Le 4 février, Jintian Copper a répondu aux interrogations des investisseurs sur la plateforme interactive, indiquant que la société se concentre sur son objectif stratégique d'internationalisation, en élargissant continuellement son activité à l'étranger et l'influence de sa marque internationale. Actuellement, le projet d'extension des capacités au Vietnam continue d'élargir la coopération commerciale, et la construction du nouveau site de production en Thaïlande progresse sans heurts. La société approfondit les applications de ses produits dans les industries haut de gamme et les secteurs émergents. D'ici fin 2025, la proportion de fils plats haute tension pour véhicules électriques a augmenté pour atteindre 47 %, et les ventes de demi-produits en cuivre dans le domaine des semi-conducteurs pour puces ont dépassé 40 000 tonnes, dont plus de 14 000 tonnes pour la dissipation thermique des infrastructures de calcul, avec un taux de croissance annuel de près de 60 %, élargissant continuellement la part de marché. Parallèlement, la société a saisi les opportunités du développement vert et bas carbone, renforçant davantage les réserves techniques et la coopération commerciale dans le domaine du cuivre secondaire, contribuant ainsi à améliorer continuellement la rentabilité globale de l'entreprise.
Le 4 février, Jintian Copper a répondu aux interrogations des investisseurs sur la plateforme interactive, précisant que les produits de transformation du cuivre de la société adoptent un modèle de tarification « prix de la matière première + frais de transformation » et suivent strictement le « Système de gestion de couverture » pour les opérations de couverture afin de réduire l'impact des fluctuations du prix des matières premières sur le résultat net de la société. Actuellement, les fluctuations du prix du cuivre ont un impact relativement faible sur les performances opérationnelles de la société, et la production et les activités de l'entreprise se déroulent normalement et de manière ordonnée.
Jintian Copper a récemment annoncé que le 3 février 2026, la société a racheté pour la première fois 850 000 actions par le biais d'enchères centralisées, représentant 0,05 % du total des actions actuelles de la société. La fourchette de prix des transactions était de 11,3 à 11,64 yuans par action, pour un montant total de 9,7058 millions de yuans (frais de transaction non inclus).
Jintian Copper a publié ses prévisions de résultats annuels pour 2025, montrant que sur la base des calculs préliminaires du service financier, la société prévoit de réaliser un bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère de 70 à 80 millions de yuans pour l'ensemble de l'année 2025, contre les données légalement divulguées de la même période de l'année précédente, soit une augmentation de 23,79574 à 33,79574 millions de yuans, en hausse de 51,50 % à 73,14 % en glissement annuel. Le bénéfice net annuel 2025 attribuable aux actionnaires de la société mère, après déduction des gains et pertes non récurrents, devrait s'établir entre 44 et 52,8 millions de yuans, soit une augmentation de 10,14 à 18,94 millions de yuans par rapport aux données légales publiées pour la même période de l'année précédente, représentant une progression de 29,95 % à 55,94 % en glissement annuel.
Concernant les principales raisons de cette croissance prévisionnelle, Jintian Copper a déclaré : En 2025, la société a mis en œuvre la stratégie de « double amélioration des produits et de la clientèle », approfondissant les applications produits dans les segments haut de gamme ; elle a renforcé son développement commercial à l'international, avec des ventes sur les marchés étrangers en croissance continue ; et grâce à la digitalisation, elle a amélioré son efficacité managériale, conduisant à une hausse en glissement annuel de la marge brute et de la rentabilité de ses produits.
Le 29 janvier, Jintian Co., Ltd. a indiqué sur la plateforme interactive en réponse aux questions des investisseurs que les stocks de matières premières de la société sont maintenus pour répondre aux besoins normaux de production et d'exploitation, et qu'elle réduit efficacement l'impact des fluctuations des matières premières sur ses activités grâce à des outils de couverture. Actuellement, la société n'est pas impliquée dans l'activité des mines de cuivre.
Le 23 janvier, Jintian Co., Ltd. a déclaré sur la plateforme interactive en réponse aux questions des investisseurs qu'au premier semestre 2025, les ventes de ses produits en barres de cuivre utilisés dans le secteur du refroidissement ont augmenté de 72 % en glissement annuel, et que cette forte tendance de croissance s'est poursuivie.
