Fin janvier 2026, le marché national du EMM a présenté un schéma opérationnel caractérisé par une « pression des matières premières, une offre optimisée et une demande stable mais soutenue ». Les prix, qui étaient dans une phase de correction continue, ont progressivement cessé de baisser et ont rebondi, le sentiment du marché se rétablissant. Associée à la libération de la demande de stockage en aval avant le Nouvel An chinois, l'industrie s'attend largement à une légère hausse des prix à court terme. Par la suite, alors que le schéma offre-demande tend vers l'équilibre, le marché devrait progressivement se stabiliser.

La pression sur les matières premières reste forte, les prix élevés de l'acide sulfurique deviennent la contrainte centrale

Les producteurs de EMM font actuellement toujours face à une pression significative sur les coûts des matières premières. Les prix des matières premières en amont clés continuent de fluctuer à des niveaux élevés, comprimant durablement les marges bénéficiaires des entreprises et servant de soutien majeur aux efforts du marché pour maintenir les prix fermes. Parmi celles-ci, l'acide sulfurique, une matière première clé pour la production de EMM, a vu ses prix se relâcher légèrement récemment, mais reste globalement dans une fourchette élevée, offrant un soutien rigide aux coûts de production.

Bien que le marché du minerai de manganèse n'ait pas connu de forte hausse, les stocks globaux sont à des niveaux bas. Combiné à des facteurs géopolitiques prolongeant le cycle de transport du minerai de manganèse africain à 90 jours, la stabilité de l'approvisionnement en matières premières est incertaine, exacerbant davantage la pression d'approvisionnement en matières premières pour les entreprises de EMM et contraignant quelque peu leur enthousiasme de production.

La régulation de l'alliance s'intensifie, la structure de l'offre continuellement optimisée

En réponse aux fluctuations du marché et pour standardiser l'ordre de l'industrie, l'alliance de l'industrie nationale du EMM a récemment intensifié ses efforts. En convoquant des réunions industrielles et en proposant une régulation des capacités, entre autres méthodes, elle a optimisé la structure de l'offre, atténuant efficacement la pression du déséquilibre offre-demande sur le marché et posant les bases pour l'arrêt de la baisse des prix et leur rebond.

Du point de vue du schéma industriel, la concentration du marché du EMM continue d'augmenter, la part de production des 5 premières entreprises (CR5) dépassant 50 %. Les entreprises leaders telles que Ningxia Tianyuan Manganese Industry jouent un rôle dominant proéminent et servent une fonction centrale dans les efforts de régulation de l'alliance.

Bien que la structure de la demande en aval pour l'EMM continue d'être optimisée, la demande globale reste stable. Les secteurs traditionnels et émergents offrent un double soutien, fournissant une base solide pour le marché. En termes de demande traditionnelle, l'industrie sidérurgique, principal consommateur d'EMM, a vu sa part diminuer de 65 % en 2020 à 52 % en 2025, mais l'échelle globale de consommation reste stable. Récemment, les prix des appels d'offres des aciéries ont augmenté régulièrement. En janvier 2026, le prix de l'appel d'offres d'EMM de Baosteel (base de Baoshan) a atteint 18 300 yuans/tonne, une hausse significative par rapport aux niveaux précédents, offrant un soutien solide aux prix du marché.

En termes de demande émergente, le secteur des énergies nouvelles est devenu le moteur principal de la croissance de la demande d'EMM. À l'approche du Nouvel An chinois, les entreprises en aval ont récemment montré un enthousiasme accru pour les achats afin de répondre aux besoins de production post-fêtes. Ce comportement de stockage concentré a encore poussé les prix du marché à cesser de baisser et à rebondir.

Perspectives du marché : légère hausse pré-fêtes, retour possible à la stabilité par la suite

À court terme, la demande de stockage en aval avant le Nouvel An chinois devrait persister. Associée au soutien des coûts élevés des matières premières et aux efforts continus de régulation des alliances, la situation tendue de l'offre sur le marché de l'EMM ne devrait pas changer fondamentalement. Les prix devraient maintenir une tendance légèrement à la hausse, le prix des flocons d'EMM à 99,7 % étant prévu de fluctuer dans la fourchette de 18 200 à 18 400 yuans/tonne. À l'avenir, avec la transformation verte et la concentration croissante de l'industrie, le marché de l'EMM s'éloignera progressivement des fluctuations sauvages pour entrer dans une phase de développement de haute qualité.