[Analyse SMM] Les prix du nickel fluctuent sous l'effet des objectifs indonésiens et du sentiment du marché
Sur le front macroéconomique, le président de la Fed américaine a participé à une audition au Sénat cette semaine, indiquant une intention de ralentir le rythme de réduction du bilan tout en réitérant que l'inflation reste au-dessus de l'objectif à long terme de 2%, suggérant que les taux pourraient rester inchangés plus longtemps. Cette position a modéré les anticipations hawkish précédentes suite à la nomination de Wash, entraînant un repli de l'indice dollar depuis ses sommets. Sur le plan géopolitique, le 12 février, Trump a déclaré que les États-Unis « devaient » parvenir à un accord avec l'Iran, espérant aboutir à un consensus « dans environ un mois ». Les politiques macroéconomiques domestiques ont maintenu une orientation active. Vendredi, la Banque populaire de Chine a effectué 100 milliards de yuans d'opérations de pension inversée ponctuelles sur 6 mois (182 jours), visant à maintenir une liquidité raisonnablement abondante dans le système bancaire.
Côté stocks, les inventaires de la zone franche de Shanghai s'élevaient à environ 2 200 tonnes cette semaine, stables sur la semaine. Les stocks sociaux nationaux s'élevaient approximativement à 75 000 tonnes, avec une accumulation d'environ 1 300 tonnes sur la semaine.
À ce stade, les attentes concernant uniquement la politique indonésienne ne peuvent soutenir une hausse durable des prix du nickel. Le niveau de support autour de 130 000 yuans/tonne pour le nickel au SHFE montre une forte résilience en raison des politiques de resserrement des quotas de l'Indonésie, tandis que la résistance au-dessus de 145 000 yuans/tonne reste significative en raison des stocks élevés et de la faible demande. Après les vacances du Nouvel An chinois, les prix du nickel devraient entrer dans une phase de fortes fluctuations à des niveaux élevés, avec une fourchette de trading centrale pour le contrat de nickel le plus négocié au SHFE projetée entre 130 000 et 145 000 yuans/tonne. Les facteurs clés à surveiller incluent si la contraction anticipée de l'offre se matérialise comme prévu après les vacances, ainsi que le rythme de reprise du travail en aval et la force de la demande de réapprovisionnement.
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Le gouvernement a identifié 64 exportateurs miniers, soit environ 12 % des 537 exportateurs examinés, comme remplissant actuellement les critères d'éligibilité. Les exportateurs éligibles doivent être constitués en sociétés indonésiennes (PT), opérer dans le secteur minier et compter au moins un actionnaire issu des pays désignés — les États-Unis, la Chine, Hong Kong, l'Australie ou le Canada — détenant une participation d'au moins 10 %. La liste des exportateurs éligibles sera révisée chaque mois.
Le gouvernement a également désigné 15 banques de change pour le placement des DHE SDA au titre de l'article 18A, dont cinq banques publiques et dix banques privées. Cela permet aux exportateurs éligibles de placer les DHE SDA requises auprès de banques privées désignées, offrant ainsi une plus grande flexibilité dans la gestion des recettes d'exportation.
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