Le 23 janvier, Jintian Co., Ltd. a affirmé sur la plateforme interactive en réponse aux questions des investisseurs que la phase I de sa base de Baotou a débuté sa production, portant la capacité annuelle d'aimants permanents en terres rares à 9 000 tonnes. La société progresse activement dans la phase II de la base de Baotou pour augmenter encore la capacité à 13 000 tonnes. La société dispose d'une solide base clientèle et de réserves techniques dans le secteur de la robotique, et certains de ses matériaux en aimants permanents en terres rares sont déjà utilisés en robotique. La société surveillera et suivra attentivement la demande du marché dans le secteur de la robotique, afin d'améliorer davantage son portefeuille de produits et renforcer leur compétitivité.
Le 23 janvier, Jintian Co., Ltd. a indiqué sur la plateforme interactive en réponse aux questions des investisseurs que la société continue d'étendre son leadership technologique dans les fils plats électromagnétiques haute tension. Parmi celles-ci, les produits à fil plat de l'entreprise pour les moteurs d'entraînement 1 000 V sont devenus une référence de l'industrie en tant que matériaux de support pour la technologie de « recharge ultra-rapide mégawatt (MW) » dans le secteur des véhicules électriques, tandis que la certification client pour les fils plats de moteurs d'entraînement 1 200 V progresse de manière ordonnée.
Le 23 janvier, Jintian Co., Ltd. a déclaré sur la plateforme interactive en réponse aux demandes des investisseurs que la billette de cuivre de haute précision et facile à usiner développée par l'entreprise, avec ses excellentes propriétés telles que sa haute résistance et sa résistance à l'usure, a été appliquée dans les composants structurels embarqués d'aéronefs basse altitude. Les produits en matériau PEEK de l'entreprise fournissent des solutions de stabilité d'entraînement haute tension pour le marché du vol à charge dans l'économie basse altitude, et l'entreprise a initié des collaborations de R&D avec plusieurs entreprises nationales de premier plan. L'entreprise surveillera et suivra de près la demande du marché dans les secteurs ci-dessus, améliorera davantage le portefeuille de produits et renforcera la compétitivité des produits. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports périodiques de l'entreprise.
Le 23 janvier, Jintian Co., Ltd. a déclaré sur la plateforme interactive en réponse aux demandes des investisseurs que l'entreprise est l'une des sociétés en Chine avec le plus grand volume d'utilisation et le taux d'utilisation globale le plus élevé de cuivre secondaire, et elle est également l'une des rares entreprises au monde capables de réaliser une chaîne industrielle entière en boucle fermée pour le cuivre secondaire. La marge brute globale des produits verts dans le secteur du cuivre secondaire est relativement élevée. L'entreprise a lancé plusieurs matériaux de cuivre secondaire bas carbone et collabore avec plusieurs clients de renommée mondiale pour fournir des solutions complètes, vertes et bas carbone de qualité pour les produits semi-finis en cuivre aux clients de secteurs tels que l'électronique grand public et les énergies nouvelles, répondant à leurs besoins en performance des produits et en réduction des émissions carbone.
Le 23 janvier, Jintian Co., Ltd. a répondu aux demandes des investisseurs sur la plateforme interactive, déclarant que l'entreprise s'engage à faire progresser son déploiement international. Actuellement, la construction du « projet de production annuelle de 80 000 tonnes de tubes et tuyaux en cuivre de précision » en Thaïlande se déroule sans heurts. La marge brute globale des produits semi-finis en cuivre exportés à l'étranger par l'entreprise est relativement élevée. Au premier semestre 2025, le chiffre d'affaires principal à l'étranger de l'entreprise a augmenté de 21,86 % en glissement annuel et a maintenu une bonne tendance de croissance. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports réguliers de la société.
Le 20 janvier, Jintian Co., Ltd. a répondu aux demandes des investisseurs sur la plateforme interactive, indiquant que le cuivre est devenu un matériau central pour l’interconnexion des puces de l’industrie de l’IA avancée et la dissipation thermique des infrastructures de calcul, grâce à son excellente conductivité électrique et thermique. La société dispose d’une base solide de clients et de réserves techniques dans le domaine du calcul, ses produits de barres omnibus en cuivre sans oxygène de haute précision étant déjà utilisés dans plusieurs solutions de refroidissement de GPU haut de gamme par plusieurs entreprises mondiales de premier plan dans les modules de refroidissement. La société suivra de près la demande du marché dans le secteur du calcul, élargira sa gamme de produits et renforcera leur compétitivité. Pour des informations plus spécifiques, veuillez vous référer aux rapports réguliers.
