Or : Les flux de Tether remodèlent la structure du marché – Société Générale

Publié le : 09/02/2026 09:04:21 GMT

Les analystes de Société Générale, Michael Haigh, Ben Hoff et Jeremy Sellem, soulignent comment les avoirs en de Tether, en expansion, sont devenus une force majeure sur le marché de l’or. Ils soulignent que les flux de Tether peuvent rivaliser ou dépasser ceux des ETF et de certaines banques centrales.

L’impact de Tether sur la dynamique du marché de l’or

« Récemment, Tether a publié ses chiffres audités des avoirs en or du quatrième trimestre 2025 (avec un mois de décalage) et les entrées de fonds restent encore une fois très importantes. »

« Au dernier trimestre, l’or accumulé sous gestion par Tether a atteint 125 tonnes, ce qui le placerait au 36e rang des plus grandes « banques centrales » selon le classement du Conseil mondial de l’or (CMO) des 100 plus grands détenteurs, même si Tether ne fait évidemment pas partie du secteur officiel. En termes de flux au T4 2025, seules deux banques centrales ont acheté plus d’or que Tether (la Pologne et le Brésil). »

« Avec 125 tonnes d’or, au T4 2025, Tether se classerait au 8e rang des plus grands ETF mondiaux en termes de tonnage détenu — bien qu’il ne s’agisse pas du tout d’un ETF, mais d’un émetteur d’actifs numériques. Son ascension souligne la rapidité avec laquelle Tether est devenu un acteur majeur sur les marchés mondiaux de l’or. »

(Cet article a été créé avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un éditeur.)

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