À partir de la semaine prochaine, le marché chinois entrera largement dans le rythme des vacances du Nouvel An lunaire. Selon SMM, la plupart des entreprises de logistique suspendront leurs activités après ce vendredi, et la majorité des négociants de déchets de cuivre commenceront leurs congés entre mardi et mercredi prochains. Le réapprovisionnement pré-fêtes est essentiellement terminé. Dans l’ensemble, dans un contexte de prix du cuivre persistants élevés, l’activité de stockage pré-fêtes cette année a été nettement plus faible que les années précédentes, les prix élevés ayant freiné l’appétit d’achat en aval et entraîné une activité commerciale modérée.
En tant que plus grand consommateur mondial de déchets de cuivre, le retrait temporaire de la Chine du marché a directement affaibli la demande globale en Asie. L’intérêt d’achat régional s’est rapidement estompé, et le marché est passé d’un état de « demandes de renseignements et transactions actives » à celui de « prix affichés mais transactions limitées », entraînant un repli visible des prix des déchets sur plusieurs marchés.
Le marché intérieur coréen a réagi le plus visiblement. Avec une demande affaiblie aggravée par l’approche des vacances, les remises sur les transactions de déchets de cuivre ont déjà baissé. Par exemple, pour les déchets de cuivre de catégorie n°2, les niveaux de transaction principaux sont passés d’un ratio d’escompte LME d’environ 90 % précédemment à environ 88 %–89 %, soit une baisse de 1 à 2 points de pourcentage sur une courte période. La marge de négociation sur le marché s’est élargie, et les vendeurs ont montré une plus grande volonté de faire des concessions sur les prix.
Le marché japonais a également été affecté par le refroidissement régional de la demande. Cependant, comme le Japon ne célèbre pas le Nouvel An lunaire, les calendriers de consommation et de production en aval n’ont pas été significativement perturbés. En conséquence, la baisse des ratios d’escompte a été plus modérée, d’environ 0,5 %. La circulation sur le marché reste relativement stable, bien que les acheteurs soient clairement devenus plus prudents et que le rythme des approvisionnements ait ralenti.
Sur la base des tendances passées du marché, pendant la période des vacances du Nouvel An lunaire, le flux de déchets de cuivre subit généralement un changement structurel temporaire, passant d’une consommation principalement par les transformateurs à une absorption accrue par les fonderies.
La logique derrière cela réside dans les différentes caractéristiques opérationnelles de ces secteurs. Les transformateurs tels que les usines de barres de cuivre, les laminoirs de feuilles et les producteurs de câbles terminent généralement leur approvisionnement en matières premières avant les vacances, puis entrent en période d’arrêt ou de faible activité, entraînant une chute brutale de la consommation réelle et de la demande d’achat au comptant. En revanche, les fonderies fonctionnent en continu et maintiennent généralement des taux d'activité relativement stables pendant les congés, ce qui signifie que leur consommation de matières premières ne diminue pas aussi brutalement. En l'absence de demande des transformateurs, davantage de déchets métalliques en circulation se dirigent naturellement vers le système de fusion. Ce changement est également une raison importante pour laquelle les ratios d’escompte ont tendance à se détendre et les niveaux de prix à s’assouplir pendant la période des fêtes.
Pour le marché d’après-fêtes, les discussions du SMM avec les acteurs du marché indiquent que la plupart des professionnels restent prudents, voire pessimistes, quant au rythme de la reprise. Les négociants estiment généralement que le marché manque actuellement d’un moteur essentiel pour relancer l’activité commerciale, et des prix du cuivre élevés demeurent le principal facteur freinant la demande. Sans correction significative des prix, les acheteurs en aval ne devraient pas retrouver un intérêt actif pour les approvisionnements, laissant le marché des déchets face à une situation à court terme de « prix affichés, mais peu de transactions ».
Par conséquent, la reprise de la dynamique du marché après les congés dépendra moins de la fin des vacances elle-même que de l’éventualité d’un repli attractif des prix du cuivre capable de rouvrir l’écart psychologique de prix entre acheteurs et vendeurs. Si les prix du cuivre continuent de fluctuer à des niveaux élevés, la reprise du marché des déchets de cuivre sera probablement plus lente que les années précédentes, l’activité commerciale étant reportée à une fenêtre temporelle ultérieure.
![Les prix élevés du cuivre freinent les achats en aval ; le taux d'exploitation et les nouvelles commandes continuent de baisser [Revue hebdomadaire du marché du fil émaillé SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mPNrH20251217171709.jpg)