Le formulaire d’enregistrement des activités de relations avec les investisseurs (8-12 janvier 2026) publié par Jintian Co., Ltd. indique :
La société a présenté aux investisseurs la situation de base concernant sa stratégie de développement, la disposition des capacités, les applications des produits et les points forts opérationnels.
1. La position sectorielle et les avantages concurrentiels de la société.
Jintian Co., Ltd. a répondu : La société se concentre sur l’industrie de la transformation du cuivre depuis 39 ans et est l’une des entreprises à la chaîne industrielle la plus vaste et la plus complète en Chine. En 2024, la société a atteint une production totale de 1,9162 million de tonnes de matériaux en cuivre et alliages de cuivre, se classant au premier rang mondial pour la production totale de demi-produits en cuivre. La société propose une grande variété de produits en cuivre, répondant aux besoins d’approvisionnement intégré des clients en barres, tubes, plaques, bandes et fils. Les produits en cuivre de la société sont largement utilisés dans les véhicules à énergie nouvelle, les énergies propres, les technologies de communication, l’énergie électrique et les semi-conducteurs de puces. La société a désormais formé un patrimoine culturel profond et des capacités organisationnelles exceptionnelles, possédant une taille de marché significative et une implantation industrielle mondiale ; elle bénéficie de capacités de fabrication et de R&D leaders, a établi une matrice de produits spécialisés et a constitué un portefeuille stable de clients industriels de premier plan. De plus, la société a construit une barrière technologique verte et régénérative pour l’avenir, posant une base solide pour devenir une base mondiale de produits en cuivre et de matériaux avancés.
2. L’avancement de la construction et la situation commerciale du fil plat électromagnétique pour les énergies nouvelles de la société.
Jintian Co., Ltd. a répondu : La société mène activement une coopération approfondie avec des constructeurs d’équipements d’origine et des fournisseurs de moteurs de classe mondiale sur des projets de fils plats électromagnétiques pour les nouvelles énergies. Au premier semestre 2025, le projet de développement de fils plats électromagnétiques pour nouvelles énergies de la société avait atteint une production en série de plus de 100 articles, avec 42 nouveaux projets désignés de moteurs de traction pour véhicules électriques, dont 23 nouvelles désignations pour la plateforme haute tension 800V, et a déjà réalisé plusieurs livraisons en lots. La part des expéditions de fils plats haute tension de la société continue d’augmenter. Les produits de fils plats 1000V pour moteurs de traction de la société sont devenus une référence industrielle pour les matériaux de support dans la technologie de « recharge ultra-rapide mégawatt (MW) » du secteur des véhicules électriques, tout en avançant de manière ordonnée les certifications clients pour les fils plats de moteurs de traction 1200V.
3. Capacité et situation commerciale des produits en aimants permanents à terres rares de la société.
Réponse de Jintian Copper : Depuis 2001, la société développe son activité de matériaux magnétiques et, après plus de 20 ans de développement dédié, elle est devenue l’une des entreprises disposant d’une technologie avancée et d’un système de produits complet parmi ses pairs nationaux.Actuellement, la société possède deux sites de production de matériaux magnétiques à Ningbo et à Baotou. La première phase du site de Baotou a été mise en service, et la capacité annuelle de matériaux en aimants permanents à terres rares de la société a été portée à 9 000 tonnes. La société promeut activement la deuxième phase du site de Baotou pour augmenter encore la capacité à 13 000 tonnes.Parallèlement, la société accélère son déploiement international et augmente sa part de marché mondiale grâce à sa nouvelle filiale allemande.Récemment, la société a obtenu une licence d’exportation générale pour les produits en aimants permanents à terres rares et continue de développer les activités liées à l’exportation. Les produits en aimants permanents à terres rares de la société sont largement utilisés dans de nombreux domaines haut de gamme, notamment les véhicules électriques, l’énergie éolienne, les moteurs à haut rendement énergétique, la robotique, l’électronique grand public et les dispositifs médicaux.
