SMM, 4 mars :
En début de séance, le contrat cuivre SHFE 2603 a évolué en consolidation avant de reculer après une hausse rapide, puis de rebondir de nouveau en fin de séance. Il a ouvert à 101 340 yuans/t. Après l’ouverture, les prix ont fluctué entre 101 350 yuans/t et 101 660 yuans/t, puis ont rapidement grimpé jusqu’à un plus haut intrajournalier de 102 370 yuans/t. Les prix se sont ensuite détendus, revenant à 101 650 yuans/t, avant de remonter à nouveau en fin de séance. À la clôture, le prix de règlement s’établissait à 102 100 yuans/t. L’écart en report (contango) entre les contrats à terme, pour le contrat du mois suivant, s’est situé entre 310 yuans/t et 250 yuans/t, et la marge de profit à l’importation sur le cuivre SHFE du mois en cours affichait une perte de 500 yuans/t à 200 yuans/t.
En séance, à Shanghai, le sentiment de vente pour le cuivre cathodique était de 2,76, en baisse de 0,09 en glissement mensuel, tandis que le sentiment d’achat était de 2,79, en hausse de 0,02 en glissement mensuel. Au début de la séance du matin, les fournisseurs ont coté des décotes au comptant pour le cuivre de qualité standard de 230 yuans/t à 100 yuans/t ; SPCC-ILO et SUMIKO-N étaient cotés avec des décotes de 150 yuans/t à 100 yuans/t, et Zhongtiaoshan, Jinchuan ISA, Zijin et Honglu avec des décotes de 200 yuans/t à 190 yuans/t. Les fournisseurs ont ensuite légèrement abaissé les prix : SPCC-ILO, SUMIKO-N, Xiangguang et HMG-B étaient cotés avec des décotes de 150 yuans/t à 100 yuans/t, et Zhongtiaoshan, Jinchuan ISA, Zijin et Honglu avec des décotes de 230 yuans/t à 220 yuans/t. Le cuivre de haute qualité, contraint par la rareté de l’offre disponible en circulation, dont Jinchuan (plaque), était coté avec des décotes de 70 yuans/t à 50 yuans/t. Le cuivre non enregistré était coté avec des décotes de 300 yuans/t à 280 yuans/t. En entrant dans la deuxième fenêtre horaire, les prix du cuivre de qualité standard se sont progressivement stabilisés, avec pratiquement aucun changement ; Tongguan, Jinguang et Jinxin ont été négociés successivement aux décotes cotées de 210 yuans/t à 170 yuans/t. Le cuivre SX-EW enregistré a été actif mais rare, avec seulement quelques cargaisons du Myanmar en circulation, cotées avec des décotes de 250 yuans/t à 240 yuans/t.
Pour demain, les décotes du cuivre au comptant à Shanghai devraient poursuivre une légère reprise. Les prix à terme ont légèrement reculé, tandis que les commandes des entreprises en aval ont augmentéDu point de vue de la structure du marché, l’écart de prix en contango entre les contrats à terme s’est resserré, et la volonté des fournisseurs d’expédier vers les entrepôts de livraison pourrait diminuer. Du côté de l’offre, le cuivre domestique et les cargaisons importées précédemment verrouillées en prix ont continué d’arriver ; conjugué à des stocks sociaux à des niveaux élevés, l’offre circulante globale est restée abondante. Du côté de la demande, les entreprises en aval ont continué d’accélérer la reprise du travail et de la production, apportant un soutien aux primes au comptant. Dans l’ensemble, les primes au comptant affichent une reprise lente et une stabilisation progressive.
![Après livraison, la forte chute des prix du cuivre freine les expéditions des fournisseurs [Revue quotidienne du cuivre secondaire de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/Dtcte20251217171710.jpg)
