Marché du cuivre du SHFE atone, les escomptes au comptant continuent de s'élargir [SMM cuivre spot de Shanghai]

SMM 11 février :

Aujourd'hui, les prix spot du cuivre cathode #1 de SMM par rapport au contrat courant 2602 ont été cotés à un décompte de 100 yuans/tonne par rapport au pair, le prix moyen étant à un décompte de 50 yuans/tonne, en baisse de 55 yuans/tonne par rapport à la veille ; le prix du cuivre cathode #1 de SMM était de 101 100 à 101 530 yuans/tonne. En matinée, le contrat cuivre SHFE 2602 a évolué en range avant de légèrement remonter, ouvrant à 101 160 yuans/tonne. Après l'ouverture, le prix a légèrement augmenté brièvement avant de tester rapidement plusieurs fois à la baisse, fluctuant répétitivement entre 101 170 et 101 370 yuans/tonne. Par la suite, le prix a progressivement rebondi depuis les plus bas, atteignant un pic à 101 550 yuans/tonne, puis s'est replié à 101 310 yuans/tonne avant de rapidement se redresser à nouveau. À la clôture, le prix est remonté à 101 630 yuans/tonne. L'écart de report entre les contrats courant et suivant a varié de 500 à 400 yuans/tonne, tandis que la marge de profit à l'importation pour le contrat courant cuivre SHFE a varié d'une perte de 910 à 780 yuans/tonne.

La dynamique des ventes et des achats intrajournalière a toutes deux baissé. Dans la région de Shanghai, la dynamique des ventes de cuivre cathode était à 2,51, en baisse de 0,14 sur la semaine, et la dynamique des achats à 2,48, en baisse de 0,07 sur la semaine. En début de matinée, les fournisseurs ont offert du cuivre de qualité standard à un décompte de 100 yuans/tonne par rapport au pair, tandis que le cuivre de haute qualité, incluant Jinchuan (plaque) et Guixi, était coté à un décompte de 20 yuans/tonne jusqu'à une prime de 70 yuans/tonne. Parmi ceux-ci, Xiangguang, Lufang et Tongguan ont été cotés au pair et échangés rapidement, tandis que Dajiang PC et Jinchuan ISA étaient offerts à un décompte de 100 yuans/tonne. En entrant dans la seconde séance, les fournisseurs ont légèrement ajusté les prix, avec le cuivre de haute qualité Jinchuan (plaque) et Guixi coté à un décompte de 50 yuans/tonne jusqu'à une prime de 70 yuans/tonne, et le cuivre de qualité standard, tel que Jinguan, Jintun PC, Jinchuan ISA et Tongguan, offert à un décompte de 80 yuans/tonne jusqu'au pair.

Les primes/décomptes au comptant devraient continuer de subir des pressions à la baisse. À l'approche des vacances du Nouvel An chinois, la participation du marché a continué de diminuer, la plupart des fournisseurs et des entreprises aval entrant progressivement en période de congés, résultant en une activité globale des transactions relativement atone durant la journée. Côté offre, les cargaisons à ratio fixe verrouillées durant la période précédente où la fenêtre d’importation était ouverte arrivent continuellement dans les ports, et l’approvisionnement en cuivre spot disponible sur le marché augmente régulièrement. Côté demande, cependant, un affaiblissement supplémentaire est observé à l’approche des vacances, les entreprises en aval ayant généralement terminé leur constitution de stocks pré-vacances, ce qui se traduit par une faible volonté d’achat à ce stade et une nette faiblesse de l’offre et de la demande sur le marché. Dans l’ensemble, le marché devrait maintenir des transactions stagnantes, avec des rabais spot qui devraient s’accentuer demain.