Les prix de l’étain au SHFE ont ouvert légèrement en hausse lors de la séance de nuit, puis se sont consolidés à des niveaux élevés ; à mesure que les prix rebondissaient, les échanges au comptant se sont progressivement refroidis [Brief matinal SMM sur l’étain]

Mise à jour matinale SMM sur l’étain du 5 mars 2026 :

Contrats à terme : Après une ouverture légèrement en hausse lors de la séance de nuit, le contrat d’étain le plus échangé sur le SHFE est resté à un niveau élevé et a consolidé, clôturant à 406 590 yuans/t, en hausse de 2,84 %.

Macro : (1) Dong Jin, député à l’ANP et président de l’Institut de recherche de Pékin sur les puces blockchain et l’informatique en périphérie, a déclaré que, dans le développement de l’économie numérique, la blockchain est l’un des éléments les plus critiques de l’infrastructure numérique. Une puce d’accélération dédiée à la blockchain, développée par son équipe, peut multiplier par 50 les performances de la blockchain. Plus important encore, cette technologie a réussi à franchir le goulot d’étranglement de puissance de calcul auquel sont confrontés les réseaux blockchain à très grande échelle, offrant à l’infrastructure numérique de confiance de la Chine une « puce chinoise ». À l’heure actuelle, à mesure que les applications s’étendent, un réseau blockchain de niveau national a pris forme. L’objectif de ce réseau est d’intégrer des données centrales à forte valeur, dans des domaines tels que le commerce transfrontalier et les paiements mondiaux de la Chine, dans des systèmes développés par la Chine. (2) Selon CNBC, le président de Xiaomi, Lu Weibing, a déclaré dans une interview à CNBC que le groupe Xiaomi (01810.HK) devrait lancer chaque année une toute nouvelle puce de processeur pour smartphone, soulignant l’ambition de l’entreprise de se positionner sur des domaines technologiques plus de pointe. Lu a également révélé que Xiaomi se préparait à lancer son assistant IA propriétaire sur les marchés étrangers. L’an dernier, Xiaomi a lancé le XRing O1, un système sur puce (SoC) fabriqué selon un procédé avancé de 3 nanomètres. Parmi les fabricants de smartphones, seules très peu d’entreprises peuvent concevoir leurs propres SoC qui alimentent les appareils. Apple dispose de ses puces de la série A, Samsung de la marque Exynos, tandis que la plupart des autres fabricants de téléphones s’appuient sur des SoC de Qualcomm et MediaTek. Lu a indiqué que l’objectif de Xiaomi était d’assurer une couverture multiplateforme de son assistant IA sur les smartphones et les voitures. L’an dernier, le PDG de Xiaomi, Lei Jun, a annoncé que l’entreprise investirait au moins 50 milliards de yuans (environ 6,9 milliards de dollars) dans la R&D sur les puces au cours des 10 prochaines années.

Fondamentaux : (1) Offre : En mars, la plupart des fonderies devaient reprendre progressivement la production et les opérations, mettant fin à leur statut de congés. (2) Demande : Les achats en aval étaient relativement prudents. Les entreprises en aval devaient reprendre progressivement la production et les opérations, mais les commandes étaient relativement médiocres.

Marché au comptant : Après la forte baisse des contrats à terme hier, les échanges sur le marché au comptant des lingots d’étain se sont quelque peu redressés. Ce matin, alors que l’orientation du marché restait incertaine, la plupart des entreprises sont restées en retrait, ont organisé de manière régulière la production pour les commandes d’avant les fêtes, et seuls de faibles volumes d’achats de dernière minute ont suivi. Les entreprises en aval ont globalement repris la production et les opérations ; à l’avenir, l’attention devra se porter sur la vigueur de la reprise de la demande et sur la capacité réelle à absorber les stocks du marché. Les stocks en bourse continuent de s’accumuler à un niveau relativement élevé. Des stocks élevés présentent certains risques de baisse ; si la demande en aval et la demande finale absorbent les stocks à un rythme modéré, cela pourrait contribuer à atténuer une partie de la pression sur les stocks.

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