La baisse nocturne du cuivre à la SHFE a légèrement amélioré le sentiment d'achat, mais les stocks élevés ont continué de peser sur les transactions de marchandises au comptant [SMM cuivre spot de Shanghai]

Aujourd'hui, les prix spot du cuivre cathode #1 du SMM par rapport au contrat courant 2602 ont été cotés avec un escompte de 240-120 yuans/tonne, l'escompte moyen étant de 180 yuans/tonne, en baisse de 10 yuans/tonne par rapport à la veille. Le prix du cuivre cathode #1 du SMM a varié entre 100 650 et 101 010 yuans/tonne. En séance matinale, le contrat cuivre SHFE 2602 a connu une ouverture en gap haussier suivie d'une progression, puis d'oscillations en range. Il a ouvert sur une forte hausse rapide, passant d'environ 100 130 yuans/tonne à un plus haut à 101 190 yuans/tonne, avant de fluctuer de manière répétée entre 100 600 et 101 000 yuans/tonne. À la clôture, le prix s'est établi à 100 750 yuans/tonne. L'écart de report (Contango) entre les contrats proches a varié de 280 à 230 yuans/tonne, tandis que la perte à l'importation pour le contrat cuivre SHFE du mois courant était comprise entre 100 et 320 yuans/tonne.

En début de séance matinale, les fournisseurs ont offert du cuivre de haute qualité, incluant Guixi et Jinchuan (plaque), avec des escomptes de 130-80 yuans/tonne. Le cuivre de qualité standard était coté avec des escomptes de 240-110 yuans/tonne, Zhongtiaoshan et Jinguan transigeant initialement avec des escomptes de 220-200 yuans/tonne, tandis que JCC et Lufang étaient cotés avec des escomptes de 150-110 yuans/tonne. L'offre de cuivre SX-EW enregistré était tendue, seul du matériau d'origine birmane étant disponible, conduisant à des offres fermes avec des escomptes de 280-270 yuans/tonne. En entrant dans la seconde partie de séance, les fournisseurs ont encore baissé leurs prix, Guixi transigeant réellement avec un escompte de 120 yuans/tonne. Pour le cuivre de qualité standard, les offres de Lufang, Xiangguang et JCC sont tombées à des escomptes de 200-140 yuans/tonne en raison d'une augmentation des ventes par certaines entreprises d'État durant la journée, tandis que Zhongjin et Yuguang ont transigé avec des escomptes de 280-260 yuans/tonne.

Perspective pour la semaine prochaine : les escomptes spot devraient rester sous pression. La structure actuelle des spreads à terme, combinée à la poursuite de l'accumulation des stocks à Shanghai et au rétrécissement des pertes à l'importation, constitue collectivement de multiples vents contraires pour le marché spot. Face à des escomptes persistants, la volonté des fournisseurs de livrer aux entrepôts de livraison reste forte. Le marché spot du cuivre à Shanghai devrait maintenir un schéma d'escompte la semaine prochaine.