[Analyse SMM] La hausse des coûts ne parvient pas à soutenir le marché, la faible demande entraîne une baisse des volumes et des prix du LiPF6 en janvier

En janvier 2026, le marché du LiPF6 a affiché une baisse simultanée de la production et des prix, principalement influencée par plusieurs facteurs, notamment un affaiblissement de la demande en aval, une volonté d'achat réduite en aval et un assouplissement de l'équilibre offre-demande.

Du côté de la production, la production de LiPF6 a reculé en glissement mensuel, principalement en raison de la faiblesse persistante de la demande. Du point de vue de la demande finale, alors que la politique fiscale d'achat des véhicules à énergie nouvelle (VEN) est passée d'une exemption totale à une réduction de 50 % à compter du 1er janvier 2026, les ventes automobiles intérieures sont restées élevées en décembre 2025, ce qui a anticipé une partie de la demande de janvier. Cela a entraîné des ventes de VEN stagnantes en janvier, provoquant ensuite une contraction de la demande dans le secteur des batteries de traction. Bien que le secteur du stockage d'énergie (ESS) ait affiché de bonnes performances, avec des commandes solides et de nouvelles capacités entrant progressivement en phase de montée en puissance, entraînant une légère augmentation de la production de cellules pour ESS, le recul de la demande en batteries de traction a eu un impact plus significatif. Finalement, la demande globale de LiPF6 s'est montrée faible. Parallèlement, affectées par la baisse continue des prix du LiPF6, les entreprises d'électrolyte en aval ont préféré utiliser les matières premières déjà stockées pour leur production, réduisant ainsi les achats externes et affichant une faible volonté d'achat, ce qui a encore freiné la demande de LiPF6. Dans ce contexte, les entreprises de LiPF6, confrontées à une demande en baisse et à des prix déclinants, ont choisi de réduire proactivement leur production pour faire face au déséquilibre offre-demande.

Du côté des prix, les prix du LiPF6 ont poursuivi leur tendance à la baisse en janvier, s'écartant quelque peu de l'évolution des coûts des matières premières. Bien que le prix du carbonate de lithium, matière première clé, ait fluctué à la hausse, augmentant directement le coût de production du LiPF6, les prix actuels du LiPF6 sur le marché restaient au-dessus du seuil de coût avec une certaine marge, laissant aux entreprises un espace de profit. En conséquence, les prix ont eu du mal à suivre la hausse des coûts. Plus crucialement, l'affaiblissement de la demande a conduit à un assouplissement de l'équilibre offre-demande. Couplé à certains négociants réduisant activement leurs prix pour accélérer la rotation des capitaux, cela a accru la pression à la baisse sur les prix. Finalement, malgré la hausse des coûts, les prix du LiPF6 ont affiché une tendance baissière en janvier.

Équipe de recherche SMM Énergies Nouvelles

Cong Wang 021-51666838

Rui Ma 021-51595780

Disheng Feng 021-51666714

Yanlin Lü 021-20707875

Zhicheng Zhou 021-51666711

Mengqi Xu 021-20707868

Xuejie Hu 021-20707858

Bolin Chen 021-51666836

Yizhou Wang 021-51595909