t. Sur le marché au comptant, les bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi sont restées stables ; pour les bobines laminées à froid 304/2B à bords rognés, le prix moyen à Wuxi est resté stable et le prix moyen à Foshan est resté stable ; les bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi sont restées stables ; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 à Wuxi ont été cotées stables ; et les bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi comme à Foshan sont restées stables.

Alors que le marché entrait dans la saison traditionnelle de pic de consommation du « mars doré et avril argenté », le marché de l’acier inoxydable a vu s’ouvrir une fenêtre de reprise de la demande. La demande en aval a progressivement repris le travail et la production après les congés du Nouvel An chinois, et la demande a montré une tendance à la reprise graduelle. Toutefois, bien que les transactions se soient améliorées par rapport à la période précédente, l’élan animé typique de la haute saison ne s’était pas encore manifesté ; les achats des clients finaux sont restés principalement en flux tendu, et la volonté de constituer des stocks est restée relativement faible. Du côté des contrats à terme, sous l’effet de la demande de valeurs refuges déclenchée par les conflits géopolitiques, le dollar américain s’est renforcé, plafonnant la dynamique haussière des contrats à terme SS. Dans l’ensemble, cette semaine a été dominée par des échanges heurtés, sans parvenir à former une tendance haussière durable. Côté stocks, les stocks sociaux d’acier inoxydable n’ont pas continué à augmenter cette semaine, mais sont restés globalement à des niveaux élevés, la forte pression des stocks pesant sur le marché. Bien que les stocks n’aient pas continué de croître, des niveaux élevés combinés à une reprise de la demande inférieure aux attentes ont maintenu la pression de déstockage, et les négociants sont restés prudents quant au rythme des expéditionsDu côté de l’offre, la maintenance des aciéries et les réductions de production de février sont entièrement terminées, et les programmes de production de mars ont fortement augmenté, relâchant nettement la pression liée aux apports supplémentaires. Face à cette pression de l’offre, les aciéries se sont principalement attachées à stabiliser les prix tout en accélérant les expéditions, en maîtrisant de manière proactive les fluctuations de prix et en augmentant la rotation des stocks afin d’alléger la pression du côté de l’offre, mais les anticipations de surabondance ont continué de peser sur le marché. Le soutien des coûts est resté solide, l’impact des informations sur le minerai de nickel indonésien demeurant présent ; les prix du minerai se sont bien maintenus, tirant à la hausse les coûts de production de la NPI, et les prix de la NPI à haute teneur ont augmenté régulièrement. Les marges des aciéries inox étant actuellement relativement faibles, l’acceptation de la NPI à prix élevé est restée limitée. Cette semaine, les transactions de NPI à haute teneur ont été plutôt atones, mais le sentiment haussier sur le marché de la NPI est resté fort et les lots à bas prix étaient difficiles à trouver, le facteur coûts limitant efficacement la marge de baisse des prix de l’acier inoxydable. Dans l’ensemble, le marché de l’acier inoxydable a présenté cette semaine les caractéristiques centrales d’une « offre additionnelle, une reprise de la demande faible, un fort soutien des coûts et des stocks élevés », la contradiction majeure étant le décalage entre l’offre additionnelle et le rythme de la reprise de la demande. Bien que les attentes pour la haute saison demeurent et que le soutien des coûts soit solide, l’augmentation de l’offre, des stocks à un niveau élevé et une reprise de la demande inférieure aux attentes ont entraîné un recul de la confiance du marché. Le bras de fer central actuel porte sur le rythme de la reprise de la demande, la capacité à réduire les stocks et les expéditions des aciéries. À l’avenir, il faudra suivre de près la libération de la demande, le déstockage et l’évolution des prix du minerai de nickel afin d’évaluer les tendances du marché.