【Analyse du marché de la ferraille d'aluminium par SMM】 L'industrie secondaire de l'aluminium en Asie du Sud-Est prise dans un « écrasement des marges » : la flambée des matières premières force des réductions dans les usines d'ADC12, le secteur pourrait entrer tôt en « mode Nouvel An lunaire »
Février 2026 a marqué une période de volatilité réglementaire sans précédent pour les marchés mondiaux de l'aluminium secondaire et de la ferraille. Sous l'effet combiné de bouleversements tarifaires, de mandats agressifs de décarbonation et de répression environnementale stricte, les flux traditionnels de ferraille d'aluminium sont redessinés fondamentalement. Alors que les États-Unis mettent en œuvre de nouvelles surcharges d'importation généralisées, que l'Union européenne envisage des mesures restrictives à l'exportation et que des plaques tournantes d'Asie du Sud-Est comme la Malaisie resserrent leurs frontières contre les matériaux contaminés, les acteurs du marché font face à des coûts de conformité croissants et à des fenêtres d'arbitrage perturbées. Cette revue examine les principaux changements politiques qui ont marqué le secteur du recyclage de l'aluminium hors Chine ce mois-ci et leurs implications immédiates sur les flux commerciaux mondiaux.
États-Unis : Comment la surcharge de 10 % perturbe l'aluminium secondaire
Suite à l'arrêt de la Cour suprême des États-Unis, qui a invalidé le 20 février 2026 les tarifs IEEPA de Trump, de nombreux biens commerciaux se sont retrouvés confrontés à un nouveau paysage réglementaire complexe et chaotique. Quelques heures après la décision, le président Trump s'est tourné vers l'article 122 de la loi sur le commerce de 1974, imposant une surcharge d'importation générale mondiale de 10 % entrée en vigueur le 24 février, remplaçant les anciens tarifs par pays. Le président Trump a également menacé de porter cette surcharge au maximum légal de 15 %, ce qui pourrait davantage perturber le commerce mondial et les importations américaines.
Bien que la plupart des produits en aluminium primaire ne subiront pas de changement majeur en raison des tarifs de 50 % déjà appliqués au titre de l'article 232, le marché de l'aluminium secondaire, qui bénéficiait auparavant d'un tarif de 0 % selon l'article 232, pourrait désormais être touché par la nouvelle surcharge d'importation générale de 10 %. Les Résumés des produits minéraux 2026 de l'US Geological Survey, publiés en février 2026, ont estimé une augmentation des importations de ferraille aux États-Unis en 2025, atteignant environ 890 000 tonnes métriques, soit une augmentation d'environ 27 % par rapport à 2024. Bien que les importations de ferraille ne représentent qu'environ 20 % de la consommation totale de ferraille des États-Unis, une surcharge d'importation générale affectera probablement une part significative des importations totales de ferraille pendant la période d'application de la politique de l'article 122. Cela est d'autant plus vrai que la politique reste très volatile et risque d'être renforcée ou contestée dans un avenir proche.
Europe : le débat sur les « fuites de déchets » et les contrôles à l'exportation imminents
Le secteur européen du recyclage de l'aluminium est également en alerte après la clôture de la consultation publique de l'UE fin janvier. Des mesures commerciales sont largement attendues pour être dévoilées et mises en œuvre au printemps 2026, visant à freiner ce que l'UE appelle les « fuites de déchets d'aluminium ». European Aluminum, l'un des plus grands partisans des mesures commerciales pour contrôler ces fuites, cite des sorties annuelles dépassant 1,3 million de tonnes qui pourraient être utilisées localement pour atteindre les objectifs de décarbonation et de neutralité carbone.
En février, le Bureau international du recyclage (BIR) a publié des déclarations s'opposant à ces mesures commerciales, affirmant que « l'imposition de restrictions à l'exportation ou de barrières commerciales est fondamentalement inutile et risque d'entraîner des conséquences non voulues significatives pour l'ensemble de la chaîne de valeur ». Le BIR a également expliqué que son propre suivi ne permet pas d'identifier de problèmes de fuite de déchets, notant que l'UE dispose actuellement d'une capacité de fusion insuffisante pour absorber les déchets supplémentaires exportés hors d'Europe. Dans la même déclaration, le BIR a averti d'une probable baisse des prix nationaux des déchets d'aluminium et d'une détérioration de la qualité globale des systèmes de gestion des déchets. De même, en 2025, la Confédération européenne des industries du recyclage (EuRIC) avait publié des mises en garde sévères contre une éventuelle restriction des exportations de déchets d'aluminium.
Dans un scénario où toutes les qualités de déchets d'aluminium seraient interdites à l'exportation, ou si les exportations étaient frappées d'une taxe supplémentaire importante, le marché asiatique, en particulier la Chine, l'Inde et l'Asie du Sud-Est, tous grands importateurs de déchets de l'UE, seraient lourdement impactés. L'offre diminuerait considérablement, et les prix hors d'Europe pourraient atteindre de nouveaux sommets tandis que les marchés s'adapteraient pour combler le déficit, tandis que les prix secondaires au sein de l'UE pourraient chuter à de nouveaux plus bas en raison d'une surproduction localisée.
Malaisie : la répression des déchets électroniques et la stricte application de la norme SIRIM
Suite au succès de l'« Opération Métaux » en 2025, la Malaisie a saisi un volume massif d'importations illégales de déchets, d'une valeur totale de 7 milliards de ringgts. Face à l'afflux de déchets métalliques illégaux souvent mélangés à des déchets électroniques, le gouvernement malaisien a instauré une interdiction totale des importations de DEEE à compter du 4 février 2026, afin de freiner ces infractions environnementales.
Bien que les déchets d'aluminium restent autorisés à l'importation en Malaisie, sous réserve de strictes exigences de pureté SIRIM, l'interdiction absolue des DEEE affectera inévitablement certaines qualités secondaires. Notamment, les importations de Zorba devraient connaître des augmentations significatives des délais de transit et de traitement, car les douaniers sont désormais bien plus susceptibles de retenir ces cargaisons pour des inspections exhaustives en raison du risque élevé de contamination par les DEEE. Dans l'ensemble, le volume de déchets d'aluminium entrant légalement en Malaisie devrait diminuer. Combiné à l'escalade des retards de traitement douanier, cette friction accroît la probabilité que les entreprises réorientent activement leur commerce de déchets d'aluminium ailleurs en Asie du Sud-Est, comme vers la Thaïlande.
Conclusion
À l'horizon du deuxième trimestre 2026, le marché de l'aluminium secondaire devrait rester instable alors que ces politiques régionales prendront pleinement effet. L'ère du commerce mondial sans friction des déchets cède rapidement la place à un environnement localisé et fortement réglementé. Pour les refondeurs et les négociants, naviguer dans ce paysage exigera une agilité extrême de la chaîne d'approvisionnement et une hyper-concentration sur la conformité des matières. Alors que l'approvisionnement européen risque d'être confiné politiquement, les importations de matières premières américaines deviennent soudainement plus coûteuses et les barrières qualitatives sud-est asiatiques se renforcent, nous prévoyons une volatilité persistante des primes régionales et un découplage croissant des mécanismes traditionnels de fixation des prix des déchets par rapport au LME dans certaines régions. S'adapter à cette réalité fragmentée sera le défi déterminant pour l'industrie dans les mois à venir.
