L'aluminium du SHFE fluctue à des niveaux élevés, la reprise de la consommation post-fêtes reste lente [Commentaire matinal SMM sur les alliages d'aluminium moulé]

2.27 Commentaire Matinal sur les Alliages d'Aluminium de Fonderie SMM

Contrats à terme : Le contrat à terme d'alliage d'aluminium 2604 le plus négocié a clôturé à 22 670 yuans/tonne hier soir, en baisse de 55 yuans/tonne, soit 0,24 % par rapport à la veille. Le volume des transactions s'est établi à 3 306 lots, et l'intérêt ouvert à 8 923 lots, soit une diminution de 407 lots. Après avoir atteint un plus haut à 22 920 yuans plus tôt, le contrat a connu un repli. La chandelle actuelle a formé une chandelle baissière avec une longue mèche supérieure, indiquant une forte pression de vente au-dessus. Suite au rebond depuis le plus bas de 21 875 yuans, le contrat se trouve actuellement dans une phase de fluctuation à des niveaux élevés avec un repli. L'indicateur KDJ affiche des conditions de surachat et s'est retourné à la baisse, suggérant qu'un ajustement supplémentaire est nécessaire à court terme.

Rapport sur l'Écart de Prix au Comptant et à Terme : Selon les données SMM, le 26 février, le prix spot SMM ADC12 affichait une prime théorique de 1 135 yuans/tonne par rapport au prix de clôture du contrat à terme d'alliage d'aluminium de fonderie le plus négocié (AD2604) à 10h15.

Rapport sur les Warrants : Les données du SHFE ont montré que le 26 février, le volume total de warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium de fonderie était de 66 174 tonnes, en baisse de 907 tonnes par rapport au jour de bourse précédent. Par région : le volume total enregistré à Shanghai était de 6 490 tonnes, inchangé ; celui du Guangdong était de 22 150 tonnes, en baisse de 546 tonnes ; celui du Jiangsu était de 8 889 tonnes, en baisse de 272 tonnes ; celui du Zhejiang était de 22 698 tonnes, en baisse de 59 tonnes ; celui de Chongqing était de 4 594 tonnes, en baisse de 30 tonnes ; celui du Sichuan était de 1 353 tonnes, inchangé.

Côté Déchets d'Aluminium : Hier, le prix spot de l'aluminium primaire a augmenté par rapport à la cotation de la veille, le prix spot SMM A00 ayant clôturé à 23 520 yuans/tonne. Les prix du marché des déchets d'aluminium ont généralement suivi la hausse. Les balles d'UBC étaient cotées dans la fourchette de 17 000 à 17 500 yuans/tonne (hors taxe), et les déchets d'aluminium déchiquetés (prix basé sur la teneur en aluminium) étaient cotés dans la fourchette de 19 200 à 19 900 yuans/tonne (hors taxe). Concernant l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium : le 26 février, l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'extrusion d'aluminium mixte sans peinture à Foshan était de 3 448 yuans/tonne, et l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium déchiquetés était de 2 661 yuans/tonne. Le marché des déchets d'aluminium devrait se maintenir à des niveaux élevés la semaine prochaine, avec la ferraille d'aluminium déchiquetée (prix basé sur la teneur en aluminium) susceptible de s'échanger principalement dans la fourchette de 19 000 à 19 600 yuans/tonne (hors taxe). Côté offre, les centres de recyclage reprennent progressivement leurs activités complètes, et la libération de l'offre devrait augmenter, mais les contraintes liées aux politiques de recyclage sur la liquidité persistent. Côté demande, le rythme de reprise des entreprises en aval s'accélère, et la demande de réapprovisionnement devrait se libérer lentement. Globalement, la lutte entre vendeurs et acheteurs se poursuit. L'atmosphère des transactions sur le marché devrait progressivement se rétablir mais rester relativement morose. Une attention particulière doit être portée à l'avancement de la reprise en aval, à l'évolution des prix de l'aluminium primaire et aux changements dans les politiques de recyclage, tout en restant prudent face aux risques de fluctuation des prix.

Côté Métal Silicium : Prix : Durant la première semaine de travail après les vacances du Nouvel An chinois, le contrat à terme de métal silicium le plus échangé a fluctué entre 8 330 et 8 495 yuans/tonne. La plupart des entreprises de silicium ont adopté une attitude attentiste après les fêtes, maintenant leurs offres stables. Les prix à terme étaient bas, et les négociants intervenant sur les marchés au comptant et à terme ont affiché des cotations actives. Les utilisateurs en aval du métal silicium ont principalement effectué des demandes de prix et des réapprovisionnements selon leurs besoins. Les prix du métal silicium ont fluctué à des niveaux bas. Stocks : Stocks sociaux : Les statistiques du SMM montrent qu'au 26 février, le stock social total de métal silicium dans les principales régions s'élevait à 560 000 tonnes, une augmentation de 3 000 tonnes par rapport à la semaine précédant le Nouvel An chinois. (À l'exclusion de la Mongolie-Intérieure, du Ningxia, du Gansu, etc.).

Marché étranger : Côté importations, bien que les offres d'ADC12 à l'étranger aient continué à augmenter pour atteindre 2 900-2 950 $/tonne, soutenues par le récent renforcement du yuan face au dollar américain, l'arbitrage d'importation est resté rentable.

Résumé : Côté spot, les prix de l'aluminium A00 ont rebondi de 140 yuans/tonne pour atteindre 23 520 yuans/tonne par rapport à la séance précédente, tandis que les prix ADC12 du SMM ont légèrement augmenté de 50 yuans/tonne à 23 800 yuans/tonne. Portés par des contrats à terme plus fermes, les sentiments sur le marché se sont légèrement améliorés. Cependant, les entreprises d'aluminium secondaire ont globalement maintenu une attitude prudente quant au suivi de la hausse des prix, maintenant pour la plupart des offres stables ou augmentant leurs prix de pas plus de 100 yuans/tonne. Le rythme de reprise de la consommation en aval après les vacances a été relativement lent, les utilisateurs en aval procédant à des achats en juste-à-temps ; certaines entreprises restaient concentrées sur la digestion des stocks. L'atmosphère générale des transactions sur le marché était morose. À court terme, les prix de l'ADC12 devraient continuer à évoluer en latéral dans la période initiale post-vacances. Les tendances à moyen terme nécessitent encore de surveiller l'équilibre offre-demande au fur et à mesure que les reprises de production se concrétisent, ainsi que l'impact des mouvements de prix de l'aluminium primaire sur les coûts de la ferraille d'aluminium.

[Source des données : Sauf pour les informations publiques, les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, d'échanges de marché et du modèle de base de données interne de SMM, uniquement à titre de référence et ne constituent pas un conseil décisionnel.]