En février, l'offre et la demande de silicium métal devraient connaître des réductions significatives. Côté offre, les données du SMM ont montré que la production nationale de silicium métal en janvier 2026 a atteint 375 500 tonnes, en baisse de 5,5 % en glissement mensuel mais en hausse de 23,5 % en glissement annuel. La baisse a principalement été observée au Xinjiang, en Mongolie intérieure et au Sichuan. En février, les réductions de production des grandes usines du Xinjiang ont déjà pris effet, associées à des baisses supplémentaires des grandes usines de Mongolie intérieure et du Sichuan débutées en janvier. De plus, moins de jours de production en février devraient entraîner une baisse mensuelle significative d'environ 27,1 % de la production de silicium métal, la croissance annuelle devenant également négative.
Côté demande, la demande dans les trois principaux secteurs de consommation en aval s'est affaiblie en février. Pour le polysilicium, la production est estimée diminuer de 21 % en glissement mensuel pour atteindre environ 80 000 tonnes (février compte 28 jours). Pour les silicones, en raison des considérations sur l'équilibre offre-demande après les congés, certaines entreprises de monomères ont volontairement mis en œuvre des réductions de production et abaissé leurs taux d'activité en février. La réduction dans les alliages d'aluminium était principalement concentrée dans le secteur des alliages d'aluminium secondaire, conjointement affecté par les fermetures d'entreprises pendant les vacances du Nouvel An chinois et la faiblesse des commandes en aval.
Globalement, le marché du silicium métal a connu un équilibre offre-demande relativement détendu en janvier, avec une accumulation théorique de stocks d'environ 30 000 tonnes. En février, l'offre et la demande se sont contractées simultanément. Compte tenu de l'incertitude entourant les réductions de production dans le secteur des silicones, l'équilibre du marché en février devrait être soit tendu, soit montrer un léger déstockage. Les stocks industriels élevés actuels nécessitent encore du temps pour être résorbés, et la soutenabilité du déstockage sera une variable clé influençant les tendances des prix et le sentiment du marché. D'un point de vue de certitude, il est peu probable qu'une part significative des capacités de polysilicium inutilisées reprennent leur production en mars-avril, stimulant ainsi la demande de silicium métal. Côté offre, les taux d'activité du silicium métal présentent une plus grande flexibilité. Par conséquent, le fait qu'il y ait ou non une reprise notable de la production après le Nouvel An chinois—ou au contraire, si les reprises sont inférieures aux attentes ou entraînent même de nouvelles réductions de production—façonnera directement l'évolution de la dynamique offre-demande et du sentiment du marché, servant de signal important pour le soutien des prix.
