2.13 Commentaire matinal sur les alliages d'aluminium moulé SMM
Contrats à terme : Le contrat d'alliage d'aluminium 2604 le plus tradé a ouvert à 22 305 yuans/tonne hier soir, avec un plus haut à 22 385 yuans/tonne, un plus bas à 22 085 yuans/tonne, et a clôturé à 22 140 yuans/tonne, en légère baisse de 0,54 %.
Rapport sur l'écart entre le prix au comptant et le prix à terme : Selon les données SMM, le 12 février, la prime théorique du prix spot SMM ADC12 par rapport au prix de clôture du contrat d'alliage d'aluminium moulé le plus tradé (AD2604) à 10h15 était de 1 490 yuans/tonne.
Rapport sur les warrants : Les données du SHFE ont montré que le 12 février, le volume total enregistré des warrants d'alliage d'aluminium moulé était de 66 638 tonnes, une diminution de 210 tonnes par rapport à la veille. La répartition par région est la suivante : Shanghai (6 490 tonnes, inchangé en glissement mensuel), Guangdong (23 181 tonnes, en baisse de 60 tonnes en glissement mensuel), Jiangsu (8 681 tonnes, en baisse de 150 tonnes en glissement mensuel), Zhejiang (22 249 tonnes, inchangé en glissement mensuel), Chongqing (4 684 tonnes, inchangé en glissement mensuel) et Sichuan (1 353 tonnes, inchangé en glissement mensuel).
Déchets d'aluminium : Les cours de déchets et les entreprises de valorisation des déchets sont progressivement entrés en congé pour le Nouvel An chinois cette semaine. Les activités d'expédition depuis les cours ont été suspendues, avec seulement une petite quantité d'arrivées retardées légèrement stockées. Les transactions sur le marché sont devenues faibles et ne devraient pas s'améliorer à court terme. Les prix des déchets d'aluminium devraient rester à des niveaux élevés après les vacances, car la demande en aval ne devrait pas se redresser immédiatement. La fourchette de prix principale pour les déchets d'aluminium déchiquetés (prix basé sur la teneur en aluminium) devrait toujours être d'environ 19 000 à 19 800 yuans/tonne (hors taxe). La première semaine suivant les vacances, les cours de déchets et les entreprises de transformation de l'aluminium ne devraient pas reprendre pleinement leurs activités, limitant la production de nouveaux déchets et la récupération des vieux déchets, ce qui entraînera une offre de marché tendue. Combiné à des prix de l'aluminium élevés, cela fournit un soutien de base aux prix des déchets d'aluminium. La demande en aval a diminué par rapport à janvier, et les transactions devraient rester faibles à court terme, le schéma offre-demande faible se poursuivant. Les transactions consisteront principalement en des réapprovisionnements essentiels. Une attention particulière doit être portée au rythme de reprise des entreprises de transformation en aval après les vacances, et il faut être vigilant face à la possibilité que les attentes de reprise post-vacances puissent raviver le sentiment des capitaux sur le marché, poussant encore les prix de l'aluminium à la hausse et maintenant l'atmosphère de transaction sur le marché des déchets d'aluminium atone.
Métal de silicium : Le 12 février, les prix SMM dans l'est de la Chine étaient les suivants : non soufflé à l'oxygène #553 (9 100-9 300 yuans/t), soufflé à l'oxygène #553 (9 200-9 400 yuans/t), #521 (9 300-9 500 yuans/t), #441 (9 300-9 600 yuans/t), #421 (9 500-9 800 yuans/t), #421 pour usage silicone (9 800-10 200 yuans/t) et #3303 (10 200-10 400 yuans/t). Les prix à Kunming, au port de Huangpu, à Tianjin, dans le nord-ouest de la Chine, à Shanghai, au Xinjiang et au Sichuan sont restés stables.
Marché étranger : Pour les importations, les offres d'ADC12 à l'étranger sont restées dans la fourchette de 2 840-2 900 $/t, la marge bénéficiaire à l'importation étant remontée près du seuil de rentabilité.
Résumé : Alors que les entreprises en amont et en aval de la chaîne industrielle entrent successivement en mode vacances, bien qu'il y ait encore des cotations sur le marché au comptant, les transactions réelles ont considérablement diminué, la liquidité du marché s'est refroidie rapidement et les prix se concentrent principalement sur le maintien de la stabilité avant les vacances. Après les vacances, les tendances des prix reviendront à l'interaction entre la dynamique de l'offre et de la demande et les coûts. Si les entreprises maintiennent un rythme normal de reprise de la production alors que la reprise des commandes en aval est inférieure aux attentes, le centre de prix risque de faire face à des pressions à la baisse ; si un réapprovisionnement phasé se produit après les vacances, couplé à une bonne tenue de l'aluminium primaire, les prix de l'ADC12 devraient connaître un rebond correctif. Dans l'ensemble, avant que la demande finale ne montre une amélioration substantielle, le marché est susceptible de maintenir une tendance fluctuante dans la période initiale post-vacances, les prix évoluant toujours dans la fourchette pré-vacances, et la direction du mouvement dépend de la force de la reprise de la demande et de la performance des prix de l'aluminium primaire.
[Source des données : À l'exception des informations publiquement disponibles, les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, de communications de marché et de la base de données interne de SMM, et sont fournies à titre indicatif uniquement, ne constituant pas un conseil décisionnel.]
