Cette semaine, le platine et le palladium ont connu des reculs significatifs, la demande finale s'est redressée et les transactions sur le marché au comptant ont été normales [Revue hebdomadaire du platine et du palladium par SMM]

[Revue Hebdomadaire du Platine et du Palladium par SMM] Cette semaine (2-6 février), le contrat de platine le plus traité PT2606 a ouvert à 552,15 yuans/g et a clôturé à 506 yuans/g, en baisse de 151,3 yuans/g sur la semaine pour une perte de 23,02 % ; sommet hebdomadaire à 601,75 yuans/g, creux hebdomadaire à 465,6 yuans/g. Le contrat de palladium le plus traité PD2606 a ouvert à 414,05 yuans/g et a clôturé à 410,5 yuans/g, en baisse de 82 yuans/g sur la semaine pour une perte de 16,65 % ; sommet hebdomadaire à 462,95 yuans/g, creux hebdomadaire à 388,65 yuans/g. Transactions sur contrats à terme : PT2606 a enregistré 105 410 lots, un chiffre d'affaires de 57,216 milliards de yuans, des positions ouvertes de 21 442 lots, en baisse de 5 540 lots sur la semaine. PD2606 a enregistré 54 056 lots, un chiffre d'affaires de 23,249 milliards de yuans, des positions ouvertes de 8 062 lots, en baisse de 72 512 lots sur la semaine.

Les récents facteurs influençant les prix sont la corrélation avec le secteur des métaux précieux, la nomination de Warsh à la présidence de la Fed, les hausses des marges sur les marchés boursiers, et les incertitudes géopolitiques et politiques. Les fluctuations du platine et du palladium suivent principalement le sentiment des métaux précieux, évoluant presque au même rythme que l'argent ; les chocs macroéconomiques créent des mouvements synchronisés Ag-Pt-Pd. La nomination de Warsh a déclenché le repli marqué du secteur ; bien que son orientation « baisse des taux, réduction du bilan, réduction de la Fed » et sa position anti-inflationniste hawkish soient en partie intégrées, un PPI américain supérieur aux attentes a ravivé les inquiétudes quant au soutien à moyen et long terme des métaux précieux. La contraction du bilan pourrait renforcer le dollar américain et bouleverser le récit sur l'or, entraînant le complexe à la baisse. Les structures à terme du Pt-Pd divergent au niveau national et international ; les bas prix après le krach ont stimulé un fort réapprovisionnement par les producteurs nationaux de catalyseurs automobiles, accentuant la pente de la courbe. Trump prévoit un programme de stockage de 12 milliards de dollars pour les réserves stratégiques de minéraux critiques, une prime de stockage haussière pour le Pt-Pd. Concernant les marchés, le CME a à nouveau relevé les marges sur les contrats à terme sur l'or et l'argent — or à 9 %, argent à 18 % — effectif le 6 février. En termes de valorisation, surveillez l'indice du dollar américain, y compris les crosses EUR et JPY. Suivez l'enquête antidumping/compensatoire américaine sur le palladium non ouvré russe et les nouveaux détails de gestion du LME.

Côté spot, la demande spéculative s'est refroidie face aux fortes variations des contrats à terme, tandis que la volonté d'achat des utilisateurs finaux a bondi avec la chute des prix ; certaines entreprises en aval ont activement acheté pour reconstituer leurs stocks, l'offre physique s'est resserrée, et le volume des transactions au comptant global est resté normal.