L'offre et la demande se redressent progressivement, les prix de l'ADC12 restent globalement stables [Commentaire matinal de SMM sur les alliages d'aluminium coulé]

3,2 Commentaire matinal sur l'alliage d'aluminium coulé SMM

Contrats à terme : Pendant la séance de nuit de vendredi, le contrat à terme AD2604 le plus négocié pour l'alliage d'aluminium a ouvert en baisse et a fluctué dans une consolidation faible. Après une brève flambée, le prix a rapidement chuté à un plus bas de 22 580 yuans/mt, puis a oscillé autour de la moyenne mobile intraday avec une lutte intense entre les acheteurs et les vendeurs. Vers la fin de la séance, le prix a légèrement rebondi, se clôturant à 22 680 yuans/mt, en baisse de 50 yuans/mt ou 0,22 % par rapport au cours de clôture de la séance précédente. En termes de volume et d'open interest, la séance de nuit a vu 3 396 lots échangés, l'open interest diminuant de 530 lots à 7 390 lots, principalement en raison de la réduction des positions des acheteurs, indiquant une prudence du marché.

Rapport quotidien sur la base : Selon les données de SMM, le 27 février, le prime théorique du prix spot de l'ADC12 de SMM sur le cours de clôture du contrat à terme le plus négocié d'alliage d'aluminium coulé (AD2604) à 10h15 était de 1 215 yuans/mt.

Rapport quotidien sur les titres : Les données de la SHFE ont montré que le 27 février, le montant total des titres d'alliage d'aluminium coulé inscrits s'élevait à 64 454 mt, en baisse de 1 720 mt par rapport à la séance précédente. Le montant total inscrit à Shanghai était de 6 429 mt, en baisse de 61 mt ; dans le Guangdong, il était de 21 847 mt, en baisse de 303 mt ; dans le Jiangsu, il était de 8 679 mt, en baisse de 210 mt ; dans le Zhejiang, il était de 21 582 mt, en baisse de 1 116 mt ; à Chongqing, il était de 4 564 mt, en baisse de 30 mt ; et dans le Sichuan, il était de 1 353 mt, inchangé.

Déchets d'aluminium : Vendredi, le prix spot de l'aluminium primaire a baissé de 110 yuans/mt par rapport à la veille, le marché global des déchets d'aluminium affichant des baisses mixtes. Concernant l'écart de prix, le 26 février, l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'extrusion d'aluminium mélangé sans peinture à Foshan était de 3 388 yuans/mt, et l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium découpé tendu était de 2 511 yuans/mt. Des régions comme le Jiangxi, le Hunan et l'Anhui ont choisi d'observer sans ajuster les prix. Après les vacances du Nouvel An chinois, la plupart des dépôts nationaux ont repris leurs activités et leurs expéditions entre le huitième et le dixième jour, les stocks de matières premières des entreprises de transformation de l'aluminium en aval étant tombés à des niveaux bas, créant un besoin de reconstitution des stocks. Cependant, les vacances du Nouvel An chinois 2026 étaient plus longues que les années précédentes, entraînant un réapprovisionnement à grande échelle retardé. Il n'y avait aucun signe clair de reprise des expéditions d'aluminium usagé. On s'attend à ce que cette semaine, le marché de l'aluminium usagé reste à des niveaux élevés, avec la fourchette principale pour l'aluminium usagé en copeaux (tarifé sur la base du contenu en aluminium) se situant entre 19 000 et 19 600 yuans/mt (hors taxes). Côté offre, les centres de stockage reprennent progressivement leurs activités pleinement, augmentant la libération des sources, mais les politiques de recyclage restreignent toujours la liquidité. Côté demande, le rythme de reprise des entreprises en aval s'accélère, et la demande de réapprovisionnement devrait être lentement libérée. La lutte entre l'offre et la demande continue, l'atmosphère commerciale se redresse progressivement mais reste morose. Une attention particulière doit être portée à l'avancement de la reprise en aval, à la tendance des prix de l'aluminium primaire et aux changements dans les politiques de recyclage, tout en étant vigilant face au risque de fluctuations des prix.

Métaux de silicium : La semaine dernière, les prix du silicium se sont consolidés à des niveaux bas, le silicium #553 oxygéné de l'est de la Chine SMM se situant entre 9 000 et 9 200 yuans/mt, et les prix ont baissé au cours de la semaine. Après le Nouvel An chinois, les demandes d'informations et les transactions de demande rigide ont augmenté de manière stable. Les contrats à terme les plus négociés ont baissé, mais les entreprises de silicium avaient peu de volonté de baisser significativement leurs prix. Il convient de prêter attention aux changements des taux d'exploitation des deux côtés de l'offre et de la demande.

Marché international : Les offres d'ADC12 à l'étranger ont été constamment relevées à la fourchette de 2 900 à 2 950 dollars/mt, tandis que les hausses de prix intérieures étaient insuffisantes, réduisant le profit et la perte d'importation au point d'équilibre.

Résumé : Après les vacances, l'atmosphère des demandes de renseignements sur le marché a progressivement repris, et l'activité commerciale a augmenté, mais les volumes de transactions réels restaient limités. Actuellement, les entreprises en aval se concentrent principalement sur le réapprovisionnement en fonction de la demande rigide et priorisent la digestion des stocks avant les vacances. En entrant dans le mois de mars, alors que les utilisateurs finaux reprennent entièrement leurs activités, la certitude d'une amélioration de la demande MoM augmentera, et la consommation devrait continuer à rebondir. Avec la reprise complète de la production après la Fête des lanternes, la circulation sur le marché devrait augmenter progressivement. Dans un contexte de fourniture de matières premières relativement stable et de profits industriels modérés, si les prix de l'aluminium primaire restent stables, l'enthousiasme des entreprises pour la production est susceptible de se maintenir, et la pression sur l'offre augmentera légèrement. Cependant, il convient de prêter attention aux impacts potentiels des changements de politique sur le rythme de production des entreprises dans la province d'Anhui et d'autres régions. Dans l'ensemble, à court terme, les prix de l'ADC12 devraient principalement fluctuer de manière latérale, mais à mesure que la demande se redresse progressivement, le centre des fluctuations de prix est susceptible de continuer à monter. Avant la reprise complète de la production, une libération lente de l'offre couplée au soutien des coûts limite l'espace de baisse des prix ; lorsque les entreprises reprennent pleinement leur production, le focus du marché se déplacera progressivement vers la réalisation effective de la consommation finale. Si une augmentation par étapes des commandes terminales est observée, combinée à des prix forts de l'aluminium primaire, les prix de l'ADC12 ont encore de la marge pour une correction haussière supplémentaire ; inversement, si la reprise de la demande ne répond pas aux attentes, les prix pourraient continuer à se consolider à leurs niveaux actuels.

[Déclaration sur la source des données : Les autres données, à l'exception des informations publiques, sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, de communications sur le marché et du modèle de base de données interne de SMM, à titre indicatif uniquement et ne constituent pas un conseil décisionnel.]