Inquiétudes persistantes concernant l’inflation mondiale ; le zinc du LME enregistre cinq séances consécutives de baisse [Compte rendu de la réunion matinale de SMM]

Compte rendu de la réunion matinale sur le zinc du 4 mars

Contrats à terme : Durant la nuit, le zinc du LME a ouvert à 3 324 $/t. Après avoir brièvement atteint un sommet de 3 353 $/t en début de séance, il a reculé et touché un creux de 3 248 $/t pendant la séance européenne. Les baissiers ont ensuite réduit leurs positions ouvertes et sont sortis, et le zinc du LME a rebondi, affichant un retournement en « V ». Toutefois, l’élan a été insuffisant et le point d’équilibre a de nouveau légèrement baissé vers la clôture. Il a finalement clôturé en baisse à 3 272,5 $/t, en recul de 35 $/t, soit -1,06 %. Le volume d’échanges a augmenté à 20 723 lots, et l’intérêt ouvert a diminué de 346 lots à 226 000 lots. Durant la nuit, le contrat de zinc SHFE 2604 le plus échangé a ouvert à 24 375 yuans/t. Après avoir fluctué autour de la moyenne mobile journalière en début de séance, le zinc SHFE a chuté jusqu’à un creux de 24 360 yuans/t, puis le point d’équilibre est revenu autour de la moyenne mobile journalière. Il a finalement clôturé en baisse à 24 460 yuans/t, en recul de 165 yuans/t, soit -0,67 %. Le volume d’échanges a diminué à 81 339 lots, et l’intérêt ouvert a reculé de 5 254 lots à 90 222 lots.

Macro : Trump a annoncé qu’une assurance serait fournie pour le transport maritime de pétrole brut et que la marine escorterait si nécessaire ; médias américains : les Émirats arabes unis envisagent de frapper des installations de missiles iraniennes ; un responsable israélien a déclaré que l’Arabie saoudite prévoit de lancer une attaque contre l’Iran ; un responsable irakien : l’Irak pourrait être contraint de mettre en œuvre, d’ici quelques jours, des réductions de production de plus de 3 millions de barils/jour ; la quatrième session du 14e Comité national de la CCPPC s’ouvrira à 15 h 00 le 4 mars au Grand Palais du Peuple ; le SHFE a ajusté la fourchette de limite de variation quotidienne des prix et les ratios de marge de négociation pour les contrats liés aux contrats à terme sur le fioul.

Marché au comptant :

Shanghai : À Shanghai, le sentiment d’achat pour le zinc raffiné était de 2, et le sentiment d’expédition de 2,57. L’offre de lingots de zinc était abondante, et les négociants du marché de Shanghai ont activement proposé des expéditions. Les entreprises en aval ont récemment montré un enthousiasme d’achat relativement faible, et les transactions au comptant d’hier sont restées globalement atones. Pour écouler les marchandises, les négociants ont abaissé leurs offres, et les décotes au comptant se sont élargies en conséquence.

Guangdong : Dans le Guangdong, le sentiment d’achat pour le zinc raffiné était de 1,65, et le sentiment de vente de 2,18. Alors que les entreprises en aval reprenaient progressivement la production, davantage de négociants ont expédié des marchandises hier, mais les primes proposées pour les marques grand public sont restées relativement élevées. Les transactions au comptant ne se sont pas nettement améliorées. Parallèlement, l’écart de prix entre les contrats à terme s’est élargi et les primes au comptant sont restées stables.

Tianjin : À Tianjin, le sentiment d’achat de zinc raffiné était de 1,79 et le sentiment d’expédition de 2,12. Hier, les prix du zinc étaient moroses, la reprise de la consommation en aval a été lente et l’alerte de protection de l’environnement du Hebei a été rétablie. Les entreprises se sont principalement réapprovisionnées pour des besoins incompressibles. Les primes d’expédition des négociants sont restées globalement stables et les transactions ont été moyennes.

Ningbo : Cette semaine, les entreprises en aval ont progressivement repris le travail et la production, mais la volonté d’achat est restée faible récemment. Les transactions sur le marché au comptant ont été médiocres, les négociants ont activement proposé des expéditions et, dans l’ensemble, les primes au comptant sont restées à de faibles niveaux.

Stocks sociaux : Le 3 mars, les stocks de zinc du LME ont diminué de 1 400 t pour atteindre 95 375 t, soit une baisse de 1,45 % ; selon les communications de SMM, au 2 mars, les stocks domestiques ont de nouveau fortement augmenté de plus de 30 000 t.

Perspectives du prix du zinc : Durant la nuit, le zinc du LME a enregistré cinq chandeliers baissiers consécutifs, avec un centre du chandelier journalier en baisse. Alors que l’aggravation des tensions au Moyen-Orient a renforcé les inquiétudes du marché quant à une inflation mondiale persistante, le dollar américain s’est apprécié, exerçant une pression sur l’ensemble du complexe des métaux de base. Toutefois, les stocks de zinc du LME ont continué de diminuer et les préoccupations d’offre liées aux risques géopolitiques suggèrent que les prix du zinc devraient bénéficier d’un soutien clair à la baisse. Durant la nuit, le zinc du SHFE a affiché un petit chandelier haussier, mais le centre du chandelier journalier a légèrement reculé. Les prix du zinc ont évolué dans une fourchette étroite, avec un soutien relativement solide en bas ; il convient de suivre les évolutions macroéconomiques et la reprise de la consommation en aval.

Déclaration sur la source des données : À l’exception des informations publiquement disponibles, toutes les autres données sont traitées par SMM sur la base d’informations publiques, de communications de marché et des modèles de base de données internes de SMM ; elles sont fournies à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil de décision.