SMM
Selon les données du SMM, le coût complet moyen toutes taxes comprises de l'industrie chinoise de l'aluminium en janvier 2026 a baissé de 0,6 % en glissement mensuel et de 19,5 % en glissement annuel. Durant cette période, les coûts des matières premières pour l'alumine et les coûts des matières auxiliaires pour l'anode précuite ont diminué, tandis que les coûts de l'électricité et du fluorure d'aluminium ont augmenté, entraînant un léger recul du coût total. Le prix spot moyen du A00 selon le SMM en janvier était d'environ 23 641 yuans/tonne (26 décembre 2025 – 25 janvier 2026), le prix moyen mensuel de l'aluminium ayant augmenté de 1 840 yuans/tonne en glissement mensuel. Les marges bénéficiaires de l'aluminium se sont élargies à plus de 7 500 yuans/tonne. Si l'on calcule en utilisant le prix mensuel moyen, 100 % de la capacité opérationnelle nationale d'aluminium était rentable en janvier.
Répartition des coûts :
Côté matières premières pour l'alumine, les données du SMM ont montré que l'indice moyen de l'alumine du SMM en janvier était de 2 667 yuans/tonne (26 décembre 2025 – 25 janvier 2026), en baisse de 4,6 % en glissement mensuel. Les stocks nationaux d'alumine ont continué à s'accumuler au cours du mois, et les prix ont diminué progressivement. En entrant en février 2026, la capacité opérationnelle d'alumine devrait diminuer en raison de la maintenance et des réductions de production, mais l'offre d'alumine au comptant reste relativement abondante. Les prix spot de l'alumine devraient probablement rester sous pression à court terme, le prix mensuel moyen étant projeté en baisse en glissement mensuel. Les coûts des matières premières pour l'alumine devraient diminuer.
Côté marché des matières auxiliaires, les prix de l'anode précuite ont baissé en janvier, tandis que les prix des sels fluorés ont augmenté en glissement mensuel. En février 2026, les prix de l'anode précuite et du fluorure d'aluminium devraient tous deux diminuer, et les coûts des matières auxiliaires sont projetés à la baisse.
Côté prix de l'électricité, en entrant dans la saison sèche, les prix de l'électricité dans les provinces à forte part d'hydroélectricité comme le Yunnan et le Sichuan ont augmenté significativement en janvier, relevant le coût moyen national de l'électricité pour l'aluminium. En février 2026, les prix de l'électricité devraient se stabiliser, et les coûts de l'électricité pour l'aluminium sont projetés rester stables.
Dans l'ensemble, le SMM prévoit que le coût complet moyen pondéré toutes taxes comprises de l'industrie nationale de l'aluminium en février 2026 diminuera en glissement mensuel, la moyenne se situant autour de 15 700–16 100 yuans/tonne.
