Le 28 février 2026, Israël et les États-Unis ont lancé conjointement des frappes militaires de grande ampleur sur le territoire iranien. Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient se sont fortement dégradées et se sont rapidement transmises aux marchés mondiaux des matières premières, entraînant des impacts multidimensionnels sur l’industrie mondiale de l’aluminium primaire (aluminium), principalement dans deux domaines : les perturbations des chaînes d’approvisionnement et la hausse des coûts de production.
Du côté de l’offre, l’impact du conflit sur l’approvisionnement en aluminium pourrait présenter une double configuration « choc direct + retombées indirectes » : il menace non seulement les capacités domestiques de l’Iran, mais affecte aussi l’ensemble de l’industrie de l’aluminium au Moyen-Orient en perturbant le transport maritime via le détroit d’Ormuz, influençant ainsi l’équilibre mondial offre-demande.
I. Les capacités domestiques d’aluminium de l’Iran font face à des risques d’arrêts ou de fortes réductions de production
- En tant que producteur clé d’aluminium au Moyen-Orient, l’Iran disposait en 2025 d’une capacité installée de 660 000 t et d’une production effective de 620 000 t, soit environ 0,8 % du total mondial. Ces frappes ont directement visé des infrastructures essentielles ; les dommages aux systèmes électriques et aux installations industrielles pourraient contraindre les entreprises à un arrêt complet ou à de fortes réductions de production, réduisant potentiellement l’offre mondiale d’aluminium primaire de près de 600 000 t par an. Combiné à des facteurs tels que les sanctions, un redémarrage de la production sera extrêmement difficile.
- Plus critique encore, l’industrie iranienne de l’aluminium dépend fortement des importations d’alumine. En 2025, la demande d’alumine était d’environ 1,24 million de tonnes, tandis que la production domestique n’était que de 250 000 t (couvrant 20 % de la demande), 80 % reposant sur les importations (principalement depuis l’Inde). Si la guerre perturbe les ports et la logistique et que l’alumine importée ne peut plus entrer dans le pays, la production domestique ne permettra de soutenir qu’environ 125 000 t d’aluminium, ce qui signifie qu’environ 80 % des capacités seraient contraintes à l’arrêt en raison des ruptures d’approvisionnement en matières premières, amplifiant encore le choc d’offre.
II. Les risques de navigation dans le détroit d’Ormuz se répercutent sur les industries de l’aluminium de plusieurs pays voisins
Le détroit d’Ormuz est le seul point de passage stratégique entre le golfe Persique et l’océan Indien et assure l’essentiel du transport maritime de l’aluminium primaire du Moyen-Orient et des matières premières associées. La sécurité de la navigation y détermine directement le fonctionnement de l’industrie régionale de l’aluminium ; en cas de perturbation, elle déclenchera une crise d’approvisionnement régionale et la transmettra à l’échelle mondiale.
- Du point de vue de la capacité totale d’aluminium et de la structure des échanges au Moyen-Orient, la région constitue un pôle mondial central de production et de commerce d’aluminium primaire. Selon les statistiques, la capacité totale d’aluminium au Moyen-Orient a atteint 6,92 millions de tonnes en 2025, pour une production effective d’environ 6,85 millions de tonnes, soit 9 % de l’offre mondiale de lingots d’aluminium, et la région figure parmi les principaux bassins de production à bas coûts au niveau mondial. En cas de blocus du détroit d’Ormuz, les exportations de lingots d’aluminium ne pourraient pas être chargées et expédiées normalement, l’offre mondiale au comptant d’aluminium primaire se resserrerait, ce qui pourrait raviver les inquiétudes concernant l’approvisionnement mondial.
