Le contrat d'étain le plus négocié au SHFE a fluctué à la baisse après une légère hausse durant la séance de nuit, la volonté du marché de reprendre les achats rebondissant [SMM Tin Morning Brief].

5 février 2026 - Point du matin sur l'étain SMM :

Contrats à terme : Le contrat d'étain le plus négocié du SHFE (SN2603) a fluctué à la baisse après une légère hausse en séance nocturne, clôturant à 379 270 yuans/tonne, en baisse de 3,41 %.

Macro : (1) Guo Shougang, directeur général adjoint et inspecteur de premier niveau du premier département de l'industrie des équipements au ministère de l'Industrie et des Technologies de l'Information, a déclaré lors d'une conférence de presse spéciale organisée le 4 par l'Administration d'État pour la régulation du marché que le ministère continuera à mettre en œuvre les exigences du Plan national de développement de la normalisation et du Plan de développement de l'industrie des véhicules à énergie nouvelle (2021-2035), accélérera l'élaboration de normes clés pour l'automatisation de la conduite, la sécurité en cas de collision, les composants de contrôle, etc., et favorisera l'amélioration des niveaux de sécurité automobile et des performances qualité grâce aux mises à niveau des normes, jetant ainsi des bases solides pour le développement durable et de haute qualité de l'industrie. (2) Le Nasdaq envisage d'introduire une règle d'« entrée rapide » pour accélérer l'inclusion des grandes entreprises nouvellement cotées. L'amendement proposé permettrait aux nouvelles introductions en bourse de rejoindre l'indice Nasdaq-100 après seulement 15 jours de négociation, soit nettement moins que la période d'attente actuelle d'au moins trois mois. Cette mesure vise à rendre l'indice plus réactif au marché. Dans l'environnement actuel, les entreprises retardent souvent leur introduction en bourse pendant des années, et une fois sur le marché public, elles libèrent d'énormes capitalisations boursières. Les entreprises susceptibles de réaliser une introduction en bourse cette année incluent SpaceX, avec une valorisation potentielle pouvant atteindre 1 300 milliards de dollars, ce qui en ferait l'une des plus grandes entreprises par capitalisation boursière dans l'indice Nasdaq-100. La règle d'« entrée rapide » fait partie d'une proposition de consultation sectorielle, et les discussions connexes devraient s'achever plus tard ce mois-ci. Si elle est approuvée par le Comité de gouvernance des indices Nasdaq après la période de consultation, le changement entrerait en vigueur après le rééquilibrage trimestriel de mars.

Fondamentaux : (1) Côté offre : La plupart des fonderies devraient progressivement arrêter leur production pour maintenance en février, à l'approche des vacances du Nouvel An chinois. (2) Côté demande : Les achats en aval restent prudents, la constitution de stocks pré-fête est pratiquement terminée, et les entreprises en aval commenceront progressivement à arrêter leur production pour se reposer.

Marché au comptant : La volonté de réception des marchandises s'est quelque peu redressée, la demande de reconstitution des stocks précédemment freinée par les prix et les commandes étant progressivement libérée à mesure que les prix reculent. Cependant, les volumes de transactions actuels se situent à un niveau normal à faible, et les utilisateurs finaux font toujours face à des pressions sur la transmission des coûts dans un contexte de force globale du secteur des métaux, avec un rythme de reprise de la demande relativement lent.

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