12 février 2026 - Brève matinale de l'étain par SMM :
Contrats à terme : Le contrat d'étain le plus négocié au SHFE (SN2603) a ouvert en légère hausse et a fluctué avec un repli durant la séance de nuit, clôturant à 391 330 yuans/tonne, en hausse de 0,89 %.
Macro : (1) La Commission du développement et de la réforme et le Département des finances de la province du Sichuan ont publié un avis concernant la diffusion des « Mesures de mise en œuvre 2026 de la province du Sichuan pour le renouvellement à grande échelle des équipements et les politiques de reprise-vente de biens de consommation ». L'avis mentionne un soutien au remplacement et au renouvellement des véhicules. En 2026, une subvention unique sera accordée aux consommateurs individuels qui vendent une voiture particulière immatriculée à leur nom et achètent un véhicule neuf à énergie nouvelle (VEN) pour passagers figurant dans le « Catalogue des modèles de VEN éligibles à la réduction et à l'exonération de la taxe d'achat de véhicules » du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'Information, ou une voiture particulière à moteur thermique de 2,0 litres ou moins. Pour les reprises-ventes de VEN répondant aux conditions ci-dessus, une subvention de 8 % du prix de vente de la voiture neuve sera accordée, avec un montant maximum de 15 000 yuans ; pour les reprises-ventes de voitures particulières thermiques répondant aux conditions, une subvention de 6 % du prix de vente de la voiture neuve sera accordée, avec un montant maximum de 13 000 yuans. (2) Cisco (CSCO.O), le plus grand fabricant mondial d'équipements de réseautique informatique et internet, a émis des prévisions trimestrielles optimistes. Cela indique que l'entreprise attire un grand nombre de clients construisant des systèmes d'intelligence artificielle. La société a déclaré dans un communiqué que le chiffre d'affaires du trimestre fiscal se terminant en avril devrait atteindre 15,4 à 15,6 milliards de dollars, dépassant l'estimation moyenne de Wall Street de 15,2 milliards de dollars. Cisco adapte ses puces et équipements réseau pour traiter les masses d'informations requises par les centres de données IA. L'analyste Woo Jin Ho a déclaré : « L'IA reste un puissant moteur de ventes supplémentaires. Les grands opérateurs de centres de données continuent d'étendre le déploiement de l'infrastructure IA, stimulant ainsi la demande de réseaux à plus grande capacité. » L'année dernière, le cours de l'action de Cisco a augmenté de 30 %.
Fondamentaux : (1) Côté offre : La plupart des fonderies devraient progressivement cesser leur production pour maintenance en février, à l'approche des vacances du Nouvel An chinois. (2) Côté demande : Les achats en aval restent prudents, le réapprovisionnement pré-fêtes étant largement terminé, et les entreprises en aval vont progressivement cesser leur production pour les congés.
Marché au comptant : À l'approche du Nouvel An chinois, la logistique est largement stagnante et les différents segments de la chaîne industrielle entrent généralement en période de vacances.
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![Le contrat d'étain le plus négocié au SHFE a continué de fluctuer avec un faible volume avant les vacances, tandis que la reprise du sentiment en IA a poussé les prix à se maintenir légèrement plus fermes. [Revue de mi-journée de l'étain par SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/WWXJU20251217171753.jpg)