4. Développement des activités dans le secteur de la puissance de calcul des puces.
Réponse de Jintian Copper : Le cuivre, grâce à son excellente conductivité électrique et thermique, est devenu un matériau central pour l’interconnexion des puces et la dissipation thermique dans les infrastructures de calcul au sein de l’industrie de l’IA avancée, et la transformation des matériaux à base de cuivre vers des applications à haute valeur ajoutée s’accélère encore. L'entreprise dispose d'une base solide de clients et de réserves techniques dans le secteur de la puissance de calcul des puces. Parmi celles-ci, ses produits de barres omnibus en cuivre sans oxygène de haute précision pour formes spéciales ont été appliqués dans plusieurs solutions de refroidissement de GPU haut de gamme par plusieurs entreprises mondiales de premier plan dans les modules de refroidissement. Ses produits autodéveloppés, tels que les caloducs en cuivre et les tubes de refroidissement liquide en cuivre, ont été fournis en gros pour les produits serveurs de plusieurs entreprises leaders en puissance de calcul. L'entreprise surveillera et suivra de près la demande du marché dans le secteur de la puissance de calcul des puces, afin d'améliorer davantage son portefeuille de produits et de renforcer les avantages concurrentiels de ceux-ci.
5. Les avantages de positionnement et les réalisations commerciales de l'entreprise dans le domaine du cuivre secondaire.
Réponse de Jintian Copper : L'entreprise innove continuellement dans de nouvelles voies de développement vert pour les matériaux avancés à base de cuivre et est devenue l'une des entreprises ayant le plus grand volume d'utilisation de cuivre secondaire et le taux d'utilisation complet le plus élevé au niveau national, ainsi que l'une des rares entreprises mondiales du secteur à réaliser une chaîne industrielle fermée complète, du recyclage du cuivre secondaire à la purification et à la transformation profonde. Ses produits autodéveloppés en cuivre secondaire faible émission de carbone réduisent considérablement les émissions de carbone des produits tout en garantissant les performances, offrant ainsi aux clients en aval de la chaîne industrielle des solutions semi-complètes vertes en cuivre de haute qualité et complètes. Au premier semestre 2025, les ventes de ses produits verts, haut de gamme et faibles en carbone à base de cuivre secondaire ont augmenté de 61 % en glissement annuel. La matrice de produits couvre déjà les bandes, fils, fils émaillés, tubes, barres omnibus et billettes en cuivre, et est appliquée dans l'électronique grand public haut de gamme, l'industrie automobile, les secteurs de l'énergie et de l'électricité, notamment dans des scénarios tels que les modules de refroidissement des ordinateurs portables, les moteurs vibrants des téléphones portables, les connexions de batteries de véhicules électriques neufs et les alimentations CA/CC. Elle a réalisé une production en série pour les produits de plusieurs clients de renommée mondiale, formant de nouveaux éléments moteurs de performance représentés par les « produits en cuivre secondaire verts et faibles en carbone ».
Interrogée sur le fait que « Selon les rapports, NVIDIA prévoit d'adopter un modèle de « gestion à long bras » pour l'activité de transformation à façon des armoires de serveurs IA de nouvelle architecture Vera Rubin et pourrait finaliser les fournisseurs de plaques de refroidissement liquide dans un avenir proche. En raison de la consommation électrique extrêmement élevée de l'architecture de nouvelle génération, le taux de couverture de la section refroidissement liquide sera meilleur, et des éléments tels que les alimentations et les stockages adopteront également le refroidissement liquide. Si elle parvient à devenir le contractant du module de plaque froide pour la solution NVIDIA-L10, elle sécurisera des commandes importantes et stables. Si ces changements sont mis en œuvre l'année prochaine, ils renforceront significativement les avantages concurrentiels et les prévisions d'expédition des entreprises clés au sein du système de chaîne d'approvisionnement existant. Votre entreprise dispose-t-elle de la capacité concurrentielle pour intégrer la chaîne d'approvisionnement en refroidissement liquide ? » a répondu Jin Tian aux interrogations des investisseurs sur la plateforme interactive le 24 novembre. Le cuivre, grâce à son excellente conductivité électrique et thermique, est devenu un matériau central pour l'interconnexion des puces dans les industries d'IA avancée et le refroidissement des infrastructures de calcul. L'entreprise possède une base client solide et des réserves techniques dans le secteur de la puissance de calcul des puces, ses produits de barres omnibus sans oxygène de haute précision et de forme spéciale étant déjà utilisés dans plusieurs solutions de refroidissement de GPU haut de gamme de plusieurs entreprises leaders mondiales de modules de refroidissement. L'entreprise surveillera et suivra de près les demandes du marché dans le secteur de la puissance de calcul des puces, afin d'améliorer davantage sa gamme de produits et de renforcer les avantages concurrentiels de ses produits.
