Expansion des capacités confrontée à des goulets d’étranglement, structure de la demande encore plus diversifiée : Perspectives à long terme du marché national des billettes d’aluminium, 2025-2030 [Analyse SMM]

SMM, 30 janvier – Actualités :

Points clés : Au cours des cinq prochaines années, le marché national des billettes d'aluminium présentera une tendance de « double croissance de l'offre et de la demande mais excédent persistant, optimisation de la structure des capacités et divergence accrue de la demande ». Le secteur évolue de l'expansion quantitative vers l'amélioration qualitative.

I. Côté offre : L'optimisation structurelle domine, la croissance globale ralentit
Divergence de la structure de production : La production de billettes d'aluminium primaire affiche une croissance rapide depuis plusieurs années consécutives, tandis que l'offre de billettes de refonte continue de diminuer. Cette tendance découle des avantages en termes de coûts et de consommation énergétique des billettes d'aluminium primaire situées à proximité des fonderies d'aluminium, correspondant à l'orientation du secteur vers la réduction des coûts et l'amélioration de l'efficacité, ainsi qu'aux directives de la politique d'alliage d'aluminium liquide.
Remodelage du paysage des capacités : La concurrence féroce s'intensifie, les capacités obsolètes homogénéisées quittant le marché à un rythme accéléré. L'expansion des nouvelles capacités est limitée et principalement axée sur les billettes industrielles à haute valeur ajoutée. Un total de 3,31 millions de tonnes de nouvelles capacités de billettes d'aluminium (incluant billettes primaires et de refonte) devraient être mises en service sur le marché national en 2025-2026, mais le taux de croissance a considérablement ralenti.
Croissance totale modérée : L'offre totale de billettes d'aluminium est projetée à 20,43 millions de tonnes en 2025, pratiquement stable en glissement annuel ; elle devrait approcher 21 millions de tonnes en 2026, en hausse de seulement 2,5 % sur un an, reflétant l'effet compensatoire de l'optimisation des nouvelles capacités et de l'élimination progressive des capacités désuètes.

II. Côté demande : Le frein traditionnel coexiste avec le ralentissement de la demande émergente, l'augmentation du taux d'achat externe devient un soutien clé
Demande traditionnelle sous pression : Les profilés pour le bâtiment représentent près de la moitié de la production d'extrudés d'aluminium, mais en raison de l'ajustement du secteur immobilier, la demande manque de perspectives de croissance nettes, devenant un facteur central contraignant la demande globale.
Changement dans la croissance de la demande émergente : Bien que des secteurs comme les véhicules électriques (NEV) et le stockage d'énergie (ESS) aient un potentiel de croissance, ils sont passés d'une période de croissance rapide à une croissance stable, la progression de la demande ralentissant graduellement. Couplé à certaines entreprises construisant des usines à l'étranger, cela comprime davantage les augmentations de la demande nationale.
Soutien clé : Hausse du ratio d'achat externe : Pour réduire les coûts et améliorer l'efficacité, les entreprises d'extrusion en aval achètent de plus en plus de billettes d'aluminium à l'externe. Cette tendance devrait soutenir une croissance saine de la consommation nationale de billettes d'aluminium.

III. Équilibre offre-demande : Excédent persistant depuis cinq ans, le secteur a urgemment besoin d'un regain de confiance
Poursuite du schéma d'excédent : Malgré une double croissance de l'offre et de la demande, le déséquilibre devrait maintenir l'excédent national de billettes d'aluminium à des niveaux à deux chiffres pendant cinq années consécutives de 2025 à 2029. Le cycle d'excédent de 2024 à 2028 est directement lié à la mise en service d'importantes nouvelles capacités.
Le taux d'activité fluctue avec le cycle : Le taux d'activité est fortement corrélé à l'équilibre offre-demande. Pendant la pénurie de 2023, le taux d'activité annuel moyen a dépassé 60 %. Il est revenu en dessous de 60 % pendant l'excédent de 2024, et est tombé autour de 55 % en 2025 en raison des mauvaises performances des frais de transformation.
Les risques externes accroissent l'incertitude : La menace de guerres tarifaires pourrait impacter le commerce d'import-export, exacerbant davantage la pression de surcapacité domestique. Le secteur a urgemment besoin d'un regain de confiance.

IV. Perspectives et recommandations sectorielles
Au cours des cinq prochaines années, l'industrie de la billette d'aluminium entrera dans une période d'ajustement structurel. Il est conseillé aux entreprises de :

Optimiser la structure des capacités : Accroître l'accent sur les produits à haute valeur ajoutée comme les billettes industrielles pour éviter la concurrence homogène.

Surveiller les tendances d'achat externe : La transition en aval vers les profilés industriels et la hausse du ratio d'achat externe présentent des opportunités de marché pour les producteurs spécialisés en billettes industrielles.

Se couvrir contre les risques de prix : Utiliser les outils financiers pour se prémunir contre les fluctuations des prix de l'aluminium et des frais de transformation.

Explorer les opportunités mondiales : Suivre les capacités en aval à l'international pour se développer sur les marchés étrangers.