Minerai de nickel
Les prix intérieurs indonésiens du minerai de nickel ont connu une hausse significative cette semaine. Pour la première quinzaine de février, le prix de référence indonésien du minerai de nickel (HPM) a été fixé à 17,774 $ par tonne métrique sèche (wmt), soit une augmentation de 8,2 % en glissement mensuel. Selon les données SMM sur les primes du minerai de nickel indonésien, les primes moyennes pour le minerai de latérite nickelifère de teneurs 1,4 %, 1,5 % et 1,6 % s’établissaient respectivement à 25 $, 29 $ et 29,5 $ par wmt, restant stables par rapport à la semaine précédente. Notamment, le prix livré (CAF) pour le minerai de teneur 1,6 % a atteint 59,4–62,4 $ par tonne métrique humide. Ce double renforcement du prix de référence et des primes reflète une libération de la demande de réapprovisionnement des fonderies et des anticipations pessimistes concernant les réductions de quotas RKAB ; parallèlement, le prix livré pour le minerai hydrométallurgique de teneur 1,3 % a également légèrement augmenté à 23–25 $ par wmt.
- Minerai pyrométallurgique :
D’un point de vue fondamental offre-demande, bien que les précipitations se soient atténuées et que la teneur en humidité du minerai ait diminué pour le minerai pyrométallurgique, la croissance de l’offre reste limitée en raison des inspections en cours par la task force forestière. De plus, la vérification MOMS pour plusieurs mineurs est toujours bloquée, ce qui empêche ces mineurs de réaliser de nouvelles ventes. Cela a conduit certaines fonderies de NPI à intensifier leurs approvisionnements ce mois-ci pour se couvrir contre les incertitudes liées aux quotas.
- Minerai hydrométallurgique
L’offre sur le marché est relativement abondante, la mise en service de nouvelles capacités MHP combinée à la demande croissante des îles extérieures a entraîné une reprise significative de la demande globale.
Concernant les perspectives de prix, les légères fluctuations du prix de référence indonésien devraient avoir un impact minimal. À court terme, influencées par les anticipations de réductions de RKAB de plusieurs mines principales, les fonderies devraient relever davantage les primes sur le minerai de nickel pour sécuriser la matière première et capter l’offre du marché. Sur le front politique, le marché surveille de près les quotas RKAB 2026 pour le minerai de nickel publiés par le ministère indonésien de l’Énergie et des Ressources minérales (ESDM) le 10 février. Le directeur général Tri Winarno a confirmé que la production approuvée pour cette année est limitée à seulement 260 à 270 millions de tonnes. Cette tendance au resserrement est particulièrement évidente dans les projets clés ; selon des informations officielles d’Eramet, Weda Bay Nickel (WBN) a reçu un quota initial de seulement 12 millions de wmt, une réduction drastique par rapport aux 42 millions de wmt de l’année dernière.
Fonte au nickel
« Le soutien des coûts combiné à des anticipations haussières entraîne un regain d’activité des échanges pré-festifs dans la fonte au nickel à haute teneur »
Le prix moyen SMM de la fonte au nickel (NPI) à 10-12 % a augmenté de 9,6 RMB par unité de nickel sur la semaine pour s’établir à 1045,4 RMB par unité de nickel (usine, taxes comprises), tandis que l’indice FOB de la NPI indonésienne a augmenté de 1,81 $ par unité de nickel pour atteindre 133,01 $ par unité de nickel. Cette semaine, le marché de la fonte au nickel à haute teneur a affiché une tendance à une évolution stable en début de semaine, soutenue par le sentiment macro en fin de semaine. L’activité du marché s’est redressée lors des derniers jours de bourse précédant le Nouvel An chinois. Du côté de l'offre, bien que les fluctuations du prix du nickel cette semaine n'aient pas dépassé le précédent sommet, sous l'influence de la mise en œuvre des quotas du RKAB indonésien, la perspective d'une offre tendue a considérablement fait monter le prix du minerai. Avec le soutien des coûts, les fondeurs maintiennent des perspectives haussières et leurs prix restent fermes. Du côté de la demande, à l'approche des vacances du Nouvel An chinois, les aciéries en aval ayant terminé leur approvisionnement, la demande réelle est difficile à libérer. Cependant, en raison des anticipations haussières après les vacances déclenchées par les nouvelles sur les quotas, la demande d'approvisionnement de certaines entreprises et commerçants en aval s'est manifestée. Lors des derniers jours de bourse avant les vacances, les transactions sur le marché de la fonte au nickel élevé sont redevenues actives, entraînant une nouvelle hausse des prix. Dans l'ensemble, à l'approche des vacances du Nouvel An chinois, bien que le marché au comptant soit relativement calme, le soutien des coûts et la logique haussière post-vacances restent inchangés. Pour les perspectives après les vacances, sur la base du prix actuel du minerai, le coût de production de la fonte au nickel élevé a considérablement augmenté, et le soutien des coûts ainsi que l'anticipation à court terme d'une offre tendue du minerai devraient maintenir une tendance haussière du prix de la fonte au nickel élevé après les vacances.
