Manque de facteurs fondamentaux, les prix du fluorure d'aluminium sous pression [Analyse SMM]

SMM, 30 janvier :

En janvier, les prix du fluorure d'aluminium ont légèrement augmenté, soutenus par la fermeté des prix de l'acide sulfurique en amont. Sur le mois, les cours du fluorure d'aluminium SMM ont clôturé dans une fourchette de 10 750 à 11 060 yuans/tonne, tandis que le marché de la cryolite est resté globalement stable, les cotations SMM se maintenant à 7 000-9 000 yuans/tonne.

Côté matières premières, les prix de la fluorine étaient en berne en janvier. Du côté de l'offre, les arrêts habituels dans le nord de la Chine en raison des basses températures et des congés du Nouvel An chinois ont entraîné une baisse de l'approvisionnement ; couplés à un contrôle environnemental et sécuritaire devenu la norme, les petites et moyennes mines ont connu des exploitations instables. Les importations concernaient principalement des produits de qualité moyenne à faible, l'offre de haute qualité étant limitée, maintenant une tension structurelle. Bien que l'offre se soit contractée, des stocks élevés dans la chaîne logistique et des ventes atones ont exercé une pression à la baisse sur les prix. La performance côté demande a été faible, les taux d'utilisation des acides fluorhydriques, principaux débouchés en aval, étant restés bas, ce qui a entraîné une faible capacité d'absorption de la poudre de fluorine et n'a pas fourni d'élan significatif. Selon les données SMM, au 30 janvier, le prix moyen livré usine de la poudre de fluorine à 97 % SMM a atteint 3 258 yuans/tonne, en baisse de 0,76 % par rapport au 31 décembre. En tant qu'autre matière première clé pour le fluorure d'aluminium, le marché de l'hydroxyde d'aluminium a affiché une performance faible. Au 30 janvier, le prix moyen sortie usine de l'hydroxyde d'aluminium suivi par SMM était de 1 611 yuans/tonne, en baisse de 3,88 % par rapport au 31 décembre. Par ailleurs, le marché de l'acide sulfurique s'est maintenu à des niveaux élevés en raison d'une offre qui se resserrait et d'un solide soutien des coûts en amont. Globalement, bien que la baisse des prix de la fluorine et de l'hydroxyde d'aluminium ait affaibli le soutien marginal des coûts pour le fluorure d'aluminium, les prix élevés de l'acide sulfurique ont fourni un plancher efficace, maintenant des coûts matières rigides et limitant significativement la marge de redressement des profits dans le secteur.

Côté offre, la baisse des prix des matières premières a effectivement soulagé une partie de la pression sur les coûts des entreprises. Cependant, en raison de politiques strictes en matière d'environnement et de consommation d'énergie, de la double contrainte des coûts des matières premières et des marges bénéficiaires, ainsi que des arrêts de maintenance et réductions de production dans certaines usines, l'offre sectorielle a diminué. Côté demande, la capacité d'aluminium en activité en aval est restée globalement stable, fournissant un soutien solide et rigide pour le fluorure d'aluminium, mais les entreprises ont adopté une approche d'approvisionnement prudente, recomposant principalement leurs stocks selon les besoins.

Commentaire succinct : Du côté des coûts, un affaiblissement marginal a légèrement soulagé la pression de production des entreprises, mais les coûts globaux sont restés élevés, maintenant les bénéfices des entreprises sous pression. Les transactions actuelles sur le marché sont atones avec des volumes insuffisants, les entreprises aval d'aluminium procèdent principalement à des achats en juste-à-temps, avec une tendance notable à faire baisser les prix, ce qui freine davantage la hausse des prix. Globalement, les fondamentaux du fluorure d'aluminium n'ont pas fourni de soutien efficace aux prix ; un assouplissement des coûts couplé à une dynamique offre-demande faible a exercé une pression à la baisse sur les prix le mois suivant. Selon une enquête du SMM, le prix d'appel d'offres du fluorure d'aluminium d'une grande entreprise d'aluminium du Shandong a été abaissé de 200 yuans/tonne en glissement mensuel, ce qui constitue un indicateur important pour le marché. Le marché surveille attentivement la publication des prix d'appel d'offres d'une autre entreprise de référence, mais la tendance des prix du fluorure d'aluminium passant de la hausse à la baisse en février s'est clairement confirmée.