Le cuivre du SHFE voit ses échanges presque stoppés avant les vacances, confronté à la pression des importations après les vacances, les rabais au comptant restent sous pression [SMM Cuivre au comptant de Shanghai]

SMM 13 février Actualités :

Aujourd'hui, les prix spot du cuivre cathode #1 de SMM par rapport au contrat premier mois 2602 ont varié d'une décote de 50 yuans/tonne à une prime de 50 yuans/tonne, le prix moyen étant au pair, en hausse de 60 yuans/tonne par rapport à la veille ; les prix du cuivre cathode #1 de SMM étaient de 100 050 à 100 420 yuans/tonne. En matinée, le contrat cuivre SHFE 2602 a affiché une tendance haussière après une légère baisse, ouvrant à 100 160 yuans/tonne. Après l'ouverture, le prix a augmenté, fluctuant entre 100 090 et 100 480 yuans/tonne, et a clôturé à 100 400 yuans/tonne. L'écart de report (contango) pour le mois suivant était de 500 à 400 yuans/tonne, et la marge bénéficiaire à l'importation pour les contrats premier mois du cuivre SHFE était dans une fourchette de perte de 610 à 470 yuans/tonne.

Le sentiment d'achat et de vente intrajournalier a tous deux diminué, le sentiment de vente pour le cuivre électrolytique à Shanghai étant à 2,15, en baisse de 0,07 en glissement mensuel, et le sentiment d'achat à 2,12, en baisse de 0,10 en glissement mensuel. En début de séance matinale, seuls quelques fournisseurs ont coté le cuivre de qualité standard Jinguan et Tiefeng avec une décote de 50 à 20 yuans/tonne. Dans la deuxième période, certaines entreprises ont manifesté un besoin de cuivre de haute qualité, les fournisseurs cotant Guixi avec une prime de 100 à 150 yuans/tonne. Le prix du cuivre de qualité standard est resté globalement inchangé, certaines commandes au comptant se transactionnant à des primes plus élevées, mais dans l'ensemble, les transactions ont été faibles.

Pour les perspectives post-fêtes, à l'approche des vacances du Nouvel An chinois, la participation du marché continue de diminuer, la plupart des fournisseurs et des entreprises en aval entrant progressivement en période de congés, conduisant à une atmosphère de négociation globalement morose. Du côté de l'offre, les expéditions à ratio de prix bloqué lors de la précédente fenêtre d'importation ouverte arrivent continuellement, entraînant une accumulation significative des stocks à Shanghai. Du côté de la demande, en raison de l'approche des vacances, la plupart des entreprises en aval ont déjà pris leurs congés, conduisant à un affaiblissement continu de la demande d'approvisionnement. De plus, le 24 février est le dernier jour de négociation pour le contrat cuivre SHFE 2602, et de nombreux fournisseurs choisissent de maintenir leurs positions pendant les vacances, en attendant la livraison. Certains fournisseurs ont déjà commencé à coter autour du pair par rapport au contrat cuivre SHFE 2603, et il est prévu que le premier jour de négociation après les fêtes, les primes au comptant pour le cuivre SHFE débuteront élevées avant de diminuer. Il est à noter que, bien qu’une partie des warrants soit bloquée par les livraisons, les arrivages importés avant et pendant les vacances pourraient affecter les transactions au comptant. Le premier jour de négociation après les vacances, comme le SMM cote toujours sur le contrat du premier mois, les primes au comptant devraient se situer à un niveau élevé par rapport au contrat du premier mois, mais un ajustement est probable dès le deuxième jour de négociation. Dans l’ensemble, les primes et décotes au comptant restent sous pression.