Les facteurs haussiers et baissiers coexistent sur les marchés nationaux et internationaux ; les prix du plomb devraient rester en phase de consolidation [Compte rendu de la réunion matinale SMM sur le plomb]

Contrats à terme :

Pendant la nuit, le plomb du LME a ouvert à 1 937 $/t. Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient se sont poursuivies, mais l’impact des nouvelles baissières s’est atténué. Parallèlement, l’indice du dollar américain a reflué après une hausse, et les métaux de base ont relativement rebondi ; le plomb du LME a progressivement effacé les pertes de la veille et a finalement clôturé à 1 962 $/t, en hausse de 1,32 %.

Pendant la nuit, le contrat de plomb SHFE 2604 le plus échangé a ouvert à 16 775 yuans/t. Alors que le bras de fer entre l’offre et la demande domestiques se poursuivait, le plomb SHFE est resté en consolidation à un niveau élevé, oscillant entre 16 785 et 16 835 yuans/t pendant l’essentiel de la séance, avant de clôturer à 16 860 yuans/t, en hausse de 0,45 %. L’intérêt ouvert est monté à 60 191 lots, soit une hausse de 415 lots par rapport à la séance précédente.

Sur le plan macroéconomique :

Le Sénat américain n’a pas réussi à adopter un vote visant à mettre fin aux frappes de Trump sur l’Iran. Le secrétaire américain à la Défense a déclaré qu’un conflit États-Unis–Iran pourrait durer huit semaines ou plus ; l’Iran a nié chercher des négociations ; Wang Yi a indiqué que la Chine enverrait un envoyé spécial sur la question du Moyen-Orient dans la région pour une médiation. L’Iran a confirmé des candidats au poste de Guide suprême ; Israël a déclaré que tout nouveau dirigeant deviendrait une « cible à éliminer ». Les stocks de munitions américains sont à un niveau dangereusement bas, et Trump devait réunir cette semaine à la Maison-Blanche les principaux contractants de la défense pour discuter de l’accélération de la production d’armes. Après le détroit d’Ormuz, un pétrolier a également été bombardé en Méditerranée. Le conflit au Moyen-Orient a entraîné des suspensions de vols à Dubaï ; 20 % de la logistique mondiale de l’or pourrait être perturbée, l’argent étant également affecté. En outre, le secrétaire au Trésor américain, Bessent, a déclaré qu’un tarif mondial de 15 % pourrait être mis en œuvre cette semaine, s’est engagé à escorter les navires dans le golfe Persique et a laissé entendre que d’autres mesures étaient à venir. Le secteur du transport maritime a mis en doute cet engagement d’escorte.

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Sur le marché au comptant du plomb d’hier, le plomb SHFE a fluctué puis a reflué. Les fournisseurs ont été globalement actifs dans les expéditions, avec des cotations principalement en décote, d’autant plus que les volumes à enlèvement sur site de production chez les fonderies de plomb primaire étaient abondants. Les principales zones de production étaient cotées départ usine avec des primes allant d’une décote de 25 yuans/t à une prime de 25 yuans/t par rapport au prix moyen SMM du plomb #1, départ usine. Pendant ce temps, les fonderies de plomb secondaire se montraient moins disposées à expédier, et quelques fonderies de plomb ont suspendu leur production pour maintenance ; le plomb raffiné secondaire était coté avec des primes de -50 à 0 yuans/t par rapport au prix moyen SMM du plomb #1, départ usine. Les entreprises en aval ont maintenu des achats en flux tendu, mais le sentiment d’attentisme était marqué ; certaines se concentraient principalement sur l’écoulement des stocks, et l’activité des transactions sur le marché au comptant a reculé.

Stocks : au 4 mars, les stocks de plomb au LME sont restés inchangés pour le troisième jour consécutif à 286 100 t ; les stocks de warrants de lingots de plomb au SHFE sont restés stables à 54 888 t. Cette semaine, les stocks sociaux SMM de lingots de plomb dans cinq régions ont légèrement diminué après avoir inversé la tendance précédente, mais sont restés à un plus haut de cinq mois.

Prévisions du prix du plomb :

Récemment, les entreprises de batteries au plomb-acide sur le marché domestique ont, pour l’essentiel, repris la production. Le taux d’exploitation global en mars a fortement rebondi par rapport à février. Parallèlement, les risques géopolitiques à l’étranger ont persisté, le transport maritime au Moyen-Orient a été contraint, et les exportations de batteries au plomb-acide ont également été entravées. Les stocks actuels de lingots de plomb, tant domestiques qu’à l’étranger, se situent à un niveau relativement élevé, ce qui pèse sur une hausse des prix du plomb. Du côté de l’offre, les fonderies de plomb secondaire dans les principales zones de production ont ajouté de nouvelles opérations de maintenance, tandis que la fenêtre d’importation de lingots de plomb s’est ouverte, ce qui signifie que des facteurs d’augmentation et de diminution de l’offre coexistent. À court terme, des facteurs haussiers et baissiers coexistent sur le marché, et les lingots de plomb devraient continuer à évoluer en consolidation.

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