[Analyse SMM] Bilan du marché de l'acier inoxydable pendant les vacances du Nouvel An chinois 2026 et perspectives post-fêtes [Analyse SMM]

Pendant les vacances du Nouvel An chinois, le marché national de l'acier inoxydable est entré dans une phase d'arrêt saisonnier, le SHFE ayant également suspendu les transactions et les opérations au comptant étant à l'arrêt, ce qui n'a pas entraîné de fluctuations significatives des prix. Dans l'ensemble, avant les vacances, le marché a affiché un schéma de contrats à terme se renforçant, de transactions au comptant stagnantes, d'une offre et d'une demande faibles et d'une accumulation significative des stocks. Après les vacances, le marché devrait progressivement redémarrer, avec une tendance globale susceptible de fluctuer à la hausse, bien que l'élan haussier puisse être contraint.

Avant les vacances, les contrats à terme sur le nickel et l'acier inoxydable du SHFE se sont renforcés en raison de nouvelles concernant le resserrement des quotas de minerai de nickel en Indonésie, mais ont ensuite légèrement reculé avec la prise de bénéfices des fonds. Du côté de l'offre, plusieurs aciéries d'acier inoxydable ont concentré la maintenance annuelle des équipements, entraînant une baisse significative prévue des calendriers de production. Du côté de la demande, les utilisateurs finaux en aval sont également entrés dans la période des vacances, arrêtant les achats et créant une dynamique faible de l'offre et de la demande. Une légère hausse des prix des matières premières a fourni un certain soutien des coûts, mais les aciéries n'ont pas subi de pertes significatives. Couplé à l'arrêt induit par les vacances des utilisateurs et des négociants en aval, les stocks sociaux ont connu une accumulation notable, freinant les hausses de prix.

Après les vacances, le marché au comptant redémarre progressivement, bien que certains négociants soient encore en vacances la première semaine. Les transactions sur le marché devraient progressivement augmenter, les prix au comptant étant susceptibles de bien se maintenir à court terme. À moyen et long terme, alors que les opérations en aval reprennent à un rythme régulier, une reprise est anticipée. Les facteurs de soutien sur le marché à terme demeurent. Dans un contexte de faiblesse du marché, les utilisateurs finaux en aval ont été prudents dans l'accumulation de stocks avant les vacances et devraient entrer dans une phase de recomplètement des stocks après les vacances. De plus, avec l'approche de la saison traditionnelle de consommation de pointe de « Mars d'or, Avril d'argent », la demande est susceptible de se rétablir en premier, suivie par l'offre, ce qui pourrait entraîner de nouvelles hausses des prix de l'acier inoxydable.