SMM, 28 février :
En février 2026, le marché secondaire du plomb en Chine a été soumis à trois facteurs de pression — l'effet des vacances, les coûts élevés et la faible demande — entraînant une contraction significative de la production comme prévu, avec une activité industrielle caractérisée par une « offre et une demande faibles et des marges bénéficiaires sous pression ». Les données ont montré que la production de plomb secondaire en février 2026 a chuté comme prévu de 140 000 tonnes, plongeant de 40,38 % en glissement mensuel et reculant de 2,19 % en glissement annuel ; la production de plomb raffiné secondaire a diminué de 45,18 % en glissement mensuel et a baissé de 11,36 % en glissement annuel.
En termes de causes des réductions de production, les principaux facteurs ont été le moins grand nombre de jours ouvrés dans le mois combiné à l'impact des vacances du Nouvel An chinois, qui ont conduit à des arrêts généralisés ou des réductions de production dans les fonderies de plomb secondaire principales à travers le pays. Les départs des travailleurs en vacances ont poussé les taux d'activité à des niveaux bas, avec des baisses particulièrement marquées dans les régions de production clés comme le Jiangsu et le Henan en raison des retours retardés des travailleurs et des contraintes logistiques.
La pression sur les coûts a encore exacerbé l'ampleur des réductions de production : avant les vacances, les prix des batteries usagées sont restés élevés en raison de la réticence des recycleurs à vendre, faisant monter les coûts de fusion du plomb secondaire, tandis que les prix du plomb ont continué à tendre à la baisse pendant la même période, causant des pertes généralisées parmi les entreprises de plomb secondaire.
Les marges bénéficiaires théoriques globales des grands producteurs étaient en territoire négatif, les petites et moyennes entreprises faisant face à des pertes encore plus sévères. La faiblesse de la demande a créé une double suppression : les producteurs de batteries en aval sont entrés tôt en vacances, faisant chuter la volonté d'achat de lingots de plomb au plus bas, tandis que les stocks de produits finis des fonderies ont continué à s'accumuler, freinant davantage l'enthousiasme productif des entreprises et conduisant finalement à une contraction marquée de la production de plomb secondaire en février.
Pour mars, le marché secondaire du plomb en Chine devrait connaître un rebond correctif net, avec une production prévue d'augmenter d'environ 70 000 tonnes par rapport à février. Le moteur principal de cette tendance est la reprise complète du travail et de la production dans toute la chaîne industrielle après les vacances. Avec le retour concentré des travailleurs après la Fête des Lanternes, les fonderies de plomb secondaire entreront dans une période de reprises de production concentrées, et certaines entreprises ont indiqué qu'elles pourraient retrouver une capacité opérationnelle complète d'ici la mi-mars.
La reprise progressive de la demande en aval fournira un soutien solide au rebond de la production : les producteurs de batteries reprennent progressivement le travail, les stocks d'lingots de plomb accumulés avant les fêtes entrent dans un cycle de digestion, et la volonté d'achat devrait continuer à s'améliorer. Parallèlement, certaines entreprises de plomb secondaire doivent augmenter leur production pour honorer leurs obligations de livraison de contrats à long terme, ce qui stimule davantage les taux d'activité.
Côté matières premières, le marché du recyclage des batteries usagées se rétablit progressivement après les fêtes, et les stocks de matières premières des fonderies devraient être reconstitués, atténuant ainsi les contraintes d'approvisionnement. Bien que les entreprises soient encore confrontées à certaines pressions sur les bénéfices, avec les effets combinés de la reprise de la demande, du soutien des commandes et de la digestion des stocks, l'enthousiasme de production dans l'industrie du plomb secondaire devrait s'améliorer significativement. La production en mars est susceptible d'enregistrer un rebond substantiel, et les activités du secteur reviendront progressivement à la normale.
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