[Analyse SMM] La contraction de l'offre et de la demande d'électrolyte et la transmission retardée des coûts ont entraîné une légère hausse des prix en janvier

En janvier, le marché des électrolytes a affiché une contraction simultanée de l'offre et de la demande, tandis que les prix ont légèrement augmenté à contre-courant. Cette situation a principalement été influencée par des facteurs tels que la différenciation structurelle de la demande finale, la transmission retardée des coûts des matières premières et le besoin des entreprises de restaurer leurs bénéfices. L'industrie se trouve actuellement dans une phase d'ajustements stratégiques par étapes.

Sur le plan de la production, l'offre et la demande du marché des électrolytes ont toutes deux montré une tendance à la contraction en janvier. Du côté de la demande, le marché a affiché une différenciation significative : le secteur du stockage d'énergie (ESS) a démontré une résilience notable, les commandes restant solides, et certaines nouvelles capacités mises en service entrant progressivement en phase de montée en puissance, entraînant une légère augmentation de la production de cellules de batteries pour le stockage d'énergie, ce qui a soutenu la demande en électrolytes. Cependant, le secteur des batteries de traction, principal débouché des électrolytes, a vu sa demande anticipée en raison de la précédente réduction de moitié de la taxe sur les véhicules électriques (NEV), entraînant un affaiblissement significatif des ventes globales de NEV en janvier. Par conséquent, la demande en batteries de traction a été freinée et la production a connu un certain déclin. Étant donné la proportion élevée de la demande en batteries de traction, son recul a eu un effet d'entraînement plus important que la contribution positive du secteur ESS, conduisant finalement à un affaiblissement de la demande globale en électrolytes. Du côté de l'offre, les producteurs d'électrolytes ont généralement suivi la stratégie commerciale de « produire en fonction des ventes », les plans de production étant étroitement alignés sur le rythme des commandes des fabricants de cellules. Directement affectés par la réduction globale des commandes en aval, le taux d'activité dans l'industrie des électrolytes a simultanément été réduit. La plupart des entreprises ont contrôlé activement leurs charges de production et réduit leur output, évitant ainsi les risques de capacités inutilisées et d'accumulation de stocks. En conséquence, la production globale d'électrolytes a diminué, formant un équilibre offre-demande caractérisé par une « contraction de la demande suivie d'un ajustement synchronisé de l'offre ».

Sur le front des prix, les prix des électrolytes ont globalement légèrement augmenté en janvier, la force motrice principale provenant de l'effet de transmission retardée des coûts des matières premières. Plus précisément, en janvier, sous l’effet de la transmission de la faible demande en aval, les prix des matières premières amont essentielles pour les électrolytes ont continué de baisser. Cette baisse continue a davantage freiné l’envie d’achat des producteurs d’électrolytes, dont la majorité a privilégié l’écoulement des stocks antérieurs. Les entreprises sans stocks n’ont reconstitué leurs réserves qu’en fonction de la demande rigide, et cette faible demande d’approvisionnement a accentué la tendance à la baisse des prix des matières premières. Parallèlement, les négociants sur le marché ont activement réduit leurs tarifs pour accélérer la récupération des capitaux, ce qui a encore tiré vers le bas les cours des matières premières. Toutefois, en raison du décalage dans la transmission des coûts, les matières premières utilisées ce mois-ci par les fabricants d’électrolytes pour la production sur commande avaient mostly été achetées à des prix élevés auparavant, maintenant ainsi les coûts des matières premières à des niveaux relativement élevés. De plus, pour certaines commandes signées précédemment, les coûts élevés des matières premières n’ont pas été intégralement répercutés sur les prix des produits, entraînant des pertes sur certaines d’entre elles. Dans ce contexte, afin de soulager la pression sur les bénéfices et de réaliser un redressement partiel, les producteurs d’électrolytes n’ont pas ajusté leurs prix en phase avec la baisse actuelle des coûts des matières premières. Ils ont plutôt légèrement augmenté les prix des électrolytes pour compenser les pressions sur les coûts, ce qui a finalement conduit à une légère hausse des prix des électrolytes en janvier.

Équipe de Recherche SMM Nouvelles Énergies

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