Le sentiment macroéconomique ne montre toujours pas d'amélioration significative, les prix de l'aluminium restent en berne [Revue hebdomadaire de l'aluminium SMM]

SMM 12 février Nouvelles :

Perspective macroéconomique, au niveau national, le sentiment macroéconomique global est positif, tandis qu'à l'étranger, les anticipations de baisse des taux ont reculé. Le Bureau d'État des statistiques (NBS) a annoncé que l'IPC de la Chine a augmenté de 0,2 % en glissement mensuel et le PPI de 0,4 % en janvier, atténuant les pressions déflationnistes. À l'étranger, les États-Unis ont ajouté 130 000 emplois non agricoles en janvier, le taux de chômage tombant à 4,3 %, avec une révision à la baisse de 862 000 pour l'année. Le marché est confronté à une contradiction entre des données mensuelles solides et des révisions historiques plus faibles, repoussant les anticipations de baisse des taux à mi-année ou au-delà ; les responsables de la Fed américaine ont adopté une position plus hawkish, privilégiant le maintien de taux restrictifs, Trump continuant de faire pression sur la Fed.

Fondamentalement, du côté de l'offre, les projets d'aluminium nationaux et indonésiens augmentent régulièrement leur production, mais en raison de moins de jours naturels en février, la production globale a diminué en glissement mensuel par rapport à janvier. Sur le plan national, à l'approche du Nouvel An chinois, la demande en amont des matières premières s'est affaiblie en marge. Couplé à des prix élevés de l'aluminium qui freinent la demande, la volonté des entreprises de couler des lingots a considérablement augmenté, conduisant à une proportion plus faible d'aluminium liquide en février. Bien que les retraits de stocks de lingots d'aluminium dans les principales zones de consommation aient été en hausse en glissement annuel cette semaine, les stocks sociaux se sont accumulés d'environ 35 000 tonnes par rapport à jeudi dernier.

Dans l'ensemble, l'optimisme sur le marché des métaux non ferreux s'est refroidi, associé à une pression de stocks élevée, maintennant les prix de l'aluminium en berne cette semaine. Affectées par l'approche de la date de livraison, les primes et décotes de l'aluminium A00 SMM étaient rapportées à -160 yuans/tonne jeudi, se resserrant d'environ 20 yuans/tonne par rapport à la veille. Sans regain significatif du sentiment macroéconomique et sous la pression des stocks élevés, l'aluminium SHFE devrait rester en berne après le Nouvel An chinois, avec une fourchette de prix de 22 800 à 24 000 yuans/tonne. L'aluminium LME devrait évoluer dans la fourchette de 3 080 à 3 180 dollars/tonne. De plus, une attention doit être portée à l'impact potentiel de la hausse des prix de l'alumine sur les prix de l'aluminium après les fêtes.