- En amont, sur la chaîne d’approvisionnement en matières premières, le Moyen-Orient est importateur net d’alumine et ne dispose pas d’une autosuffisance suffisante ; la sécurité du transport maritime dans le détroit d’Ormuz conditionne directement le fonctionnement normal de ses capacités de production d’aluminium. Les données de SMM indiquent que la capacité combinée d’alumine de la Turquie, de l’Iran, de l’Arabie saoudite et des Émirats arabes unis s’élevait à environ 5,15 millions de tonnes, pour une production effective en 2025 d’environ 4,8 millions de tonnes ; la demande annuelle totale d’alumine pour la production d’aluminium au Moyen-Orient était d’environ 13,75 millions de tonnes. Si le détroit d’Ormuz était bloqué, les 4,8 millions de tonnes d’alumine produites au Moyen-Orient ne permettraient de soutenir qu’environ 2,49 millions de tonnes de production d’aluminium, soit environ 36 % de la production totale d’aluminium du Moyen-Orient en 2025. Le déficit restant de demande d’alumine, d’environ 8,39 millions de tonnes, ne pourrait pas être comblé par des importations. Cet écart représenterait 64 % de la demande totale, ce qui signifie qu’environ 64 % des capacités d’aluminium au Moyen-Orient seraient exposées au risque de réductions de production ou d’arrêts en raison de perturbations de l’approvisionnement en alumine.
- À noter, en prenant les Émirats arabes unis comme exemple, la bauxite utilisée pour la production d’alumine aux EAU dépend des importations. La fermeture du détroit priverait l’alumine de la région de matières premières pour le raffinage, affectant davantage la production d’aluminium au Moyen-Orient. Outre les matières premières clés, le commerce transfrontalier d’autres intrants auxiliaires nécessaires à la production d’aluminium serait également fortement perturbé. Les perturbations du transport maritime via le détroit d’Ormuz entraîneraient des retards d’acheminement des matériaux auxiliaires et une flambée des coûts. Si l’approvisionnement en intrants auxiliaires ne suit pas à temps, cela freinerait davantage le rythme de production des entreprises d’aluminium dans les pays du Moyen-Orient, accentuant la pression liée à la contraction de l’offre. Parallèlement, les risques liés au transport maritime feraient aussi directement grimper les taux de fret océanique et les primes d’assurance guerre. Selon des estimations, si les navires sont contraints de faire un détour par le cap de Bonne-Espérance, le voyage serait prolongé de 10 à 15 jours, et les taux de fret ainsi que les primes d’assurance guerre augmenteraient également. Ajoutée à une flambée des prix mondiaux de l’énergie déclenchée par le conflit, la hausse des coûts d’électricité pour les entreprises d’aluminium du Moyen-Orient serait marquée, comprimant davantage les marges de production. Certaines entreprises pourraient choisir de réduire proactivement leurs taux d’exploitation, de retenir les ventes ou de diminuer les exportations, resserrant encore l’offre mondiale effective d’aluminium primaire.
Alerte risque
Les troubles au Moyen-Orient déclenchés par le conflit États-Unis–Iran sont devenus le plus grand « cygne noir » géopolitique du marché mondial de l’aluminium primaire, susceptible d’entraîner des perturbations d’approvisionnement de l’ordre de plusieurs millions de tonnes métriques tout en augmentant les coûts de fusion. Combinée à un sentiment de marché « risk-off », la volatilité des prix de l’aluminium pourrait s’amplifier. À l’avenir, il convient de rester vigilant face à des risques tels que l’escalade du conflit, les blocus de détroits et les perturbations de l’approvisionnement en matières premières, ainsi qu’aux impacts supplémentaires sur les prix de l’aluminium liés à des perturbations macroéconomiques, et de répondre avec prudence aux risques opérationnels et d’investissement découlant des fluctuations de la chaîne d’approvisionnement.
Source des données : SMM Cliquez sur la base de données sectorielle SMM pour en savoir plus
![Sentiment d'achat faible sur le marché, baisse des prix de transaction [Revue de mi-journée SMM sur l'aluminium au comptant]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/RLjGN20251217171652.jpg)
