Commentaire matinal du 2.9 sur l'alliage d'aluminium moulé SMM
Futurs : Le contrat à terme d'alliage d'aluminium 2604 le plus négocié a ouvert à 22 195 yuans/tonne dans la nuit, a reculé après l'ouverture et a touché un plus bas de 22 010 yuans/tonne. Le prix a ensuite rebondi à 22 100 yuans/tonne et a fluctué à ce niveau, pour finalement clôturer à 22 175 yuans/tonne, en hausse de 130 yuans/tonne ou 0,59 % par rapport à la clôture précédente, la hausse étant principalement tirée par l'ajout de positions des haussiers.
Rapport sur l'écart de prix au comptant/à terme : Selon les données SMM, le 6 février, le prix au comptant du SMM ADC12 s'est théoriquement élargi à un écart de 1 595 yuans/tonne par rapport au prix de clôture du contrat à terme d'alliage d'aluminium moulé le plus négocié (AD2603) à 10h15.
Rapport sur les warrants : Les données du SHFE ont montré que le 6 février, le total des warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium moulé était de 67 083 tonnes, une augmentation de 537 tonnes par rapport au jour de bourse précédent. Le total des warrants enregistrés à Shanghai était de 5 358 tonnes, en baisse de 30 tonnes ; Guangdong 23 908 tonnes, en hausse de 356 tonnes ; Jiangsu 9 346 tonnes, en baisse de 150 tonnes ; Zhejiang 22 224 tonnes, en hausse de 391 tonnes ; Chongqing 5 556 tonnes, en baisse de 30 tonnes ; et Sichuan 691 tonne, inchangé.
Déchets d'aluminium : Vendredi dernier, le prix au comptant de l'aluminium primaire a continué de reculer par rapport au jour de bourse précédent, le SMM A00 aluminium au comptant clôturant à 23 140 yuans/tonne. Les prix du marché des déchets d'aluminium sont généralement restés stables ou ont légèrement baissé. Les UBC ballés étaient cotés dans la fourchette de 16 700 à 17 150 yuans/tonne (hors taxe), et les déchets d'aluminium déchiquetés (prix basé sur la teneur en aluminium) étaient cotés dans la fourchette de 18 900 à 19 600 yuans/tonne (hors taxe). En termes d'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium, le 6 février, l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'extrusion d'aluminium mixte sans peinture à Foshan était de 3 360 yuans/tonne, et l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium déchiquetés était de 2 554 yuans/tonne. Le marché des déchets d'aluminium devrait stagner à des niveaux élevés cette semaine, les déchets d'aluminium déchiquetés (prix basé sur la teneur en aluminium) s'échangeant principalement dans la fourchette de 19 000 à 19 800 yuans/tonne (hors taxe). Il est nécessaire de surveiller de près l'arrêt et la reprise des entreprises de transformation en aval et les progrès de l'application des réglementations environnementales dans diverses régions, et de se méfier du risque de persistance d'un sentiment de négociation morose sur le marché des déchets d'aluminium après un nouveau recul des prix de l'aluminium.
Métal de silicium : Tiré vers le bas par la macroéconomie et le sentiment des fonds, les prix à terme ont affiché une tendance à la baisse jeudi et vendredi derniers, le plus bas du contrat le plus traité étant d’environ 8 450 yuans/tonne. Après la baisse des contrats à terme, certaines entreprises en aval et certains négociants ont accru leurs achats de cargaisons à terme, principalement en prévision de la période suivant le Nouvel An chinois. Les fondamentaux du métal de silicium n’ont pas connu de changements majeurs.
Marché étranger : Du côté des importations, les cotations étrangères de l’ADC12 ont continué de fluctuer à des niveaux élevés. Affectées par la baisse des prix domestiques, les marges bénéficiaires des importations ont continué de se réduire, voire sont devenues légèrement négatives à un moment, réduisant l’impact des cargaisons importées sur le marché intérieur.
Synthèse : Vendredi dernier, les cotations sur le marché de l’aluminium secondaire ont montré certaines divergences, certaines entreprises choisissant de maintenir leurs prix et d’attendre, tandis que d’autres ont abaissé leurs cotations d’environ 100 yuans/tonne. Sous l’effet du repli des prix, les achats en aval se sont concentrés sur la reconstitution des stocks à des niveaux inférieurs, et l’activité des transactions s’est légèrement améliorée par rapport à la période précédente. Côté offre, à l’approche du Nouvel An chinois, les calendriers de production des usines d’aluminium secondaire pendant les congés ont été progressivement clarifiés. La plupart des entreprises prévoient d’arrêter successivement leur production entre le 5 et le 13 février, la reprise des opérations étant principalement concentrée après le huitième jour du premier mois lunaire ou après la Fête des Lanternes. La période d’arrêt des fours devrait durer entre 8 et 20 jours, la durée moyenne globale d’arrêt s’allongeant d’environ 2 jours en glissement annuel. L’allongement de la période d’arrêt est lié, d’une part, aux fluctuations récentes des prix de l’aluminium qui se sont intensifiées, et d’autre part, à une demande en aval généralement plus faible, ainsi qu’à l’effet combiné du durcissement des politiques et des contrôles environnementaux en cours. Globalement, la demande en aval continue de se contracter, et le soutien fondamental aux prix s’affaiblit marginalement. Les prix de l’alliage d’aluminium secondaire avant les fêtes devraient rester mornes à des niveaux élevés, le centre des prix reculant légèrement.
[Déclaration sur la source des données : Sauf pour les informations publiquement disponibles, les autres données sont traitées par SMM sur la base d’informations publiques, de communications de marché et du modèle de base de données interne de SMM, uniquement à titre de référence et non destinées à servir de conseil décisionnel.]
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