Le commentaire de prévision de performance de Jin Tian pour 2025 publié par Aijian Securities indique : Les rachats d'actions démontrent une confiance dans le développement à long terme, et l'optimisation de la structure capitalistique progresse régulièrement. Les matériaux haut de gamme à base de cuivre de l'entreprise accélèrent leur pénétration auprès des clients étrangers dans le secteur du refroidissement de la puissance de calcul, avec des ventes en augmentation rapide et une rentabilité nettement améliorée. 1) En termes de rentabilité, le taux de frais de traitement des barres omnibus en cuivre utilisées dans la puissance de calcul est relativement élevé, et les améliorations de la structure des produits devraient continuellement élever le niveau de marge brute de l'entreprise ; 2) Concernant les progrès des expéditions, au premier semestre 2025, les ventes de barres omnibus en cuivre de l'entreprise dans le secteur du refroidissement ont augmenté de 72 % en glissement annuel. Les barres omnibus sans oxygène de haute précision et de forme spéciale ont intégré les solutions de refroidissement de GPU de plusieurs entreprises leaders mondiales de modules de refroidissement, et les produits de l'entreprise tels que les caloducs en cuivre et les tubes de refroidissement liquide en cuivre ont également atteint une fourniture en volume dans les serveurs de calcul de plusieurs entreprises de premier plan. Les fluctuations du prix du cuivre ont un impact limité sur les bénéfices de l'entreprise. 1) La tarification des produits de l'entreprise suit un modèle « prix du cuivre + frais de transformation », les revenus et bénéfices principaux provenant des frais de transformation plutôt que du cuivre lui-même. Ces frais sont négociés avec les clients en fonction des spécifications du produit et de la complexité du processus, présentant une certaine inertie historique ; 2) L'entreprise couvre efficacement le risque lié au cuivre via des contrats à terme, les principales conséquences des fluctuations des prix des matières premières étant supportées par les acteurs en aval, avec un effet relativement faible sur ses bénéfices ; 3) Des variations rapides du cuivre peuvent temporairement affecter la volonté des clients de passer des commandes et allonger le cycle de commande, mais étant donné la nature essentielle du cuivre, la demande totale est peu impactée, seule la cadence des commandes étant modifiée. La stabilité opérationnelle globale de l'entreprise est solide. Celle-ci se positionne activement dans la substitution de l'aluminium au cuivre, optimisant sa structure de marge brute tout en renforçant sa couverture face à la volatilité du cuivre. 1) Par tonne, la valeur absolue des frais de transformation des produits en aluminium est généralement inférieure à celle du cuivre (à performance équivalente, environ 10 000 yuans/tonne pour l'aluminium contre 20 000 yuans/tonne pour le cuivre) ; cependant, grâce au prix par tonne de l'aluminium nettement inférieur (généralement un quart de celui du cuivre), le coût de base des matières est plus faible, augmentant la part des frais de transformation dans la valeur totale du produit. Le taux de frais de transformation des solutions en aluminium est d'environ 13–14 % supérieur à celui du cuivre, soutenant positivement la marge brute globale de l'entreprise ; 2) Progression de l'approvisionnement : le fil aluminium électromagnétique plat et les barres omnibus aluminium 3D pliées pour véhicules de l'entreprise sont entrés en phase de certification et de production en série, et le tube aluminium cannelé intérieur pour climatiseurs a débuté une fourniture à petite échelle. Mises en garde : risques d'une demande en aval dans les énergies nouvelles ou d'une libération de capacités inférieures aux attentes, ainsi que de hausse du prix du cuivre et d'évolution des politiques commerciales à l'étranger.
![Le contrat de cuivre BC le plus échangé a clôturé en hausse de 0,43 %, l'activité commerciale étant atone à l'approche des vacances du Nouvel An chinois. [Revue du cuivre BC par SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mPNrH20251217171709.jpg)
