Les prix du minerai philippin se sont nettement renforcés, plusieurs risques côté offre soutenant le plancher des coûts
Les prix du minerai de nickel philippin ont fortement augmenté cette semaine. Côté prix, le minerai de nickel philippin CIF Chine : teneur Ni 1,3 % à 58–63 $/wmt, teneur Ni 1,4 % à 65–69 $/wmt, et teneur Ni 1,5 % à 72–76 $/wmt, en hausse de 4 $ par rapport à la semaine précédente. Le prix moyen CIF des Philippines vers l’Indonésie s’est établi à 62,5 $/wmt pour la teneur 1,3 % et à 69,5 $/wmt pour la teneur 1,4 %. Côté offre, les Philippines entraient dans une phase de transition vers la saison sèche, mais, sous l’effet d’une zone de basse pression (LPA) en formation à l’est de Mindanao, de fortes pluies ont continué dans des bassins miniers tels que Surigao et l’île de Homonhon. Bien que Metro Manila et la majeure partie de Luzon aient connu un temps ensoleillé et chaud, la probabilité que les précipitations hebdomadaires dépassent 50 mm à Surigao et dans la région de Caraga était « élevée à extrêmement élevée », et de violents orages ainsi que des pluies éparses devaient encore s’intensifier du 9 au 13 mars. Sous l’influence du talweg de la LPA et du Dongfeng, ce temps pluvieux persistant pourrait continuer de perturber l’exploitation à ciel ouvert et les opérations de chargement des navires dans les régions méridionales mentionnées ci-dessus. Actuellement, les cargaisons spot disponibles sur le marché étaient limitées ; conjugué à la tension de l’offre de minerai de nickel et à un possible déficit de demande alimenté par les anticipations de réductions de quotas RKAB en Indonésie, les prix de référence du minerai de nickel philippin ont nettement augmenté ces dernières périodes. Au vendredi 6 mars, les stocks de minerai de nickel dans les ports chinois s’élevaient à 5,73 millions de tonnes, en baisse de 370 000 tonnes en glissement hebdomadaire. Le stock total actuel dans les ports équivalait à une teneur métallique d’environ 45 000 tonnes de Ni. Côté demande, les prix domestiques du NPI ont augmenté cette semaine, tandis que les prix des transactions spot ont reculé d’environ 1 092,6 yuans par unité de nickel. Du point de vue des services achats des fonderies, compte tenu des stocks constitués auparavant et d’une acceptation limitée du minerai récemment proposé à des prix extrêmement élevés, la plupart restaient pour l’instant en retrait. Concernant les taux de fret maritime, ils ont fortement augmenté récemment en raison de la situation en Iran, le fret des Philippines vers le port de Tianjin s’établissant à 11 $/t. À l’avenir, les prix du minerai de nickel philippin devraient fluctuer à des niveaux élevés.
Marché indonésien : la tension offre-demande a tiré les primes à la hausse ; les autorités ont clarifié le mécanisme de complément RKAB
Les prix locaux du minerai de nickel en Indonésie ont fortement augmenté ce mois-ci. Pour la première quinzaine de mars, le prix de référence indonésien du minerai de nickel (HPM) a été fixé à 17 104 $/dmt, en baisse de 3,21 % sur un mois. Selon les données de SMM sur les primes du minerai de nickel en Indonésie, les primes moyennes pour le minerai de nickel latéritique de teneur 1,4 %, 1,5 % et 1,6 % se sont établies respectivement à 34, 38 et 38,5 $/dmt. Parmi elles, les arrivages portuaires au prix du commerce intérieur pour la teneur 1,6 % s’élevaient à 65,2–72,2 $/wmt. Le double renforcement des primes ce mois-ci a reflété la libération de la demande de reconstitution des stocks des fonderies et des anticipations pessimistes concernant des réductions de quotas RKAB ; parallèlement, le prix livré du minerai de limonite de teneur 1,2 % a également légèrement progressé, à 24–26 $/wmt.
Fondamentaux offre-demande : au 6 mars, Sulawesi et Halmahera connaissaient de fortes fluctuations en fin de saison des pluies, et des épisodes intermittents de fortes précipitations continuaient d’entraver la logistique minière. Morowali était alors couvert, avec une humidité extrêmement élevée (94 %) ; bien que les pluies restent faibles pour l’instant, un système pluvieux marqué était attendu autour du 13 mars, avec des précipitations atteignant 48 mm. Konawe demeurait également majoritairement nuageux, avec des orages quotidiens. Dans le même temps, Halmahera devait affronter un week-end à fortes précipitations, avec une probabilité d’orages pouvant atteindre 65 % les 7–8 mars. Bien que l’Agence indonésienne de météorologie, de climatologie et de géophysique (BMKG) prévoie une arrivée plus précoce de la saison sèche en avril, les zones ci-dessus ne pouvaient toujours pas atteindre une capacité d’extraction et de chargement à plein régime en raison d’une saturation élevée des sols et de rafales localisées.
Sous la double pression d’une disponibilité négociable tendue et de l’incertitude sur les quotas RKAB, certaines fonderies de NPI ont été contraintes d’accroître fortement leurs achats ce mois-ci afin de sécuriser l’approvisionnement en matières premières. Si l’offre au comptant de minerai de limonite était relativement abondante, un glissement de terrain sur un bassin de résidus dans certains projets de MHP situés dans un parc industriel indonésien a maintenu les lignes de production concernées à faible charge, entraînant une phase de faiblesse globale de la demande. Toutefois, compte tenu des inquiétudes de certaines fonderies indonésiennes liées à l’incertitude des approbations RKAB, des besoins de constitution de stocks de matières premières pour des projets nouvellement mis en service et de la poursuite de la croissance de la demande depuis les îles périphériques, les prix du minerai de limonite devraient suivre de près ceux du minerai saprolitique et rester élevésSur le plan des politiques, face aux rumeurs de marché récemment répandues selon lesquelles les « quotas de production (RKAB) seront uniformément augmentés de 25 % à 30 % supplémentaires », Tri Winarno, directeur général des minéraux et du charbon au ministère indonésien de l’Énergie et des Ressources minérales (ESDM), a précisé le 3 mars 2026 que les augmentations du RKAB seraient fondées sur des évaluations individuelles de la capacité de production et de la conformité des entreprises, plutôt que sur une hausse proportionnelle uniforme, et a indiqué que le processus d’approbation débuterait au second semestre 2026. Les responsables ont souligné qu’il s’agissait d’une procédure réglementaire de routine visant à optimiser les ressources, et non d’une compensation passive de la précédente politique de plafonnement de la production.
