Les perturbations de l’approvisionnement en aluminium à l’étranger se sont poursuivies, et les contrats à terme sur les alliages d’aluminium moulé ont fortement bondi pendant la nuit [Commentaire matinal SMM sur les alliages d’aluminium moulé]

3.5 Commentaire matinal SMM sur l’alliage d’aluminium moulé

Contrats à terme : Durant la nuit, le contrat d’alliage d’aluminium 2604 a ouvert en hausse avec un gap à 23 800 yuans/t lors de la séance nocturne. Après une forte hausse en début de séance, il s’est maintenu sur des niveaux élevés, puis a légèrement reflué et a consolidé, clôturant à 23 670 yuans, en hausse de 1,15 % par rapport à la clôture précédente. Les contrats à terme ont bien résisté, avec un centre de gravité des prix en nette hausse. L’intérêt ouvert a légèrement augmenté et le sentiment haussier est resté positif.

Écart spot–futures (quotidien) : Selon les données SMM, le 4 mars, la prime théorique du prix spot SMM ADC12 par rapport au prix de clôture à 10 h 15 du contrat d’alliage d’aluminium moulé le plus échangé (AD2604) était de 1 200 yuans/t.

Bons de livraison (quotidien) : Les données du SHFE ont montré que, le 4 mars, le total des bons de livraison enregistrés d’alliage d’aluminium moulé s’élevait à 62 228 t, en baisse de 1 114 t par rapport au jour de bourse précédent. Parmi ceux-ci, Shanghai totalisait 5 949 t (-121 t) ; le Guangdong 20 908 t (-181 t) ; le Jiangsu 7 930 t (-150 t) ; le Zhejiang 20 740 t (-422 t) ; Chongqing 4 384 t (-150 t) ; et le Sichuan 1 203 t (-90 t).

Déchets d’aluminium : Hier, l’aluminium primaire au comptant a augmenté de 440 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent, et le marché des déchets d’aluminium a activement suivi la hausse, bien qu’il subsiste de légères divergences selon les régions. Shanghai, le Zhejiang et d’autres zones ont enregistré des hausses de suivi plus marquées, tandis que le Henan, le Guizhou et d’autres régions ont ajusté les prix plus prudemment. Le marché des déchets d’aluminium devrait fluctuer à des niveaux élevés cette semaine, la fourchette dominante pour les déchets d’aluminium déchiquetés « tense scrap » (prix basé sur la teneur en aluminium) se situant autour de 19 000–19 800 yuans/t (hors taxes). Côté offre, les parcs de recyclage avaient globalement repris pleinement leurs activités et la libération de l’offre devait augmenter, mais les contraintes des politiques de recyclage sur la circulation demeuraient. Côté demande, les entreprises en aval ont accéléré la reprise, et la demande de réapprovisionnement devrait se libérer progressivement. Dans l’ensemble, le bras de fer entre vendeurs et acheteurs s’est poursuivi. L’activité de marché devrait se redresser graduellement, tout en restant atone. Il convient de suivre de près l’avancement de la reprise en aval, les tendances des prix de l’aluminium primaire et l’évolution des politiques de recyclage, et de se prémunir contre les risques de volatilité des prix.

Métal silicium : le 4 mars, le #553 non soufflé à l’oxygène en Chine de l’Est (SMM) a reculé de 50 yuans/t par rapport à la veille ; le #553 soufflé à l’oxygène a reculé de 50 yuans/t ; le 521# a reculé de 50 yuans/t ; le 441# a reculé de 50 yuans/t ; le 421# a reculé de 50 yuans/t ; le 421# destiné au silicone est resté inchangé ; et le 3303# est resté inchangé. Certains prix du silicium à Kunming, au port de Huangpu, à Tianjin, dans le Nord-Ouest de la Chine, au Sichuan, à Shanghai et au Xinjiang ont également baissé.

Marché extérieur : les cotations d’ADC12 à l’étranger ont bondi à 3 100–3 150 $/t, tandis que les prix domestiques ont moins augmenté, et la perte immédiate à l’importation s’est rapidement creusée pour atteindre environ 1 000 yuans.

Résumé : mercredi, les prix de l’ADC12 ont continué de progresser, les cotations dominantes ayant été relevées de 100 à 300 yuans/t, portées par une hausse rapide des coûts des matières premières. Le sentiment de fixation des prix sur le marché a montré une légère divergence : certaines entreprises, soutenues par les coûts, ont activement suivi la hausse, avec des augmentations de 200 à 300 yuans/t ; d’autres ont estimé que cette vague de hausse était davantage tirée par des facteurs macroéconomiques, avec un soutien fondamental insuffisant, et que les prix faisaient face à des risques de repli ; elles ont donc suivi prudemment avec une hausse de 100 yuans/t tout en restant en retrait. Côté demande, bien qu’un rebond régulier ait été observé, la reprise globale est restée limitée ; les acheteurs en aval ont continué d’acheter principalement selon les besoins, et la faiblesse de la demande a quelque peu limité le potentiel de hausse des prix. À court terme, l’ADC12 devrait bien se maintenir : l’escalade du conflit géopolitique au Moyen-Orient a exposé des capacités d’aluminium au Qatar, à Bahreïn et au Mozambique à des risques d’arrêts, et les perturbations de l’offre à l’étranger soutiennent les contrats à terme ; sur le marché domestique, le rythme des reprises de production est relativement lent et la libération de l’offre est poussive ; combinés au soutien des coûts, ces facteurs limitent la marge de baisse des prix. À l’avenir, l’attention du marché se déplacera vers la concrétisation de la consommation finale : si les commandes des utilisateurs finaux augmentent sensiblement et que l’aluminium primaire reste ferme, le centre de gravité des prix devrait se relever ; si la reprise de la demande est inférieure aux attentes, une phase de consolidation devrait dominer.

[Déclaration sur la source des données : à l’exception des informations publiquement disponibles, toutes les autres données sont traitées par SMM sur la base d’informations publiques, d’échanges de marché et des modèles de base de données internes de SMM, et sont fournies à titre de référence uniquement ; elles ne constituent pas un conseil de décision.]